Por que o Bitcoin subiu hoje? De volta aos 94.000 e a subir junto com o ouro, relatório de emprego não agrícola chega

O Bitcoin voltou para $94.000, ultrapassando a linha de baixa de outubro. O ataque militar dos EUA à Venezuela não provocou uma debandada de refúgio seguro, com o Dow Jones Industrial Average a subir 800 pontos e as ações de energia a liderarem por 9%. Os futuros do ouro atingiram os 4.456 dólares, com fundos alocados entre ativos de risco e de refúgio. O Bitcoin testou a zona de resistência chave de 93.347-94.236, e o relatório de folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira tornou-se uma variável decisiva.

A lógica de mercado de que os choques geopolíticos são rapidamente digeridos

De uma perspetiva macro, o ataque dos EUA à Venezuela e a captura de Maduro deveriam ter provocado fortes flutuações no preço do petróleo e levado a um rápido aumento da aversão global ao risco, mas a reação do mercado foi relativamente contida. Os preços do petróleo bruto têm oscilado com volatilidade limitada, levando os investidores a mudarem rapidamente o foco dos riscos geopolíticos para os dados económicos dos EUA e as expectativas de política monetária. As instituições geralmente acreditam que, embora a Venezuela tenha as maiores reservas comprovadas de petróleo do mundo, a sua capacidade de produção e infraestruturas atuais estão lentas há muito tempo, e o impacto a curto prazo no fornecimento global de crude é limitado, tornando difícil desencadear um aumento sistemático dos preços da energia.

Por detrás desta reação calma está o julgamento preciso do mercado sobre a natureza do evento. A ameaça de Trump no domingo de que poderá tomar medidas militares contra a Colômbia e o México aumentou a incerteza quanto ao futuro, mas o mercado está temporariamente inclinado a vê-la como um “risco gerível” e não teve um impacto sistémico no mercado cambial ou no mercado de commodities. O índice do dólar americano atingiu um máximo de quase quatro semanas de 98,86 na segunda-feira antes de ceder parte dos seus ganhos, estando a última vez a negociar por volta dos 98,35, indicando que a procura de refugios seguros não continuou a fermentar.

O aumento da incerteza geopolítica fortaleceu a lógica de alocação do Bitcoin enquanto ativo não soberano. Ao contrário dos ativos financeiros tradicionais, o Bitcoin não é controlado por um único país ou instituição e frequentemente recebe procura adicional quando os conflitos geopolíticos se intensificam. Mais importante ainda, os investidores institucionais estão a adotar uma estratégia combinada de “ativos de risco mais defesa contra ouro e cobertura de Bitcoin” para lidar com a volatilidade causada pela sobreposição de variáveis políticas e macro. Esta alocação complexa mostra que o mercado não “levantou completamente o alerta de risco”, mas manteve posições defensivas enquanto o apetite pelo risco recuperou.

Sinais contraditórios da subida simultânea das ações e do ouro dos EUA

As ações norte-americanas mostraram um claro retorno ao apetite pelo risco na segunda-feira, com o Dow Jones Industrial Average a subir mais de 800 pontos, ou 1,7%, atingindo um novo máximo histórico durante a sessão. Em termos de estrutura sectorial, as ações de energia tornaram-se o núcleo dos ganhos, e a lógica de negociação no mercado não é apostar na subida dos preços do petróleo, mas na possibilidade de que mudanças na situação política na Venezuela possam desencadear a reconstrução da infraestrutura energética, provocando assim uma recuperação nas futuras encomendas e despesas de capital. O preço das ações da Chevron subiu cerca de 4%, a ExxonMobil subiu cerca de 2%, as ações de serviços petrolíferos Halliburton e SLB dispararam cerca de 9%, e o ETF energético XLE subiu quase 2%, evidenciando as oportunidades estruturais trazidas pela “reconstrução das expectativas”.

No entanto, apesar da forte subida das ações norte-americanas, os futuros do ouro subiram quase 3% na segunda-feira, com o ouro spot a atingir os 4.456,02 dólares, indicando que o mercado não ignorou completamente os choques caudais que os riscos geopolíticos podem trazer. Para além do ouro, outros metais preciosos também tiveram um desempenho impressionante, com a prata à vista a subir 6,3%, a platina à vista a subir 7,7% e o paládio à vista a subir mais de 7%. Este raro fenómeno de as ações norte-americanas subirem simultaneamente com o ouro reflete a incerteza dos investidores quanto à situação futura e a cautela dos investidores quanto à política do Fed e à direção a longo prazo do dólar americano.

Os analistas acreditam que o Bitcoin tem atualmente os atributos duplos de “ativo de risco” e “ativo de cobertura”. A subida das ações dos EUA levou a uma recuperação do apetite pelo risco, e os fundos regressaram a ativos altamente voláteis, sendo o Bitcoin o primeiro a beneficiar como ativo de alto beta. Por outro lado, o aumento da incerteza geopolítica também reforçou a lógica de alocação do Bitcoin como ativo não soberano. Esta tendência contrasta fortemente com o movimento simultaneamente ascendente do ouro, indicando que o mercado não aposta numa “mudança de risco”, mas sim numa alocação estruturada de ativos num ambiente complexo.

Avanços tecnológicos e a batalha da folha de pagamento não agrícola desta semana

(Fonte: Trading View)

O Bitcoin ultrapassou a linha de baixa de outubro, com o BTC/USD a subir quase 11,5% desde o mínimo do final de dezembro. Esta subida está a testar a zona de resistência de 93.347-94.236, enquadrada pela abertura de 2025, pelo mínimo de maio e pela retracação de 61,8% da faixa de preços de 2025. Notavelmente, o intervalo inicial de dezembro mantém-se intacto, e o movimento nas próximas semanas dependerá em grande parte do rompimento. Uma quebra ascendente resultaria numa retracação de 38,2% entre 98.008 e 98.240 e um mínimo de julho de 105.130 dólares.

Do ponto de vista da negociação, as perdas devem limitar-se ao preço de abertura acumulado do ano de 87.496 se o preço ultrapassar os 94.236 e se mantiver firme com um fecho acima desta área-chave de pivô, sugerindo que poderá ter-se formado um mínimo mais significativo e que está em curso uma inversão de tendência maior. No entanto, o rompimento do Bitcoin está atualmente a testar o limite superior do intervalo de dezembro, representando um risco de fraqueza do preço ou um ponto de inflexão nesta área.

Existem três variáveis-chave que determinam a direção a curto prazo

Relatório de salários não agrícolas desta sexta-feira: Estes dados afetarão diretamente a revalorização do ritmo dos cortes de taxas do Fed por parte dos investidores. Os participantes do mercado salientaram que, desde os dados de salários não agrícolas de sexta-feira até ao próximo IPC, produção industrial e vendas a retalho, isso confirmará ainda mais se a economia dos EUA continua resiliente. Se os dados de emprego mostrarem que o mercado continua a arrefecer, isso reforçará as expectativas de cortes nas taxas de juro, e o dólar americano poderá enfraquecer novamente, proporcionando impulso ascendente ao Bitcoin.

A nomeação do presidente do Fed é suspense: Trump disse que nomearia um candidato a presidente da Fed que “acredita fortemente na necessidade de cortar significativamente as taxas de juro”, e o mandato do atual presidente Powell terminará em maio. Esta declaração complica ainda mais as expectativas do mercado relativamente às futuras direções da política monetária e pode tornar-se uma fonte importante de flutuações de médio prazo no dólar norte-americano. De acordo com os cálculos da LSEG baseados nos futuros das taxas de juro, os traders continuam atualmente a esperar que o Fed corte as taxas de juro duas vezes em 2026.

O setor transformador continua fraco: O PMI da indústria transformadora dos EUA para dezembro, divulgado na segunda-feira, esteve em território de contração pelo décimo mês consecutivo, refletindo que a indústria manufatureira ainda é afetada pelas pressões de custos da política tarifária de importação de Trump. Os participantes do mercado acreditam que a fraqueza contínua da indústria transformadora continuará a ser uma variável importante nas discussões de política do Fed, mas continua a ser necessário observar se os dados de emprego e inflação mostram sinais mais óbvios de arrefecimento a curto prazo.

No geral, a resposta para o motivo pelo qual o Bitcoin está a subir hoje tornou-se clara: o retorno do apetite pelo risco das ações dos EUA, a incerteza geopolítica que reforça a procura de cobertura e a revalorização dos cortes nas taxas de juro devido à recuperação restauradora do dólar norte-americano, três fatores principais que empolham o BTC para 94.000 dólares. No entanto, os técnicos estão a testar zonas-chave de resistência, e os dados de folhas de pagamento não agrícolas desta semana serão um nó chave que determinará o sucesso do rompimento.