FMI suaviza postura à medida que aposta de El Salvador no Bitcoin coincide com recuperação económica

FMI saúda o crescimento mais forte e a disciplina fiscal de El Salvador, mesmo enquanto o país continua a acumular Bitcoin e a reestruturar as suas políticas de criptomoedas.
Resumo

• O FMI agora projeta um crescimento do PIB real de El Salvador próximo de 4% em 2025, citando fundamentos mais sólidos e ganhos em segurança.
• O governo relaxou a aceitação obrigatória de Bitcoin e está a avançar para vender a carteira Chivo, gerida pelo Estado, para limitar a exposição pública às criptomoedas.
• Apesar de ajustes de política para um pacote do FMI de 1,4 mil milhões de dólares, El Salvador continua a adicionar Bitcoin às reservas nacionais sob um quadro de risco gerido.

O Fundo Monetário Internacional reconheceu a melhoria na perspetiva económica de El Salvador e uma disciplina fiscal mais forte, marcando uma mudança de tom apesar da continuação da acumulação de Bitcoin pelo país, de acordo com declarações recentes do FMI.

O FMI agora projeta um crescimento do PIB real de El Salvador para 2025 de aproximadamente 4%, superando previsões anteriores, informou a organização. A perspetiva revista reflete fundamentos económicos mais sólidos impulsionados por fluxos robustos de remessas, níveis crescentes de investimento e melhorias nas condições de segurança internas.

A postura historicamente crítica do Fundo em relação à adoção de Bitcoin por El Salvador abrandou nos últimos meses. Em vez de se opor à estratégia de ativos digitais de forma direta, o FMI agora enfatiza o progresso nas discussões sobre transparência, proteção das finanças públicas e mitigação de riscos relacionados às políticas de Bitcoin, de acordo com declarações da organização.

A mudança de abordagem ocorre enquanto El Salvador busca um pacote de empréstimo do FMI de 1,4 mil milhões de dólares, acordado em março de 2025. Como parte das negociações, o país fez várias ajustamentos de política. A aceitação de Bitcoin por empresas privadas deixou de ser obrigatória, respondendo a uma das principais objeções do FMI. O governo também está em negociações avançadas para vender a carteira Chivo gerida pelo Estado, reduzindo a exposição direta do setor público às operações de criptomoedas.

Os ventos macroeconómicos e uma recuperação do BTC podem coexistir?

Apesar dessas concessões, El Salvador continuou a comprar Bitcoin. Em novembro de 2025, o governo aumentou as suas holdings, elevando as reservas totais para vários milhares de moedas, de acordo com dados do governo.

O FMI citou um impulso económico apoiado por múltiplos fatores que contribuem para um ambiente macroeconómico mais estável. O desempenho mais forte mudou as negociações para uma sustentabilidade fiscal a longo prazo e progresso em reformas, afastando-se dos avisos de risco imediato que dominavam anteriormente as discussões entre as duas partes.

O quadro atual permite que a exposição de El Salvador ao Bitcoin coexista com medidas de reforma fiscal, requisitos de transparência e cooperação financeira internacional, de acordo com analistas familiarizados com as negociações.