O que é o Cascade? A primeira corretora de operação própria 24 horas por dia a revolucionar a Wall Street

Cascade é a primeira corretora de nova geração a operar de forma autónoma, integrando garantias e mercados de criptomoedas, ações e ativos de private equity 24 horas por dia, sem interrupções, numa única plataforma. Os utilizadores podem conectar-se diretamente às contas bancárias, negociar mercados perpétuos, fazer empréstimos com carteiras de investimento como garantia e realizar transferências entre ativos numa única conta de garantias. A plataforma oferece negociação contínua de ações americanas como Tesla, Open AI e outros ativos de private equity, com zero comissões, que estará disponível a partir de janeiro do próximo ano.

Modelo de operação autónoma: a revolução da condução automática no setor financeiro

A essência do que é a Cascade reside na sua característica de «operação autónoma». Há décadas, o sistema financeiro depende de múltiplos intermediários humanos para se manter: corretores, câmaras de compensação, market makers e reguladores. Estas bases de mercado poderosas são, na realidade, bastante frágeis; processos impulsionados por humanos podem atrasar-se, cometer erros ou falhar completamente. A Cascade reimagina o funcionamento do sistema financeiro, permitindo que opere de forma autónoma.

A analogia mais próxima é com veículos autónomos. Pode aumentar continuamente os limites de velocidade e sinais para melhorar a segurança, mas o erro humano permanece sempre presente. A verdadeira mudança de paradigma reside na reformulação do sistema para que não dependa mais de decisões humanas em cada passo. O setor financeiro está a passar por uma transformação semelhante, passando de operações simuladas para sistemas que gerem riscos, liquidações e garantias de forma contínua através de software.

As AFP partilham características comuns: são sistemas contínuos, sempre online, e, o mais importante, realizam liquidações com base em regras predefinidas executadas por código, em vez de intervenções humanas pontuais. Esta era de infraestruturas financeiras de condução automática já foi testada na prática e irá perdurar a longo prazo.

Duas crises financeiras validaram a superioridade do modelo AFP

Para compreender o que é a Cascade, é necessário revisitar o contexto histórico que deu origem a este modelo. Na crise financeira de 2008, o colapso da bolha imobiliária e a falência do Lehman Brothers desencadearam uma reação em cadeia no sistema financeiro. O mercado de financiamento congelou, as operações de hedge falharam, as instituições estiveram à beira da falência. Este sistema entrou numa nova paradoxo: se perdes, falhas; se ganhas, na prática, podes não receber o dinheiro. Só quando o governo dos EUA interveio de emergência para estabilizar as instituições remanescentes, foi possível evitar um colapso sistémico.

Depois, surgiram caminhos divergentes. As respostas regulatórias foram reforçar a supervisão e aumentar os requisitos de capital, formalizando instituições «grande demais para falir», tornando o sistema mais inchado. Simultaneamente, o white paper do Bitcoin apresentou uma visão radicalmente diferente: uma rede ponto-a-ponto, gerida por software de forma autónoma. Com o tempo, entre 2016 e 2022, uma série de experimentos deu origem às finanças descentralizadas (DeFi). Após várias iterações, a infraestrutura financeira central foi finalmente construída com base em plataformas financeiras autónomas (AFP), criando uma nova estrutura de mercado.

O evento Luna de 2022 foi o colapso imobiliário do mundo das criptomoedas. Em apenas 48 horas, ativos avaliados em 400 mil milhões de dólares evaporaram-se. A crise espalhou-se rapidamente, levando à falência da Three Arrows Capital (3AC), à crise da Genesis, à falência da FTX, à liquidação do Silvergate, e, por fim, a uma corrida aos bancos como SVB e Signature. O governo dos EUA foi novamente forçado a intervir de emergência para conter os danos.

Mas durante a crise, como se comportaram as AFP? Protocolos como Compound, Aave e Uniswap resistiram ao teste. Os seus mecanismos de liquidação transparentes e instantâneos garantiram avaliações ao valor de mercado, sem falências ocultas, sem liquidações forçadas e sem recurso a fundos públicos. Isto demonstra a superioridade de construir a segurança do sistema com mecanismos de base, em vez de depender de intervenções humanas.

Funcionalidades e vantagens centrais da plataforma Cascade

A plataforma Cascade de mercados perpetuos não se limita às criptomoedas; oferece também aos traders nos EUA e globalmente acesso 24 horas a ações americanas como Tesla e Apple, bem como a mercados privados como OpenAI e SpaceX. Este é o ponto-chave para entender o que é a Cascade: ela rompe as barreiras de tempo e de categorias de ativos do mercado financeiro tradicional.

O sistema financeiro tradicional exige operações manuais, enquanto o novo sistema financeiro adota a gestão autónoma. Apesar de o sistema tradicional ainda estar em funcionamento, o aumento de camadas de supervisão humana limita a inovação e reforça a posição de poucas empresas «grande demais para falir». A AFP oferece um novo modelo, construindo a segurança do sistema com mecanismos de base.

A fase inicial do programa de incentivos de acesso antecipado ao mercado perpetuo da Cascade é limitada a utilizadores convidados, e será lançada nas próximas semanas. As negociações sem comissões estarão disponíveis a partir de janeiro, oferecendo uma vantagem de custos significativa para os utilizadores iniciais. Como a primeira corretora construída com base no modelo AFP, a Cascade oferece aos utilizadores uma infraestrutura de mercado autónoma 24 horas por dia, algo que as corretoras tradicionais não podem proporcionar.

Três avanços na conta de garantias unificada

Integração de ativos: manter ações, negociar ativos digitais, fazer empréstimos com carteiras de investimento como garantia e obter exposição sintética a investimentos numa única conta

Mercado 24/7: numa era de informação contínua, mercados ativos sem limites de horário de abertura e fecho das bolsas tradicionais

Conexão direta ao banco simplificada: apoiada pela Circle, conecta diretamente às contas bancárias, permitindo fluxo de fundos simples e direto de entrada e saída