RWA Semanal: Coinbase Ventures inclui Futuros Perpétuos RWA no panorama de investimentos de 2026; vários Bancos Centrais alertam para os riscos de regulamentação das moedas estáveis.

Destaques desta edição

O período de estatísticas desta edição da revista abrange de 21 a 27 de novembro de 2025. Esta semana, o mercado RWA entrou na fase de otimização de estoque, com o valor total de mercado on-chain crescendo ainda mais lentamente para 1,10%, mas o número de detentores continua a aumentar, mostrando que o mercado está passando de uma expansão de escala para um aprofundamento do usuário; o valor total de mercado das stablecoins se aproxima de zero crescimento, enquanto o número de endereços ativos mensais subiu acentuadamente em 24,84%, destacando o fortalecimento da função de pagamento e liquidação on-chain e a atividade de pequenas transações de alta frequência. No âmbito regulatório, o G20, o Banco Central Europeu e o Banco Central da África do Sul alertaram sobre os riscos regulatórios das RWA e stablecoins, enquanto a aprovação inicial da lei STO da Coreia do Sul foi aprovada, e a Bolívia planeja integrar stablecoins ao sistema financeiro, mostrando uma tendência de diferenciação global na regulamentação. No nível dos projetos, instituições financeiras tradicionais e gigantes da tecnologia continuam a integrar o desenvolvimento de stablecoins em projetos de criptomoeda: o QCAD foi aprovado como a primeira stablecoin canadense compatível com o dólar canadense, a Klarna planeja lançar sua própria stablecoin na cadeia Tempo em 2026, e o United States Bank está testando sua própria stablecoin na Stellar, indicando que as stablecoins estão se tornando um novo campo de batalha acirrado para diversos participantes do mercado.

Tabela dinâmica

Panorama da RWA

RWA.xyz divulgação de dados mais recente, até 28 de novembro de 2025, o valor total de mercado em cadeia do RWA atinge 35,960 milhões de dólares, um leve aumento de 1,10% em relação ao mesmo período do mês anterior, com a taxa de crescimento continuando a desacelerar para o nível mais baixo em quase seis meses, evidenciando uma significativa diminuição do impulso de crescimento; o número total de detentores de ativos aumentou para aproximadamente 551,400, um aumento de 8,02% em relação ao mesmo período do mês anterior; o número total de emissores de ativos é de 251, estagnando o crescimento, refletindo a contradição estrutural entre a expansão da base de investidores do mercado e o gargalo da oferta de ativos.

Mercado de stablecoins

O valor de mercado total das stablecoins atingiu 2994,50 milhões de dólares, com um aumento mensal de 0,39%, a taxa de crescimento continua a desacelerar, quase estagnando; o volume de transferências mensais permanece em um alto de 4,68 trilhões de dólares, com um aumento de 6,89% em relação ao mesmo mês do mês anterior; o total de endereços ativos mensais aumentou significativamente para 40,90 milhões, um aumento de 24,84% em relação ao mesmo mês do mês anterior; o número total de detentores cresceu de forma constante para cerca de 205 milhões, com um leve aumento de 2,86% em relação ao mesmo mês do mês anterior, ambos validando que o mercado entrou em uma nova fase de “otimização de estoque”. Em um contexto de quase zero crescimento do valor de mercado, a atividade do usuário e a eficiência de rotação de capital aumentaram simultaneamente, refletindo o fortalecimento contínuo da função de pagamento e liquidação na cadeia. Os dados indicam que a liquidação institucional e as transações de varejo estão formando uma ressonância robusta, com a taxa de crescimento dos endereços ativos significativamente superior à taxa de crescimento do volume de transferências, refletindo um aumento na atividade de transações pequenas e frequentes e uma melhoria na saúde estrutural do mercado. As principais stablecoins são USDT, USDC e USDS, das quais o valor de mercado do USDT aumentou ligeiramente 0,25% em relação ao mesmo mês do mês anterior; o valor de mercado do USDC aumentou ligeiramente 0,38% em relação ao mesmo mês do mês anterior; o valor de mercado do USDS aumentou 3,26% em relação ao mesmo mês do mês anterior.

notícias regulatórias

As instituições de regulação financeira do G20 pedem atenção próxima ao desenvolvimento de crédito privado e stablecoins

Segundo a Reuters, Andrew Bailey, presidente do Conselho de Estabilidade Financeira do G20 (FSB), afirmou em uma carta aos líderes do G20 que o rápido desenvolvimento dos mercados de crédito privado e das stablecoins exige uma colaboração regulatória global mais robusta. Ele alertou que as diferenças na regulamentação e na estrutura prudencial das stablecoins entre os países podem aumentar os riscos sistêmicos, e pediu a construção de mecanismos de conformidade transfronteiriços. Ele também enfatizou que o progresso dos principais países em relação à implementação dos padrões globais de capital bancário de Basileia III tem sido lento e deve ser levado em consideração.

O Banco Central Europeu alerta para os riscos de arbitragem regulatória transfronteiriça das stablecoins, pedindo uma estrutura de regulamentação unificada a nível global

O resumo da revisão de estabilidade financeira publicado hoje pelo Banco Central Europeu (o relatório oficial será publicado na quarta-feira) mostra que, até novembro de 2025, o valor total de mercado das stablecoins ultrapassará 280 bilhões de dólares, representando cerca de 8% de todo o mercado de criptomoedas. Dentre elas, USDT e USDC juntos representam quase 90%, e os ativos de reserva alcançaram o tamanho dos 20 maiores fundos do mercado monetário global.

O relatório do BCE aponta que, se as stablecoins forem amplamente adotadas, isso pode levar as famílias a converter parte de seus depósitos bancários em stablecoins, enfraquecendo as fontes de financiamento do varejo bancário e aumentando a volatilidade do financiamento. Embora o MiCAR já tenha proibido emissoras na Europa de pagar juros para conter essa transferência, os bancos ainda pedem que os EUA implementem restrições semelhantes. Além disso, o rápido crescimento das stablecoins e sua associação com o sistema bancário também podem levar a uma retirada concentrada de fundos em tempos de crise. O relatório enfatiza os riscos do “mecanismo de múltiplas emissões” transfronteiriço, alertando que emissores da UE podem ter dificuldade em atender aos pedidos de resgate globais, pedindo a implementação de garantias adicionais antes de acesso e promovendo a convergência regulatória global.

O projeto de lei STO da Coreia do Sul foi aprovado na primeira votação, espera-se que o mercado de circulação de títulos de tokens seja aberto no primeiro semestre do próximo ano

De acordo com a mídia sul-coreana Electronic Times, a emenda à Lei de Valores Mobiliários e à Lei do Mercado de Capitais da Coreia foi aprovada pelo grupo de revisão de projetos da Comissão de Assuntos Administrativos da Assembleia Nacional, marcando um passo crucial para a institucionalização do sistema de títulos tokenizados (STO). Se esta reunião aprovar a proposta no próximo mês, ativos físicos baseados em blockchain, como imóveis, obras de arte e direitos autorais de música, poderão ser “tokenizados” legalmente e circular em plataformas legais. Atualmente, três grandes conglomerados estão competindo pela qualificação da plataforma de negociação STO. O setor prevê que a Coreia do Sul possa se tornar um centro de títulos tokenizados na Ásia.

O Banco Central da África do Sul classifica criptomoedas e stablecoins como novos riscos financeiros

Segundo a Bloomberg, o Banco Central da África do Sul (Banco de Reserva da África do Sul) alertou que os ativos criptográficos e as stablecoins, devido à falta de uma regulamentação abrangente, tornaram-se novos riscos que ameaçam o setor financeiro do país. No seu relatório semestral de avaliação da estabilidade financeira, apontou que a digitalização e as características transfronteiriças das criptomoedas permitem que evitem as leis atuais de controle de câmbio, enquanto os ativos digitais ainda não foram incluídos na regulamentação. O chefe de especialistas em macroprudência do banco central, Herco Steyn, afirmou que o risco provém de “um quadro regulatório ainda incompleto”. Ele prevê progressos no próximo ano, mas alerta que, se o progresso estagnar, “a regulamentação ficará sobrecarregada”.

Atualmente, o banco central da África do Sul está colaborando com o Ministério das Finanças para elaborar novas regras que regulamentem as transações de criptomoedas transfronteiriças e revisar a legislação de controle de câmbio para incluir ativos digitais. O banco central enfatiza que, à medida que a adoção de ativos criptográficos aumenta, a estrutura regulatória nacional precisa ser continuamente ajustada em relação ao desenvolvimento do mercado e aos riscos. Dados mostram que a indústria de criptomoedas da África do Sul é dominada por três plataformas: Luno, VALR e Ovex. Até julho, havia quase 7,8 milhões de usuários registrados; até dezembro de 2024, os ativos totais devem atingir 25,3 bilhões de rands.

A Bolívia pretende integrar as stablecoins no sistema financeiro do país

De acordo com a Solid Intel, o Ministro da Economia da Bolívia anunciou planos para integrar stablecoins no sistema financeiro oficial do país.

Dinâmicas Locais

O Banco Central da China e o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos iniciam o projeto de ponte digital multilateral de pagamento interconectado e JISR

O governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, participou recentemente da cerimônia de lançamento do projeto de cooperação em pagamentos China-Emirados Árabes Unidos, juntamente com o vice-presidente dos Emirados Árabes Unidos, Mansour, e o governador do Banco Central, Khaled. As partes assinaram um memorando de entendimento sobre a interconexão de pagamentos transfronteiriços, anunciando a interconexão dos sistemas de pagamento rápido dos dois países, apoiando remessas rápidas transfronteiriças online para empresas e indivíduos; testemunharam a primeira transação do cartão de dupla marca “UnionPay-Jaywan”; e oficialmente lançaram o projeto da ponte de moeda digital multilateral dos Emirados Árabes Unidos, JISR, promovendo a cooperação financeira bilateral e a melhoria da eficiência dos pagamentos transfronteiriços.

Progresso do projeto

Sign lança uma solução Layer2 para países soberanos baseada na BNB Chain, suportando stablecoins e RWA on-chain

A equipe Sign lançou a arquitetura Layer2 soberana “SIGN Stack”, construída com base na BNB Chain e opBNB, projetada especificamente para a implementação de infraestrutura digital e stablecoins em conformidade para países. Esta solução possui permissões de Sequencer personalizadas, sistema de identidade DID, transferências de stablecoins sem Gas e funcionalidade de tokenização de ativos do mundo real (RWA), com o objetivo de estabelecer a BNB Chain como a camada de liquidação da infraestrutura de blockchain soberano global.

A empresa de IA Caesar irá colaborar com a Centrifuge para iniciar a exploração da emissão de ações em cadeia

A empresa de IA Caesar anunciou uma parceria com a Centrifuge para iniciar a exploração da emissão de ações em blockchain, tornando-se a primeira empresa de IA a tentar esse mecanismo.

A Mu Digital completou uma rodada de financiamento Pre-Seed de 1,5 milhão de dólares, focando em trazer crédito de alto rendimento da Ásia para a blockchain

A Mu Digital anunciou que completou uma rodada de financiamento Pre-Seed de 1,5 milhão de dólares, com investidores incluindo a UOB Venture Management, Signum Capital, CMS Holdings, Cointelegraph Accelerator, Echo, entre outros. A Mu Digital foca em trazer ativos reais do mercado de crédito de 20 trilhões de dólares da Ásia para a blockchain, com lançamento da mainnet Monad previsto para 24 de novembro. Os produtos incluem o Asia Dollar (AZND), que oferece um rendimento de 6–7%, e o muBOND, com rendimentos de até 15%.

Ondo emitiu 25 milhões de dólares em YLDS, uma stablecoin, para melhorar a estratégia de rendimento do OUSG

De acordo com o site da Ondo Finance, a Ondo investiu 25 milhões de dólares em YLDS, uma stablecoin de rendimento emitida pela FCC, uma subsidiária da Figure, para servir como ativo de suporte do seu fundo de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, OUSG. Atualmente, o fundo tem um total de mais de 780 milhões de dólares em bloqueio, e a carteira inclui fundos emitidos por várias instituições, como BlackRock, Fidelity, Franklin e WisdomTree.

QCAD aprovado como a primeira stablecoin em dólares canadenses em conformidade no Canadá

De acordo com a PR Newswire, a Stablecorp anunciou que o QCAD Digital Trust, seu serviço, recebeu o recibo final do prospecto emitido pela autoridade reguladora de valores mobiliários do Canadá. O QCAD foi emitido em conformidade com a atual estrutura regulatória de stablecoins, tornando-se a primeira stablecoin CAD em conformidade no Canadá. O QCAD é lastreado em uma reserva de dólares canadenses a uma taxa de 1:1, sob custódia de uma entidade reguladora, oferecendo transferências transfronteiriças e nacionais quase instantâneas e de baixo custo; as reservas serão auditadas regularmente e divulgadas publicamente.

A Klarna planeia lançar a sua própria stablecoin na blockchain Tempo em 2026

De acordo com a Solid Intel, a empresa sueca de tecnologia financeira Klarna planeja lançar sua própria stablecoin na rede blockchain Tempo, apoiada pela Paradigm e Stripe, em 2026.

O Conselho de Stablecoins de Wyoming lança a faucet da rede de testes tFRNT

De acordo com o anúncio oficial da Wyoming Stable Token Commission, a Comissão de Moeda Estável de Wyoming dos EUA lançou a faucet da rede de testes Frontier Stable Token. Os usuários podem conectar suas carteiras no site oficial, escolher entre 8 redes de testes e receber até 1000 tFRNT a cada 24 horas. O tFRNT não possui suporte de reserva, sendo apenas um token da rede de testes para simular contratos da rede principal, utilizado para testes de integração de desenvolvedores e experiência de novatos com o mecanismo FRNT. Atualmente, são suportadas as redes de testes Arbitrum, Avalanche, Base, Ethereum, Hedera, Optimism, Polygon e Solana, e as instruções relacionadas podem ser consultadas na página de FAQ.

O quinto maior banco dos EUA, o MetBank, está testando sua stablecoin desenvolvida na plataforma Stellar

Segundo o The Block, o U.S. Bancorp afirmou que está a testar a sua stablecoin desenvolvida internamente na blockchain Stellar. O banco escolheu a blockchain Stellar, aparentemente devido a considerações sobre a segurança e o controlo das transações. O Vice-presidente Sénior de Inovação Empresarial do banco, Mike Villano, afirmou: “Para os nossos clientes bancários, devemos considerar outras medidas de proteção em torno do princípio de 'Conheça o seu Cliente (KYC)', como a capacidade de reverter transações. Após realizar mais trabalhos de P&D na plataforma Stellar, descobrimos que uma grande vantagem da plataforma é que a sua camada operacional subjacente pode congelar ativos e suspender transações online.”

De acordo com os dados da Reserva Federal, até 30 de setembro, o U.S. Bancorp é o quinto maior banco dos Estados Unidos, gerindo ativos no valor de 6710 bilhões de dólares.

Pruv Finance arrecadou 3 milhões de dólares em financiamento da rodada Pre-A, com o objetivo de criar uma infraestrutura de distribuição de RWA em blockchain que seja conforme e líquida

A Pruv Finance completou uma rodada de financiamento Pre-A de cerca de 3 milhões de dólares, liderada pela UOB Venture Management, com a participação da Saison Capital, Taisu Ventures, Ascent, Spiral Ventures e Royal Group. A Pruv afirma ser a primeira plataforma de finanças digitais a receber a aprovação do sandbox regulatório da OJK da Indonésia, resolvendo o conflito de “conformidade e liquidez” em RWA, suportando a não necessidade de lista branca para ativos, permitindo transferência livre entre cadeias e compatibilidade nativa com DeFi.

A Deutsche Börse irá integrar a terceira stablecoin em euros, EURAU

De acordo com a Cointelegraph, a Deutsche Börse anunciou que irá integrar a stablecoin euro EURAU emitida pela AllUnity, como parte de sua estratégia de ativos digitais, tendo anteriormente apoiado a EURC da Circle e a EURCV do departamento Forge do Société Générale. A EURAU será inicialmente fornecida com serviços de custódia de nível institucional através de sua instituição de custódia central Clearstream, com planos futuros para abranger todo o seu sistema de serviços.

De acordo com informações, a EURAU é emitida por uma instituição de moeda eletrônica licenciada pela BaFin da Alemanha, alinhada ao quadro do MiCA. O valor total de mercado das ações locais da bolsa de valores alemã é de aproximadamente 22,3 trilhões de dólares, com 474 empresas listadas.

KakaoBank avança na construção de uma moeda estável em won e infraestrutura de liquidação em blockchain

De acordo com a Decrypt, o banco digital KakaoBank, do gigante de TI sul-coreano Kakao, está acelerando a construção de um sistema técnico que suporte stablecoins em KRW e ativos tokenizados, abrangendo execução de contratos inteligentes, padrões de tokens, nós completos e um backend de gestão de emissão; seu parceiro de blockchain, Kaia, já submeteu pelo menos quatro marcas de stablecoins ancoradas em won coreano em agosto. Sam Seo, presidente da fundação Kaia, afirmou que está em comunicação com várias partes sobre o POC da stablecoin KRW, mas os detalhes não são divulgados devido à confidencialidade.

Securitize recebe aprovação da UE para operar um sistema de negociação e liquidação tokenizado, escolhendo a blockchain Avalanche

De acordo com o The Block, na quarta-feira, a Securitize obteve autorização regulatória para operar um sistema de negociação e liquidação regulamentado com tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) na União Europeia, tornando-se a primeira instituição a ter infraestrutura de tokenização compliance tanto nos EUA quanto na UE. A Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários da Espanha (CNMV) aprovou sua operação deste sistema em toda a UE. Como parte do plano de lançamento do sistema, a Securitize irá implementar uma plataforma de negociação e liquidação europeia baseada na blockchain Avalanche, devido à sua capacidade de liquidação quase em tempo real e à sua arquitetura de nível institucional personalizável. A primeira emissão de valores mobiliários tokenizados com base na nova autorização está prevista para ocorrer no início de 2026.

A stablecoin RLUSD da Ripple foi aprovada para uso como um token ancorado em moeda fiduciária reconhecida no mercado global de Abu Dhabi

De acordo com informações oficiais, a Ripple anunciou que sua stablecoin Ripple USD (RLUSD), lastreada em dólares, foi reconhecida pela Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros de Abu Dhabi (FSRA) como um “token ancorado em moeda fiduciária reconhecida”, podendo ser utilizada no centro financeiro internacional da capital dos Emirados Árabes Unidos (EAU) - o Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM).

Visa e AquaNow colaboram para usar stablecoins e acelerar a velocidade de liquidação

De acordo com a reportagem da Jinshi, a Visa(V.N) está a colaborar com a AquaNow para alcançar liquidações mais rápidas através do uso de stablecoins.

Bybit e Mantle lançam em conjunto o serviço de stablecoin cross-chain USDT0

A Bybit anunciou hoje que irá suportar depósitos e levantamentos de USDT0 na rede Mantle, tornando-se uma das primeiras exchanges mainstream a apoiar este novo padrão de USDT cross-chain. A partir desse momento, os usuários poderão depositar e levantar USDT0 diretamente entre a Bybit e a rede Mantle, e aproveitar uma oferta de levantamento sem taxas por tempo limitado.

USDT0 é construído com base no padrão de token homogêneo de toda a cadeia LayerZero, adotando uma arquitetura de mintagem-destruição, mantendo um suporte rigoroso de 1:1, eliminando o problema de fragmentação de pontes. Esta colaboração faz com que Mantle se torne a maior rede Layer 2 relacionada a exchanges em valor total de ativos bloqueados (TVL).

Volume de negociação de 24H na plataforma MSX atinge 1,26 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico diário

Até às 10h do dia 28 de novembro, o volume de transações em 24 horas na plataforma MSX foi de 1,26 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico diário. Atualmente, o volume acumulado de transações RWA na plataforma MSX ultrapassa os 13,15 mil milhões de dólares, com mais de 200 tokens RWA disponíveis e aproximadamente 166 mil usuários. A MSX é uma plataforma de negociação de ativos digitais descentralizada, focada em ativos tokenizados e contratos do mercado de ações dos EUA, utilizando tecnologia blockchain para realizar transações e gestão de ativos digitais de forma eficiente e transparente, promovendo a digitalização de ativos tradicionais e o aumento da liquidez.

Destaques de Insights

Coinbase Ventures: Contratos Perpétuos RWA, a tendência de perpetuação de tudo

Com o RWA recuperando a atenção do mercado, os investidores estão buscando novas exposições a riscos. E os contratos perpétuos, como o produto de negociação mais maduro no campo das criptomoedas, oferecem um caminho de participação mais rápido e flexível em comparação com os ativos subjacentes do RWA. Graças a algumas melhorias recentes na infraestrutura do Perp DEX, os contratos perpétuos RWA criaram uma exposição ao risco de ativos off-chain. Observamos que os contratos perpétuos RWA estão evoluindo em duas direções: primeiro, trazendo ativos alternativos para a cadeia, uma vez que os contratos perpétuos não exigem a posse do ativo subjacente, o mercado pode girar em torno de quase todos os ativos, impulsionando o processo de “perpetuação” de tudo, desde private equity até dados econômicos. Em segundo lugar, à medida que as criptomoedas e os mercados macroeconômicos se entrelaçam cada vez mais, grupos de negociação mais maduros não estão mais satisfeitos em simplesmente apostar na valorização de ativos criptográficos, mas buscam produtos de investimento mais ricos. Isso gerou uma demanda por exposições a ativos macroeconômicos na cadeia, permitindo que os negociantes se protejam ou construam posições por meio de ferramentas relacionadas ao petróleo bruto, perdas e ganhos de proteção contra a inflação, spreads de crédito e volatilidade.

Relatório do Banco de Compensações Internacionais: O tamanho do fundo de mercado monetário tokenizado ultrapassa 9 bilhões de dólares

De acordo com a Cryptopolitan, o mais recente relatório do Banco de Compensações Internacionais (BIS) aponta que os ativos totais dos fundos de mercado monetário tokenizados dispararam de 770 milhões de dólares no final de 2023 para quase 9 bilhões de dólares, tornando-se uma fonte crucial de colateral no ecossistema cripto. A instituição alertou que, embora esses ativos tenham a “flexibilidade das stablecoins”, também trazem riscos operacionais e de liquidez substanciais.

O BIS identificou que a incompatibilidade de liquidez é o principal risco dos fundos de mercado monetário tokenizados. Ele apontou que, embora os investidores possam resgatar diariamente as cotas do fundo tokenizado, os ativos subjacentes ainda seguem o mecanismo de liquidação tradicional T+1. Durante períodos de pressão no mercado, a demanda concentrada por resgates exporá esse risco estrutural. Em seguida, a organização observou que o mercado ainda está em fase inicial de desenvolvimento, com soluções em constante aprimoramento, como o sistema de recompra de livro-razão distribuído (DLR) lançado pela empresa de tecnologia financeira Broadridge, que permite a transferência de títulos do governo tokenizados com liquidação no mesmo dia.

O gigante suíço do ouro MKS PAMP “retorna”, lutando novamente na pista de tokenização de ouro

PANews Resumo: A MKS PAMP, uma das principais refinarias de ouro da Suíça, está retornando ao campo da tokenização de ouro, aproveitando sua profunda experiência no setor (possui uma cadeia de suprimentos completa que abrange refinação, certificação e negociação, além de qualificações da LBMA). Através da aquisição total da equipe do projeto, a MKS PAMP reativou o projeto de token DGLD, que estava adormecido há seis anos devido à imaturidade do mercado; esta reativação incluiu atualizações cruciais: a migração de uma cadeia lateral de Bitcoin, que era de nicho, para blockchains públicas mainstream como Ethereum, a fim de melhorar a compatibilidade e a liquidez, focando em atender investidores institucionais, enquanto utiliza seu próprio departamento de negociação para oferecer suporte de liquidez ao token; em comparação com tokens existentes no mercado, como PAXG e XAUT, a principal vantagem competitiva da MKS PAMP reside em seu forte histórico de ouro físico, um limite de resgate flexível de apenas 1 grama e uma estratégia inicial de isenção de taxas relacionadas, o que a torna um jogador forte e tradicional no emergente espaço de ouro RWA (ativos do mundo real).

Títulos de Catástrofe à Economia dos Fãs: A Dualidade da Financiamento Institucional e o Mapa de Retornos Diversificados de RWA

PANews Resumo: O desenvolvimento de RWA (ativos do mundo real) está entrando em uma nova fase impulsionada por “ativos robustos” e “ativos inovadores”, cujo escopo se expandiu significativamente a partir de títulos do governo tradicional e imóveis para incluir áreas diversas como títulos de catástrofe, ações de tecnologia, agricultura e pecuária, até a economia dos fãs; essa estratégia de “dual peak” é muito clara: de um lado, ativos de “baixa correlação” como títulos de catástrofe, que não estão relacionados às flutuações do mercado, servem como a pedra angular da confiança, atendendo à demanda das instituições por segurança e defesa; do outro lado, ativos da economia dos fãs, como concertos de K-pop e IP de curtas-metragens, transformam investidores em consumidores e pontos de disseminação, criando um valor ecológico poderoso e um efeito de viralidade; esses dois não são opostos, mas se desenvolvem paralelamente sob estruturas regulatórias em lugares como Hong Kong - ativos robustos estabelecem uma barreira de confiança para todo o setor, enquanto ativos inovadores injetam fluxo e potencial de crescimento, impulsionando conjuntamente RWA de uma mera “tokenização de ativos” em direção à “reconstrução de valor sistêmico”, que melhora a acessibilidade, liquidez e regras de participação, indicando que 2026 será o ano-chave para sua transição de validação de conceito para aplicação em larga escala.

Guia abrangente de conformidade para a tokenização de ações de empresas não cotadas

PANews Resumo: A tokenização de ações de empresas não listadas é a conversão das ações de uma empresa em tokens digitais na blockchain, com o valor central de aumentar significativamente a eficiência dos mercados de capitais por meio de recursos tecnológicos, oferecendo aos investidores facilidades de liquidez como negociação 24 horas, investimentos fragmentados e acesso global, ao mesmo tempo que abre novas possibilidades para as empresas em captação global, conformidade automática e redução de custos operacionais; no entanto, a chave para realizar tudo isso não é a tecnologia, mas a conformidade, já que as principais jurisdições judiciais globais (como EUA, UE, Singapura, Hong Kong) geralmente reconhecem isso como valores mobiliários e o incluem na estrutura regulatória existente. Portanto, projetos de tokenização bem-sucedidos devem ser cuidadosamente projetados em termos de estrutura legal (como a adoção de SPV para posse indireta ou modelos híbridos) e resolver adequadamente detalhes de conformidade como custódia e gestão de registro de acionistas, alcançando assim o objetivo de 'não evitar a regulamentação, mas sim digitalizar a conformidade', o que marca a profunda integração entre finanças tradicionais e tecnologia blockchain, sendo uma direção importante para a transformação das formas de financiamento no futuro.