Legislação pesada de regulamentação de encriptação na Austrália: pode liberar um bônus de produtividade de 24 bilhões de dólares por ano.

O governo australiano apresentou oficialmente o “Projeto de Lei de Emenda da Lei das Empresas (Quadro de Ativos de Criptografia) 2025”, estabelecendo o primeiro quadro regulatório abrangente para exchanges de criptomoedas e plataformas de custódia do país. As novas regras exigem que as empresas de encriptação possuam uma Licença de Serviço Financeiro da Austrália (AFSL) e estejam sob a supervisão da Comissão de Investimentos de Valores Mobiliários (ASIC), ao mesmo tempo que oferecem um período de transição de 18 meses para empresas em conformidade. O Ministro das Finanças, Jim Chalmers, afirmou que o projeto de lei, enquanto reforça a proteção dos investidores, pode liberar um ganho de produtividade de 24 bilhões de dólares por ano, marcando a entrada da regulação de criptografia na Austrália em uma nova era.

Estrutura legislativa central: Licença AFSL e sistema de dupla regulamentação

O projeto de lei de regulamentação de ativos digitais lançado pelo governo australiano está a remodelar fundamentalmente o panorama de conformidade da indústria de criptografia. A lei estabelece pela primeira vez que todas as exchanges e prestadores de serviços de custódia que mantêm ativos de criptografia para os clientes devem solicitar uma licença de serviço financeiro da Austrália, o que os tornará oficialmente sujeitos à supervisão da ASIC. O Ministro das Finanças, Jim Chalmers, e o Ministro dos Serviços Financeiros, Daniel Mulino, enfatizaram em uma declaração conjunta: “Levamos a sério a indústria de criptografia da Austrália”, ao mesmo tempo que destacaram que a encriptação e os ativos digitais oferecem oportunidades significativas para a economia, o setor financeiro e as empresas.

A proposta incorpora todos os ativos de criptografia e empresas de blockchain ao sistema financeiro, para garantir que cumpram os padrões de transparência, integridade e proteção do consumidor aplicáveis a todo o setor. A declaração conjunta afirmou: “A Austrália espera liberar o potencial da inovação financeira digital, aumentando a produtividade e economizando custos de até 24 bilhões de dólares por ano.”

O projeto de lei introduz de forma inovadora duas novas categorias de licença – “plataforma de ativos digitais” e “plataforma de custódia tokenizada”. Esta distinção reflete os diferentes papéis que as empresas desempenham na posse e transferência de fundos dos clientes. Mulino esclareceu que a reforma se dirige às empresas que controlam ativos dos clientes e não à tecnologia subjacente, alertando que “atualmente as empresas podem manter quantidades ilimitadas de ativos de criptografia dos clientes sem qualquer proteção legal financeira”. Este posicionamento regulatório preciso reconhece o princípio da neutralidade tecnológica, ao mesmo tempo que garante a gestão de riscos em pontos críticos.

Do ponto de vista da lógica regulatória, a Austrália adotou um caminho semelhante ao da Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA), mas acrescentou características de design mais adequadas ao mercado local. Em comparação com o sistema de Licença de Serviços de Pagamento (PSA) de Singapura, os requisitos do AFSL da Austrália são mais rigorosos, especialmente em relação à adequação de capital e ao sistema de gestão de riscos. Este alto padrão reflete a filosofia regulatória do governo australiano de equilibrar a proteção dos investidores e a promoção do desenvolvimento do setor.

principais disposições da legislação de regulação de criptografia da Austrália

Requisitos de licença

• Manter obrigatoriamente a licença AFSL
• Aceitar supervisão contínua de ASIC
• Dois tipos de novas licenças: plataforma de ativo digital, plataforma de custódia tokenizada

Condições de isenção

• Operadoras de pequeno porte com volume de transações inferior a 10 milhões de dólares australianos (cerca de 6,5 milhões de dólares)
• Atividades de encriptação e empresas ocasionais de serviço financeiro

Arranjos de transição

• 18 meses de conformidade de carência
• É necessário submeter a divulgação de custos e riscos do guia de serviços

Medidas de aplicação da lei

• Impor penalizações rigorosas para comportamentos de conformidade
• A ASIC tem o direito de remover plataformas em conformidade.

A classificação regulatória e os arranjos de transição refletem considerações práticas

O projeto de lei demonstra a atitude pragmática das autoridades reguladoras australianas, estabelecendo requisitos diferenciados para empresas de diferentes tamanhos. Operadores pequenos com um volume de transações anual inferior a 10 milhões de dólares australianos (cerca de 6,5 milhões de dólares americanos) podem obter isenção, enquanto aquelas empresas cujas atividades de encriptação são apenas serviços auxiliares não financeiros também não estão sujeitas a licenciamento. Essa abordagem de regulamentação em camadas alivia a carga de conformidade para startups e garante que os principais pontos de risco sejam adequadamente cobertos, contrastando fortemente com o complexo sistema de licenças de câmbio de moeda (MTL) de vários estados dos EUA.

O período de transição de 18 meses é especialmente crítico, pois fornece às empresas existentes tempo suficiente para concluir o pedido de licença e a reforma do sistema. Mulino deixou claro que esse arranjo visa proporcionar um espaço de transição suave para as empresas em conformidade. Considerando que o mercado australiano de criptografia é atualmente dominado por várias CEX principais, a maioria dessas instituições já estabeleceu uma base de conformidade, o período de transição ajudará a aprimorar ainda mais o sistema de gestão de riscos, em vez de construir do zero.

A exigência de diretrizes de serviço é outra inovação institucional digna de nota. A plataforma deve divulgar claramente aos clientes a estrutura de taxas, fatores de risco e o sistema de gestão de ativos; essa obrigação de transparência é semelhante aos requisitos de prospecto no setor financeiro tradicional. Do ponto de vista da proteção do investidor, isso melhorará significativamente a atual assimetria de informações no mercado de criptografia, ajudando os usuários a tomar decisões mais informadas. Ao mesmo tempo, um padrão unificado de divulgação de informações também fornece uma base clara para a fiscalização regulatória subsequente.

Análise profunda do processo político e impacto na indústria

O projeto de lei foi atualmente aprovado na primeira leitura pelo parlamento e imediatamente entrou na fase da segunda leitura. Este procedimento acelerado reflete a atitude urgente do governo em relação à aprovação da legislação. Na Câmara dos Representantes, o Partido Trabalhista liderado pelo Primeiro-Ministro Anthony Albanese, com uma maioria estável de assentos, deve conseguir garantir a aprovação do projeto de lei sem dificuldades, enquanto o verdadeiro desafio surgirá no Senado, onde o Partido Trabalhista poderá precisar buscar o apoio de deputados neutros e legisladores da oposição para finalmente aprovar a proposta de reforma.

A indústria de criptomoedas da Austrália apresenta uma recepção cautelosa ao projeto de lei. Embora o setor reconheça amplamente o valor da clareza regulatória, várias partes interessadas pedem a simplificação das regras e a clarificação das definições. Em particular, em relação ao alcance de conceitos-chave como “ativo digital” e “controle de ativos dos clientes”, o setor espera orientações mais específicas. Esse feedback reflete a necessidade da indústria por previsibilidade regulatória e sugere que a elaboração de regulamentos subsequentes será crucial.

Do ponto de vista da estrutura de mercado, as novas regras podem acelerar o processo de consolidação do setor. Grandes plataformas de exchange internacionais, com ampla experiência em Conformidade e reservas de recursos, têm uma vantagem clara na solicitação do AFSL; enquanto os pequenos operadores locais enfrentam custos de Conformidade mais elevados. Essa tendência pode levar a um aumento na concentração de mercado, mas também cria oportunidades de competição diferenciada para prestadores de serviços especializados que se concentram em nichos específicos.

Opções de caminho da Austrália sob as tendências globais de regulamentação

A legislação da Austrália é uma parte importante da onda global de regulamentação de criptomoedas, mas sua escolha de caminho é única. Ao contrário dos Estados Unidos, que regulamentam por meio da aplicação da lei, e da União Europeia, que implementa uma legislação abrangente através do quadro MiCA, a Austrália adotou uma abordagem intermediária — não se trata de uma simples aplicação da lei estilo “mole” nem de regras unificadas que abrangem tudo, mas sim de focar em dois pontos-chave: a custódia e a negociação.

Analisando do ponto de vista da filosofia regulatória, o modelo australiano reflete a tradição do pragmatismo. A legislação distingue claramente entre a tecnologia em si e a aplicação da tecnologia, impondo requisitos de licença apenas às empresas que controlam ativos dos clientes, sem interferir no desenvolvimento e na implementação do protocolo de blockchain subjacente. Essa abordagem evita tanto a supressão da inovação tecnológica que pode resultar de uma regulamentação excessiva, quanto garante que as preocupações centrais com a estabilidade financeira e a proteção do consumidor sejam atendidas.

Os registros de aplicação da ASIC fornecem suporte de confiança para a eficácia das novas regras. Desde julho de 2023, a entidade desativou mais de 14.000 sites fraudulentos e de phishing, dos quais 20% estão relacionados a fraudes em ativos de criptografia. Essa postura positiva de aplicação da lei, combinada com as novas regras que estão prestes a ser implementadas, deve melhorar significativamente a segurança e a conformidade do mercado de criptografia na Austrália, eliminando obstáculos à entrada em massa de fundos institucionais.

Novo paradigma de regulação de encriptação e o cenário competitivo da Ásia-Pacífico

A introdução da legislação de custódia de criptografia na Austrália não apenas marca a maturidade da regulamentação de ativos digitais no país, mas também representa uma nova exploração importante na governança de criptografia na região Ásia-Pacífico. Com centros financeiros como Hong Kong, Singapura e Japão estabelecendo seus próprios quadros regulatórios de criptografia, a legislação da Austrália enriquece ainda mais a experiência regional, contribuindo com elementos-chave para a formação de normas regulatórias coordenadas e reconhecidas mutuamente. Para a indústria de criptografia, um ambiente regulatório claro e consistente é mais benéfico para o desenvolvimento saudável do setor do que incentivos fiscais ou subsídios; a ação da Austrália é um passo substancial em direção a esse objetivo. À medida que a legislação avança no processo parlamentar, a comunidade global de criptografia acompanhará de perto a eficácia deste experimento regulatório, que pode se tornar um caso modelo para economias de médio porte equilibrarem inovação e risco.