A atividade de VC em Cripto atinge 4,6 mil milhões de dólares no Q3, o segundo melhor trimestre desde o colapso da FTX

O investimento em capital de risco focado em Cripto atingiu 4,65 bilhões de dólares no terceiro trimestre, o segundo maior montante de atividade desde que o exchange de cripto FTX colapsou no final de 2022 e dizimou as apostas de capital de risco em cripto.

O chefe de pesquisa da Galaxy Digital, Alex Thorn, disse em um relatório na segunda-feira que as apostas de capital de risco do terceiro trimestre foram um aumento de 290% em relação ao trimestre anterior e o maior trimestre desde o primeiro, que viu $4,8 bilhões em investimentos.

“Apesar de permanecer abaixo dos níveis do mercado em alta de 2021-2022, a atividade de capital de risco permanece ativa e saudável no geral”, disse Thorn. “Setores como stablecoins, IA, infraestrutura de blockchain e trading continuam a atrair negócios e dólares, e a atividade de pré-seed permanece consistente.”

O financiamento de capital de risco para startups focadas em blockchain alcançou o segundo nível mais alto do ano. Fonte: Galaxy Digital A crescente atividade de investimento ocorre em meio a um período de calmaria para o capital de risco cripto, que em grande parte se retirou da indústria após a descoberta da enorme fraude da FTX em novembro de 2022, que colapsou o exchange em falência.

Um pequeno número de negócios atraiu a maior parte do financiamento

O terceiro trimestre teve 414 acordos de capital de risco, com sete a representar metade do capital levantado durante o trimestre.

Esses incluíram a empresa de tecnologia financeira Revolut, que atraiu $1 bilhões, a exchange de cripto Kraken com $500 milhões e o banco americano focado em cripto Erebor com $250 milhões.

Entretanto, as empresas estabelecidas, aquelas fundadas em 2018, representaram a maior parte do capital levantado, enquanto as empresas fundadas em 2024 representaram o maior número de negócios.

“O número de negócios de pré-seed como uma porcentagem tem diminuído de forma consistente à medida que a indústria como um todo se desenvolveu”, disse Thorn.

“Com o cripto a ser adotado por players tradicionais estabelecidos, e um grande grupo de empresas apoiadas por capital de risco a terem encontrado um ajuste no mercado, é cada vez mais provável que a era dourada do investimento em cripto de pré-seed tenha passado.”

O capital de VC estagna à medida que os ETFs de tesourarias cripto ganham foco

Os anteriores ciclos de alta em 2017 e 2021 apresentaram uma alta correlação entre a atividade de capital de risco e os preços dos ativos cripto líquidos, mas Thorn disse que, nos últimos dois anos, a atividade tem sido mais contida enquanto os preços aumentaram.

Nos ciclos anteriores, o capital investido em startups de cripto seguiu o preço do Bitcoin. Fonte: Galaxy Digital “A estagnação do capital de risco deve-se a vários fatores, como o desinteresse em setores de VC cripto anteriormente populares, como jogos, NFTs e Web3; a concorrência de startups de IA por capital de investimento; e taxas de juros mais altas, que desincentivam os alocadores de risco de forma ampla,” acrescentou.

Os produtos negociados em bolsa de troca Spot (ETPs) e as empresas de tesouraria de ativos digitais (DATs) podem estar competindo com o interesse dos investidores em cripto

Investimentos de alto perfil em ETPs de Bitcoin baseados em spot por grandes investidores, como fundos de pensões e fundos de hedge, sugerem que alguns “podem estar ganhando exposição ao setor através desses grandes veículos líquidos em vez de recorrer ao investimento em capital de risco em estágio inicial”, disse Thorn.

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As tendências macroeconômicas também continuam a apresentar obstáculos para os alocadores, mas Thorn prevê que mudanças no ambiente regulatório podem trazer um ressurgimento do interesse dos alocadores no setor.

EUA viu a maior atividade de VC em cripto

Durante o trimestre, 47% do capital investido foi para empresas com sede nos Estados Unidos, em comparação com 28% no Reino Unido e 3,8% em Singapura. Os EUA também representaram 40% dos negócios concluídos, seguidos por Singapura com 7,3% e pelo Reino Unido com 6,8%.

Os EUA têm historicamente representado a maior parte dos negócios e do capital investido, uma tendência que se manteve no Q3 de 2025. Fonte: Galaxy Digital Thorn disse que, apesar de um ambiente regulatório anteriormente hostil, os EUA têm historicamente representado a maior parte dos negócios e do capital investido, e ele espera que essa tendência continue sob a administração amigável ao cripto de Trump.

“Esperamos que a dominância dos EUA aumente, particularmente agora que a Lei GENIUS é lei e especialmente se o Congresso conseguir aprovar um projeto de lei sobre a estrutura do mercado cripto, o que atrairia ainda mais as empresas de serviços financeiros tradicionais dos EUA a entrar no setor a sério.”

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