O volume de negociações DEX atingiu um novo recorde, superando 1,43 trilhões de dólares em um único trimestre: o núcleo da descoberta de preços já se deslocou para na cadeia?

As plataformas DEX (Exchange Descentralizada) alcançaram o melhor desempenho trimestral da história no terceiro trimestre de 2025, com um volume de negociação à vista de até 1,43 trilhões de dólares, um aumento de 43,6% em relação ao segundo trimestre, superando o antigo recorde de quase 1,2 trilhões de dólares do primeiro trimestre deste ano. Este evento marcante sinaliza uma mudança estrutural no mecanismo de precificação do mercado de criptomoedas: a proporção do volume de negócios da DEX em relação ao volume total de negociação à vista atingiu um recorde de 17,7%, indicando que o núcleo da descoberta de preços do mercado migrou das tradicionais plataformas de negociação centralizadas para criadores de mercado automatizados (AMM) na cadeia. As CEX (exchanges centralizadas) estão, funcionalmente, se degradando a canais de "saída de liquidez" ou rotação de capital para grandes traders.

Dados de volume de negociação do DEX explodem: prova de maturidade do mercado

O aumento do volume de negociação do DEX não é apenas uma quebra numérica, mas também um sinal importante da profundidade da infraestrutura de encriptação e da Liquidez.

· Quebra histórica: o volume de negociação à vista de 1,43 trilhões de dólares no terceiro trimestre atingiu um novo recorde histórico, mostrando a demanda contínua e robusta dos usuários por plataformas Descentralização.

· Desempenho mensal impressionante: o volume de negociação em agosto e setembro de 2025 atingiu 510,5 bilhões de dólares e 499,1 bilhões de dólares, ocupando a segunda e terceira posição na lista de volumes mensais históricos, apenas atrás dos 560,3 bilhões de dólares de janeiro deste ano.

· Nova Alta de Participação de Mercado: DEX ocupou 17,7% do volume total de negociação à vista do mercado de criptomoedas, 0,1% acima do segundo trimestre e do recorde histórico anterior, o que indica que, durante o aumento da atividade de negociação, as plataformas descentralizadas conseguiram crescer em sincronia com as plataformas centralizadas, algo que era impensável no passado.

Mudança Estrutural no Mecanismo de Descoberta de Preços: DEX Torna-se o Núcleo de Preços

O aumento do volume do DEX ocorre em sincronia com a mudança fundamental no mecanismo de descoberta de preços do mercado.

· Troca de funções: O analista Ignas apontou que o padrão de mercado mudou de "investimento de risco (VC) na descoberta de preços no mercado privado, CEX como liquidez de saída" para "DEX para descoberta de preços, CEX para liquidez de saída".

· Desempenho do token confirmado: O desempenho recente dos tokens listados nas principais CEXs confirma essa tendência. Por exemplo, os tokens Simon's Cat (CAT) e Magic Eden's ME caíram cerca de 70% após a listagem. O preço do Velodrome (VELO) também despencou quase 70% para US$ 0,1154 depois que o CEX foi listado no CEX, indicando que quando um novo token é listado no CEX, seu preço tem sido frequentemente descoberto e totalmente divulgado no DEX on-chain, e a listagem do CEX se tornou um canal para remessas de "dinheiro inteligente".

· "Inteligência de capital" domina: Uniswap e seus pares continuam a registrar volumes de negociação mensais na casa dos bilhões de dólares, o que significa que cada vez mais sinais de preço são estabelecidos através de curvas de Criador de mercado automatizado (AMM) e leilões de pedidos de cotação (RFQ), em vez de livros de ordens em plataformas centralizadas.

Reestruturação da infraestrutura e da arquitetura de mercado

O crescimento contínuo do DEX está a reconfigurar a arquitetura subjacente de todo o mercado de criptomoedas, afetando a liquidez, a assunção de riscos e a autoridade das fontes de dados.

· Migração da fonte de liquidez: Quando a plataforma de negociação descentralizada consegue manter de forma contínua um volume mensal de negociação de centenas de bilhões de dólares, essa dinâmica impulsionará o design de índices, modelos de criador de mercado automatizado e oráculos a se concentrarem cada vez mais na fonte de liquidez do DEX.

· Transparência e programabilidade: esta transformação acabará por gerar um mercado mais transparente e mais programável. A custódia e a execução de transações estão a convergir para uma única carteira, enquanto a liquidez, a formação de preços e a gestão de riscos estão a migrar para contratos inteligentes e redes de solucionadores.

· Aumentar a autoridade da fonte de dados: As autoridades reguladoras, os fornecedores de índices e os criadores de mercado estão cada vez mais a considerar as plataformas de negociação na cadeia como principais fontes de dados, e não como dados marginais.

· A importância da estrutura de duas camadas: apesar de o núcleo da descoberta de preços ter se deslocado para a cadeia, os canais de liquidez de saída oferecidos pelas CEX tradicionais ainda são saudáveis para o mercado. Essa estrutura de duas camadas garante que os preços se formem em uma trajetória descentralizada, ao mesmo tempo que mantém um mecanismo de saída eficiente para os traders que buscam liquidez imediata e em grande escala.

Conclusão

O volume de negociação à vista da DEX, que atingiu um recorde de 1,43 trilhões de dólares, é um marco de maturidade do mercado de criptomoedas. Ele não apenas simboliza o sucesso da tecnologia financeira descentralizada, mas também anuncia a chegada da era de descoberta de preços na cadeia. Com os “fundos inteligentes” dominando as negociações e utilizando DEX para a descoberta de preços, o papel das CEX tradicionais está silenciosamente se transformando em uma ferramenta para fornecer rotação de capital e saídas de alta liquidez. Essa nova estrutura de mercado em duas camadas impulsionará a construção de uma infraestrutura de mercado na cadeia mais transparente e eficiente, forçando todos os participantes do mercado, sejam criadores de mercado ou reguladores, a considerar a negociação descentralizada como a nova “fonte da verdade” no mundo das criptomoedas.

Este artigo é uma informação de notícias e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptomoedas apresenta uma grande volatilidade, e os investidores devem tomar decisões com cautela.