9 Novas Observações sobre Grandes Cadeias Públicas: O Rei das Cadeias Públicas Está Prestes a Mudar? A Retirada do Solana e o Forte Surgimento do BSC

Autor: Frank, PANews

Reprodução: White55, Mars Finance

No outono de 2025, o cenário competitivo no campo das blockchains públicas está em constante mudança, e uma batalha em torno de usuários, capital e a popularidade do ecossistema está se intensificando. O antigo rei Solana enfrenta mais uma vez o desafio de uma diminuição de tráfego, enquanto a BNB Chain, com seu novo ecossistema robusto e atualizações técnicas, lançou um forte "efeito de siphon". Ao mesmo tempo, a rede principal do Ethereum continua a crescer de forma estável sob a agitação, enquanto a pista Layer2 apresenta um cenário complexo de extremos.

A PANews irá analisar profundamente os dados mais recentes das principais blockchains, revelando os motivos subjacentes e as tendências futuras por trás dessa migração de tráfego.

Solana: vários indicadores de dados em queda enfrentam desafios de fluxo de tráfego

Nos últimos três meses, os dados do Solana mostram uma tendência de queda, perdendo a liderança em vários indicadores. Entre eles, o número de endereços ativos e a emissão de novos tokens são os mais evidentes. Em 24 de setembro, o número de carteiras ativas na rede Solana era de 2,19 milhões, uma queda de 63,5% em relação aos 6 milhões de junho. Este nível de dados é até inferior ao entusiasmo observado antes de agosto de 2024, e essa queda não é um fenômeno isolado. Em termos de novos tokens, o valor atual é de cerca de 31.000, uma queda significativa em comparação com o pico de mais de 80.000 criados diariamente em janeiro. Além disso, essa queda ocorreu principalmente recentemente, pois em 15 de setembro, os dados diários de novos tokens ainda estavam em torno de 50.000.

E em termos de volume de transações em DEX, de acordo com os dados da Dexscreener, nas últimas 24 horas, o volume de transações na blockchain BSC foi de cerca de 14,3 bilhões de dólares, enquanto o volume de Solana foi de aproximadamente 8,3 bilhões de dólares. Solana já não é mais a blockchain mais ativa em termos de transações. No entanto, nos últimos 24 horas, foram criados 5919 novos pares de negociação em Solana, mantendo esse número em primeiro lugar.

Em termos de fundos, na última semana, as saídas de fundos da Solana também foram bastante evidentes, com uma saída líquida na cadeia de aproximadamente 63,4 milhões de dólares.

Do ponto de vista da direção do fluxo, de acordo com os dados da deBridge, a cadeia BSC tornou-se a principal direção do fluxo de saída de fundos do Solana. Na última semana, aproximadamente 47 milhões de dólares do Solana fluiram para a BSC, enquanto apenas 28 milhões de dólares retornaram da BSC. Sob essa perspectiva, a BSC realmente está sugando o tráfego do Solana. Embora o Solana tenha boas notícias no mercado de capitais, incluindo ETFs e várias empresas de DAT, e tenha acabado de aprovar o mais recente plano de atualização Alpenglow em setembro, nada disso conseguiu elevar a temperatura do ecossistema na cadeia.

BSC: Ascensão poderosa, aumento de tráfego visando o status de rei da Solana

A BNB Chain tem estado em uma tendência de alta nos últimos meses, com potencial para superar a Solana. Primeiro, em termos de endereços de carteira ativos, até 25 de setembro, o número de endereços ativos diários na BSC era de cerca de 4,8 milhões, superando os 2,19 milhões da Solana. Em abril, esse número era de apenas 2,6 milhões, um aumento de cerca de 84,6%. Além disso, em termos de número de transações diárias, também foi evidente um grande aumento recentemente, com os dados atuais em cerca de 17 milhões por dia. Em 30 de agosto, esse número era de cerca de 10 milhões, um aumento de aproximadamente 70% no último mês. Comparado à média de 3 milhões de transações diárias no início do ano, isso representa um crescimento de quase 6 vezes.

Em termos de fluxo de capital, nos últimos sete dias, o valor líquido de entrada de capital na BSC foi de aproximadamente 73,5 milhões de dólares, sendo a terceira blockchain em volume de entrada. De acordo com os dados da deBridge, as entradas vêm principalmente de Solana, Arbitrum e da rede principal do Ethereum.

As razões por trás dessas mudanças, por um lado, vêm do efeito riqueza atraído pela Alpha há algum tempo e, recentemente, pelo sucesso da Aster. No dia 25 de setembro, as taxas da Aster atingiram um impressionante de 12,92 milhões de dólares em um único dia, ficando atrás apenas da Tether. O volume de negociação de contratos chegou a 35,8 bilhões de dólares, já superando a Hyperliquid.

No dia 23 de setembro, foi noticiado que a BNB Chain revelou na plataforma X que os validadores estão propondo reduzir o preço mínimo do Gas da BNB Smart Chain de 0,1 Gwei para 0,05 Gwei, ao mesmo tempo em que aceleram o intervalo de bloqueio de 750 milissegundos para 450 milissegundos, a fim de manter a competitividade com as blockchains mais rápidas no campo das criptomoedas. Uma vez que essa atualização seja concluída, a BSC se igualará em desempenho à Solana. É claro que este ataque da BSC à Solana não é mais tão simples quanto a ofensiva de meme iniciada anteriormente pelo Four.me.

Ethereum: Crescimento estável fora do alvoroço

Embora a rede principal do Ethereum não apresente dinâmicas óbvias atualmente, houve um aumento significativo em termos de dados. Tomando como exemplo o número de transações diárias, durante todo o ano de 2024, o número de transações diárias na rede Ethereum manteve-se em torno de 1 milhão. No entanto, após abril de 2025, esse número começou a subir de forma acentuada, e atualmente, os dados mantêm-se entre 1,5 milhões e 1,8 milhões de transações, atingindo o maior nível histórico do Ethereum.

Em relação aos usuários ativos diários, também se observa uma situação semelhante. Em agosto, a atividade diária do Ethereum atingiu um pico de 557.200, alcançando o maior número em quase 3 anos. Além disso, esse aumento não é mais um fenômeno passageiro, mas manteve-se elevado por um período prolongado. Até 22 de setembro, os dados de atividade diária ainda se mantêm acima de 500.000.

Claro, como uma blockchain focada em DeFi e infraestrutura, a popularidade da mainnet Ethereum parece não ser impulsionada por novos projetos. Tomando como exemplo os dados de 25 de setembro, naquele dia foram criadas 198 novas pools de negociação na mainnet Ethereum, com um volume de negociação de cerca de 11,5 milhões de dólares, representando apenas 0,3% do volume total de negociações on-chain de 3,88 bilhões de dólares.

Uma das principais mudanças de dados no Ethereum é o TVL. A partir de abril de 2025, o TVL do Ethereum subiu de 45 bilhões de dólares para um máximo de 97 bilhões de dólares. No entanto, a principal razão por trás desses números pode ser o aumento do preço do ETH. Em termos de quantidade de ETH em staking, esse número tem diminuído continuamente desde abril. Isso indica que a quantidade de ETH em staking na cadeia Ethereum está em declínio, então o novo TVL pode ter outra origem. Esse valor adicional pode vir do crescimento das stablecoins. Até 25 de setembro, o valor de mercado das stablecoins emitidas no Ethereum alcançou 161,7 bilhões de dólares, quase o dobro em comparação com os 84 bilhões de dólares do ano passado em dezembro.

Base: As transações continuam ativas, mas a perda de usuários soa o alarme.

As transações na blockchain Base mantêm-se bastante ativas. No que diz respeito ao número diário de transações, pode-se observar que, de cerca de 8 milhões em agosto, o número aumentou para 14,48 milhões até 21 de setembro, marcando um aumento significativo e estabelecendo um novo recorde histórico, superando os dados de pico de janeiro. Além disso, o número de novos tokens criados também demonstra atividade, com a Dexscreene a criar 3586 novos pools de negociação nas últimas 24 horas, um número que é até superior à blockchain BSC.

No entanto, em termos de dados de usuários ativos diários, a Base apresentou uma queda significativa após julho, passando de um pico de 2,4 milhões de usuários ativos diários para 797 mil em 22 de setembro, uma redução de 67%. Além disso, na última semana, a saída líquida de fundos da Base atingiu 99,6 milhões de dólares, sendo uma das blockchains com maior volume de saída líquida.

De um modo geral, a Base continua a ser a blockchain pública mais ativa entre as L2 do Ethereum, mesmo com uma queda nos dados de usuários ativos diários, ainda apresenta vantagens em vários outros dados.

Arbitrum: A posição de líder L2 enfrenta desafios

Arbitrum ainda mantém a liderança entre as L2 do Ethereum em termos de TVL e dados de stablecoins, no entanto, há uma grande volatilidade no número de transações diárias do Arbitrum. No dia 22 de setembro, o número de transações diárias do Arbitrum atingiu 4,28 milhões, enquanto no dia anterior esse número foi de 1,92 milhões. Essa grande volatilidade é também um reflexo das mudanças no volume de transações do Arbitrum ao longo do último ano, onde a variação total do volume de transações sempre manteve esse estado de alta volatilidade.

No que diz respeito ao fluxo de capital, a Arbitrum ocupa o primeiro lugar entre todas as blockchains públicas, com um fluxo líquido de 217 milhões de dólares na última semana. Analisando as fontes dos fluxos, o USDT0 e o Hyperliquid continuam a ser os principais responsáveis, o que também indica que a Arbitrum ainda desempenha um papel significativo como ponte de capital para o Hyperliquid no momento. No entanto, com o lançamento da stablecoin USDH, criada pelo Hyperliquid, esse efeito positivo pode rapidamente desaparecer.

Hyperliquid: enfrentando a intensa pressão competitiva de novos concorrentes

Do ponto de vista da blockchain pública, os dados da Hyperliquid não são destacados. Embora o número de usuários ativos diários tenha crescido significativamente, ainda é apenas de 65.200. E em termos de número de transações, os dados de uma semana também são apenas cerca de 3 milhões. Os dados do TVL tiveram um grande crescimento este ano, passando de 1,9 bilhões de dólares em abril para 6,1 bilhões de dólares.

Do ponto de vista da DEX, a Hyperliquid sofreu claramente pressão competitiva da Aster recentemente. Desde agosto, houve uma tendência de queda acentuada no volume de negociações. A faixa de flutuação de 10 a 20 bilhões de dólares caiu para uma faixa de 5 a 10 bilhões de dólares.

Sui: O crescimento está em um impasse, as novas blockchains estão entrando em um período de silêncio?

O desenvolvimento do Sui parece ter entrado em um período de estagnação em 2025. O número de transações tem flutuado em torno de 10 milhões desde o início de 2025, sem apresentar um aumento significativo.

Embora o número de endereços ativos seja consideravelmente mais alto do que antes de março de 2024, nos últimos doze meses ele também oscilou entre 500 mil e 1 milhão de ativos diários, sem uma tendência clara de alta ou baixa. Em relação aos dados de TVL, a Sui teve uma queda significativa, passando de 1,24 bilhões de dólares em julho para 575 milhões de dólares. O número de pools de negociação recém-criados na blockchain nas últimas 24 horas também foi apenas 40, muito abaixo da fase ativa anterior do MEME. Parece que, como uma nova blockchain emergente que havia sido muito esperada, a Sui está entrando em um período de silêncio.

Avalanche: Atividade na cadeia aumenta anormalmente, RWA pode se tornar o foco do futuro

Após anos de silêncio, a Avalanche finalmente teve sua explosão recente. A manifestação mais evidente dos dados é o número de endereços ativos, que desde o início de setembro, o número diário de endereços ativos da Avalanche L1s disparou de algumas centenas de milhares para milhões, chegando a um recorde histórico de 29 milhões em 22 de setembro. O número de transações também cresceu abruptamente para níveis em torno de 50 milhões.

No entanto, esse aumento parece não estar muito relacionado com a atividade da Avalanche (C-Chain), pois, ao olhar apenas para os dados da C-Chain, o número de endereços ativos ainda se mantém em cerca de 200 mil, embora tenha crescido, a diferença em relação ao total ainda é muito grande. A PANews especula que essa anomalia nos dados pode estar relacionada a algum teste de estresse de uma sub-rede da Avalanche. Em agosto, a Grove Finance planeja alocar cerca de 250 milhões de dólares em RWA na blockchain Avalanche através da Centrifuge e da Janus Henderson.

No dia 23 de setembro, a AgriFORCE anunciou a sua mudança de nome para AVAX One, planeando arrecadar 550 milhões de dólares, tornando-se a primeira empresa listada na Nasdaq focada na aquisição de tokens Avalanche (AVAX). Do ponto de vista ecológico, a Avalanche atualmente está mais inclinada a desenvolver RWA e stablecoins.

World Chain: a "verdade" por trás do enorme fluxo de capital, migração de tokens da equipe

A World Chain é mencionada aqui porque, na classificação de entradas líquidas em cadeia da última semana, a WorldChain ocupou o segundo lugar, com entradas líquidas de fundos alcançando 119 milhões de dólares. No entanto, essa entrada de fundos pode não ser impulsionada pelos usuários, mas sim uma migração estratégica de tokens internos da equipe da Worldcoin. No dia 22 de setembro, a carteira da equipe da Worldcoin transferiu 110 milhões de WLD da rede principal do Ethereum, dos quais 85 milhões (111 milhões de dólares) foram transferidos para a World Chain.

A partir das recentes mudanças nos dados, é claro que a competição no campo das blockchains públicas entrou em uma nova fase. A BSC conseguiu, através do efeito de riqueza de aplicações fenomenais e da operação do ecossistema, tomar uma grande quantidade de tráfego e fundos das mãos da Solana, realizando um clássico "revés". O Ethereum, por sua vez, baseando-se em seu forte consenso de rede e fundamentos, demonstra uma força de estabilidade semelhante a uma "lastro" nos níveis de stablecoins e infraestrutura.

Ao mesmo tempo, a competição interna do Layer2 e as dificuldades de crescimento das novas blockchains nos dizem que este é um mercado impulsionado por uma dupla dinâmica de iteração tecnológica e construção de narrativas. A posição de liderança de qualquer blockchain não é permanente; apenas a inovação contínua, a construção de um ecossistema de desenvolvedores próspero e a captura do próximo ponto focal do mercado podem garantir uma posição invulnerável nesta batalha incessante pela captação de tráfego. O futuro ainda está cheio de incertezas.