السندات والخزائن المرمزة والأسهم تصل إلى أرقام قياسية جديدة

• الإعلان -

تقترب الأصول الحقيقية المرمّزة من لحظة محورية، إذ يدفع كلٌ من سندات الخزانة الأمريكية والأسهم على السلسلة نحو مستويات قياس تاريخية جديدة.

تُظهر الرسوم أن هذا النمو لم يكن توسعًا تدريجيًا مدفوعًا بالضجيج، بل بناءً هيكليًا ثابتًا تسارع بشكل حاد خلال العام الماضي.

سندات الخزانة الأمريكية المرمّزة تقترب من عتبة 8 مليارات دولار

تُبيّن الرسوم البيانية التي تتبع سندات الخزانة الأمريكية المرمّزة منعطفًا واضحًا يبدأ في منتصف 2024، يتبعه صعود حاد خلال 2025. توسّعت القيمة السوقية من مستويات شبه صفرية في أوائل 2023 إلى نحو 8 مليارات دولار اليوم، ما يضع القطاع على مقربة من أعلى المستويات القياسية.

🇺🇸⛓️ عاجل: القيمة السوقية لسندات الخزانة الأمريكية المرمّزة تقترب من أعلى مستوياتها على الإطلاق عند ~8 مليارات دولار.

المُصدرون الرئيسيون: @Securitize @circle @SuperstateInc @WisdomTreePrime @centrifuge @Fidelity والمزيد. pic.twitter.com/2EbX4d20OP

— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 14 ديسمبر 2025

يُبرز ميل المنحنى زيادة الراحة المؤسسية تجاه الديون الحكومية على السلسلة. يتسارع النمو بشكل ملحوظ خلال فترات الظروف النقدية الأكثر تشددًا، ما يشير إلى وجود طلب على أصول منخفضة المخاطر ومُنتِجة للعائد يمكن تسويتها فورًا والتداول عالميًا. بدلًا من التدفقات المضارِبة، تعكس الرسوم تخصيصًا مستمرًا لرأس المال في منتجات الخزانة المبنية على تقنية البلوكشين.

الأسهم المرمّزة تقفز إلى ما يقارب 30× خلال سنة واحدة

تكشف الرسمة الثانية عن حركة أكثر درامية للأسهم المرمّزة. ارتفعت القيمة السوقية إلى نحو 800 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة تقارب 30× منذ بداية العام. خلال معظم أوائل 2025، ظل النمو محدودًا. وتغيّر ذلك فجأة في النصف الثاني من العام، عندما اشتدّت تدفقات رأس المال وتوسّعت أحجام السوق بسرعة خلال أشهر.

🏦⛓️ عاجل: القيمة السوقية للأسهم المرمّزة عند أعلى مستوى لها على الإطلاق ~800 مليون دولار، بزيادة ~30× منذ بداية العام.

المُصدرون الرئيسيون: @RobinhoodApp @BackedFi @OndoFinance @DinariGlobal والمزيد. pic.twitter.com/9UlkXTxzNu

— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 14 ديسمبر 2025

تشير هذه الحركة العمودية الحادة إلى مرحلة اختراق وليس انزياحًا عضويًا تدريجيًا. تبدو الأسهم المرمّزة وكأنها تتحرك من التجريب إلى التبنّي المبكر، مدفوعة بتحسّن البنية التحتية، وأطر امتثال أفضل، وارتفاع الاهتمام من منصات تقدّم تعرضًا منظّمًا.

                ما هو أسوأ عدو للبيتكوين الآن؟ ولماذا؟

تحول بنيوي، لا مجرد قفزة قصيرة المدى

عند النظر إلى الرسوم معًا، تحكي قصة متسقة. لم يعد الترميز محصورًا بعد الآن في التجارب أو حالات استخدام متخصصة. فكلّ من ديون الحكومة والأسهم يجدان ملاءمة المنتج للسوق على السلسلة، حيث تقود سندات الخزانة باعتبارها طبقة أساس موثوقة، وتتبعها الأسهم بنمو أسرع على مستوى النسب المئوية.

تشير الوتيرة الثابتة في سندات الخزانة، إلى جانب التوسع الانفجاري في الأسهم، إلى انتقال أوسع في كيفية إصدار الأصول التقليدية وحيازتها وتداولها. بدلًا من الاستجابة لتكهنات الأسعار، تتوسع هذه الأسواق في مجالات المنفعة وإتاحة العائد وكفاءة التسوية.

وبما أن كلا القطاعين يقتربان من قمم جديدة في الوقت نفسه، توحي البيانات بأن الأصول الحقيقية المرمّزة تتحرك إلى مرحلة جديدة، محددة بدرجة أقل بالتجريب وأكثر بالحجم.