فك شفرة عينات SenseTime في "الاقتصاد الذكي": تحقيق نمو في الإيرادات وEBITDA في عام 2025

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف تدفع استراتيجية “الثلاثي المتكامل” من SenseTime اختراقًا تجاريًا؟

تسارعت بشكل ملحوظ وتيرة انتقال الذكاء الاصطناعي من اختراقات تقنية نحو تكامل عميق داخل الصناعات. فلم يعد الذكاء الاصطناعي مجرد أداة تمكينية أو أسلوب تقني، بل أصبح نموذجًا اقتصاديًا جديدًا بكيان مستقل ونظام كامل. وخلال تشكّل هذا النموذج الاقتصادي الجديد بوتيرة متسارعة، أصبحت استراتيجية النظم البيئية للشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، وإثبات الأداء، والتقدم في مسار تحقيق الإطلاق التجاري، بمثابة نافذة مهمة لمراقبة تحوّل “الاقتصاد الذكي” من مفهوم إلى واقع.

في 24 مارس، أعلنت SenseTime (0020.HK) عن تقرير أدائها السنوي لعام 2025. تُظهر البيانات أن إيرادات الشركة خلال العام ارتفعت بنسبة 33%، وتجاوزت 8B دولار هونغ كونغ، مسجلةً أعلى مستوى في تاريخها، كما وصلت نسبة الزيادة إلى أعلى معدل خلال السنوات الثلاث الأخيرة. تقلصت الخسارة الصافية خلال العام بشكل حاد بنحو 58.6%. وتحقيق صافي خسارة مُعدَّل أسفر عن استمرار خفض الخسائر مع تسارع سنوي في كل من النصفين الأربعة على التوالي. وسجلت أرباح ما قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في النصف الثاني من 2025 مبلغ 380 مليون دولار، محققةً أول تحول إلى الربحية منذ إدراج الشركة في السوق. وهذا لا يتجاوز توقعات السوق فحسب، بل يُنظر إليه أيضًا باعتباره معلَمًا لمسار عبور شركات الذكاء الاصطناعي للعتبة الحرجة للتحول إلى الربحية.

قال Xu Li، رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي في SenseTime، إن SenseTime، إلى جانب الحفاظ على الابتكار التقني على مستوى البنية الأساسية، حققت نموًا مزدوجًا في الإيرادات وEBITDA. وقد أظهر ذلك مرونة نمو مميزة وكفاءة تشغيل في القطاع، مع انتقال تدريجي نحو تنمية عالية الجودة.

الرد على إشكالية “الاقتصاد الذكي” · الانتقال إلى مرحلة نمو تفجيرية

تُظهر البيانات المالية أن إجمالي إيرادات SenseTime في 2025 تجاوز 5B دولار هونغ كونغ، لتسجل رقمًا قياسيًا تاريخيًا؛ كما بلغت نسبة النمو على أساس سنوي 33%، وهي الأسرع خلال السنوات الثلاث الأخيرة. إضافةً إلى ذلك، تحققت الشركة من استمرار تسارع خفض الخسائر على أساس سنوي عبر أربعة أنصاف أعوام متتالية. وفي النصف الثاني من 2025، حققت EBITDA أيضًا أول تحول إلى الربحية بعد الإدراج. وفي الوقت نفسه، انخفضت مدة دورة النقد من 228 يومًا في نهاية 2024 إلى 129 يومًا في نهاية 2025، وهو انخفاض كبير. كما حقق التدفق النقدي التشغيلي في النصف الثاني من 2025 لأول مرة تدفقًا صافيًا إيجابيًا منذ إدراج SenseTime.

ذكرت SenseTime في تقريرها المالي أنه في عام 2025، ومن خلال استراتيجية “بنية تحتية للحوسبة + تطوير نماذج لغوية كبيرة + تطبيقات نماذج لغوية كبيرة” على محور ثلاثي متكامل، حققت الشركة تَوافقًا شاملًا بين الابتكار الأصلي في التقنية وإغلاق دورة تجارية واضحة، مع نتائج ملحوظة. وباعتبارها من بين القلائل في القطاع ممن يواصلون تحقيق خسائر ولكن أقل منها، فقد أثبتت SenseTime الطابع الاستباقي لخطة استراتيجية “الثلاثي المتكامل”. والواقع أن استراتيجية “الثلاثي المتكامل” لدى SenseTime تتناغم أيضًا مع الترتيبات الواردة ضمن “بناء شكل جديد للاقتصاد الذكي”، مثل “عناقيد ضخمة النطاق للحوسبة الذكية” و“ابتكار الخوارزميات” و“عناصر البيانات”، حيث تشكل قواعد الحوسبة والخوارزميات للاقتصاد الذكي، لتُرسّخ “التقنيات الجذرية” للاقتصاد الذكي.

تُعد “الآلة الضخمة” لدى SenseTime قاعدة تقنية صلبة ضمن استراتيجية “الثلاثي المتكامل”. وفي عام 2025، حققت قفزة عميقة من كونها ميزة تقنية إلى دورة اقتصادية/صناعية مغلقة. وبحسب ما كشفت عنه SenseTime علنًا، فقد ارتفع إجمالي قدرة الحوسبة التشغيلية للآلة الضخمة حتى الآن إلى 40.4k PetaFLOPS (FP16). ووفّرت الآلة الضخمة خلال العام لدعم مهام تطوير النماذج بما يقارب مليون مهمة. وقد أُقيم مسار كامل من الأجهزة في الطبقة الأساسية إلى التطبيقات في الطبقة العليا، ومن مكدس البرمجيات إلى ملاءمة النماذج. ومن ذلك نظام الاستدلال لنموذج العالم LightX2V الذي حقق تفوقًا على أداء الرقائق خارجية المنشأ على منصات أجهزة محلية.

تواصل الآلة الضخمة تسريع التوافق مع النظام البيئي المحلي للأجهزة. وتمت بالتعاون مع أكثر من عشرة مصنعي شرائح، من بينهم هواوي Ascend (昇腾) وHiSilicon (海光) وCambrian (寒武纪)، إصدار “Mall لحوسبة الآلة الضخمة من SenseTime”. وقد أصبحت الآن الشريك الأساسي للمؤسسات البحثية الرائدة، وشركات الإنترنت العملاقة، وشركات الترفيه واسع النطاق، وشركات الذكاء المتمثل جسديًا، وكذلك “الوحوش الأُحادية” (unicorns) في مجال نماذج كبيرة. وفضلاً عن ذلك، تم ترسيخ أول تجمع محلي للحوسبة ضمن مشهد “خروج إلى الخارج” في المملكة العربية السعودية. وفي تقرير Forrester Sullivan “2025 H1 سوق خدمات سحابة AI ذات التكامل الكامل في الصين”، احتلت SenseTime الآلة الضخمة المرتبة ضمن المراكز الأربعة الأولى في سوق خدمات سحابة AI ذات التكامل الكامل في الصين، كما كانت الشركة الأولى بين موردي السحابة الأصلية للذكاء الاصطناعي (原生AI). إضافةً إلى ذلك، وبفضل دعم Contemporary Technology (宁德时代)، يمكن للأنظمة الذكية للذكاء الاصطناعي التي طورتها SenseTime على أساس الآلة الضخمة أن تولد استراتيجيات مثلى لتوزيع الطاقة بشكل ديناميكي، ومن المتوقع أن تحقق توفيرًا في فاتورة الكهرباء بنسبة 7%، وإجراء تخفيض سنوي للانبعاثات الكربونية بأكثر من 4000 طن لكل 10,000 PetaFLOPS.

الانفجار في نمو الذكاء الاصطناعي المُولد · إطلاق قيمة التطبيق في سيناريوهات متعددة

تُظهر بيانات مالية لعام 2025 أن أعمال الذكاء الاصطناعي المُولد تقود إيرادات SenseTime، حيث ساهمت بأكثر من 3.6 مليار دولار هونغ كونغ، وبزيادة سنوية قدرها 51%. ويشكل ذلك أكثر من 72% من إجمالي مساهمة الشركة في الإيرادات، ليصبح محرك النمو الأساسي لـ SenseTime. وتُظهر البيانات المالية أن نمو أعمال الذكاء الاصطناعي المُولد نابع من “الطلب المتسارع على تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي المُولد وضبطها والتطبيقات الاستدلالية (inference)”، كما استفاد أيضًا من “الحلول الصناعية المتكاملة التي تعزز التعاقد التجاري المشترك بين منصة الحوسبة والنماذج والتطبيقات”.

يتطلب بناء شكل جديد للإدارة الذكية توسيع التطبيقات على نطاق واسع. وبالاستناد إلى ريادة تقنية، فإن نموذج SenseTime متعدد الوسائط “日日新” يكتشف قيمة دورة مغلقة للوكلاء الذكيين في مسارات استراتيجية مثل المكتب الذكي، والمالية، والتسويق الذكي، وتوليد المحتوى، وذلك من خلال أبعاد تجمع بين تعقيد المهام ومعدلات تحمل الخطأ. وتشمل قاعدة العملاء قطاعات مثل السيارات، والأجهزة الذكية الطرفية، والاستهلاك، والإنترنت، والذكاء المتمثل جسديًا، والمالية، والتعليم، والرعاية الصحية، وغيرها من آلاف الصناعات.

في مجال المكتب الذكي، يخدم وكيل “عائلة باندا الصغيرة” (小浣熊家族) حتى الآن 15 مليون مستخدم فردي وآلاف العملاء من الشركات، وحقق خلال العام نموًا قدره 7 أضعاف في المستخدمين النشطين شهريًا (MAU)، مع تقصير دورة تحليل الأعمال بنسبة 90%، ما يحسن بشكل ملحوظ كفاءة العمل المكتبي. وفي مجال التسويق الذكي، تغطي SenseTime دورة التجارة الإلكترونية كاملة، وتوصلت إلى تعاون استراتيجي عميق مع “值得买科技” لتحسين كفاءة تشغيل المتاجر بمقدار 20 ضعفًا، وكفاءة تشغيل البث المباشر 6 أضعاف، وكفاءة استهداف وتوزيع حركة المرور 5 أضعاف، وكفاءة المراقبة الفورية 3 أضعاف. وفي مجال إنشاء المحتوى، يمكن لوكيل الإبداع الذكي Seko إخراج محتوى يصل طوله إلى 3 دقائق/حلقة مباشرة، وإصدار 100 حلقة متتابعة من المحتوى، ثم يطلق بسرعة ليجذب أكثر من 300 ألف منشئ محتوى، مع وصول المستخدمين النشطين شهريًا إلى 100 ألف. وفي المجال المالي، شهدت منصة “المنصة الذكية لاتخاذ القرار في المالية” لدى SenseTime توسعًا سريعًا في حجم الإيرادات داخل قطاعي البنوك والتأمين.

ومن الجدير بالذكر أن هذه الممارسات التي تعمق سيناريوهات عمودية حققت لـ SenseTime نموًا ثابتًا، كما توفر عبر كميات كبيرة من بيانات عالية القيمة الخاصة بالقرارات تغذية راجعة للمنطق الاستدلالي العميق لمنصة “日日新”. ويُذكر أنه تم دمج نماذج متعددة الوسائط بعمق في مختلف الأجهزة الطرفية مثل الهواتف والـ AI glasses وأجهزة التفاعل داخل السيارات وروبوتات الذكاء المتمثل جسديًا وغيرها، وتشمل قاعدة العملاء شركات مثل Xiaomi وBYD وTecno.

بالإضافة إلى تعزيز نموذج أعمال قوي وقابل للتوسع وقابل للتكرار في اتجاه B (من الشركة إلى الشركة)، استكشفت SenseTime أيضًا في اتجاه C (من الشركة إلى المستهلك) تطبيقات جيل جديد من التطبيقات الاستهلاكية الأصلية للذكاء الاصطناعي. وخصوصًا منذ إطلاق سلسلة منتجات “咔皮Kapi”، بلغ حجم المستخدمين المتراكم مستوى “عشرة ملايين” تقريبًا، لتتحقق مبدئيًا من القوة الانفجارية والإمكانات الكبيرة لدى SenseTime تجاه شريحة المستهلكين.

تكامل أعمال متعددة يدفع بقوة · توسيع حدود نمو الاقتصاد الذكي

بخلاف أن الذكاء الاصطناعي المُولد يساهم بأكثر من سبعين بالمئة من الإيرادات، تُظهر البيانات المالية أن أعمال الرؤية بالذكاء الاصطناعي تشكل نسبة 22% من إجمالي إيرادات SenseTime، إذ بلغت إيرادات العام الكامل نحو 1.1 مليار دولار هونغ كونغ.

وباعتبارها واحدة من ركائز SenseTime الأساسية، فإن أعمال الرؤية بالذكاء الاصطناعي تتحول من مرحلة الاستثمار التقني إلى مرحلة حصاد على نطاق واسع. وتُظهر البيانات المالية بوضوح أنه خلال عام 2025، حققت أعمال الرؤية بالذكاء الاصطناعي أرباحًا للمرة الأولى، وحققت تدفقات نقدية إيجابية على مدى عامين متتاليين، لتصبح دعامة لتغذية نمو الإيرادات وتحسين التدفق النقدي. وقد حافظت SenseTime على احتلالها المرتبة الأولى من حيث حصة سوق CV (Computer Vision) لمدة 9 سنوات متتالية. وتستمر طلبات إعادة الشراء من العملاء في جنوب شرق آسيا وشمال شرق آسيا والشرق الأوسط وغيرها. وفي العام الماضي أيضًا، اجتذبت أعمال الرؤية بالذكاء الاصطناعي اهتمام عملاء من أمريكا الجنوبية وأوروبا وغيرها من المناطق، لتتشكل “خطة صينية للخروج إلى الخارج” قابلة للتكرار وقابلة للتوسع، وتبدأ نتائج التوسع العالمي في الظهور.

بفضل استراتيجية “1+X” التي بنتها SenseTime والتي تقوم على “سفينة أم (المجموعة) توفر القاعدة، وسفن تابعة (النظام البيئي) تتنافس في سباقات كل مسار”، حقق التنسيق الفعّال بين الابتكارات. إذ حققت أعمال X الابتكارية انتقالًا من نمو نشاط واحد إلى تضاعف القيمة عبر النظام البيئي، ما فتح مساحة أكبر لنمو المجالات العمودية. وتساهم إيرادات أعمال X الابتكارية بنسبة 6% بقيمة 302 مليون دولار هونغ كونغ، مع انخفاض طفيف على أساس سنوي بنحو 5.9%، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن بعض أعمال X اكتملت فيها جولة التمويل العام الماضي وتم إخراجها من البيانات وُتشغيلها بشكل مستقل، لتأسيس سرعة ذاتية في المسارات الأمامية.

ومن منظور القيمة الاستراتيجية، فقد ولّدت أعمال X الابتكارية مصفوفة نظام بيئي تغطي مسارات متعددة مثل القيادة الذكية، ورقائق على الطرف (端侧芯片)، وروبوتات ذكاء في المنزل، والرعاية الصحية الذكية. وتلقى هذه الشركات البيئية اهتمامًا كبيرًا في سوق المرحلة الأولى، وحازت على اعتراف عالٍ من قبل عملاق الإنترنت ورؤوس الأموال المعروفة وصناديق الصناعة. وفي فبراير 2026، أنجزت شركة “Da Xiao Robotics” (大晓机器人) جولة تمويل ملائكية قادها Ant Group، ما يعكس تقدير السوق لإمكاناتها التقنية. ومع استمرار المجموعة في تزويد قاعدة الحوسبة والنماذج الأساسية، ستتمكن هذه الشركات البيئية من تقليص دورة تطبيق التقنية بشكل كبير. ومع التقاط المكاسب المتعلقة بالأتمتة الذكية في مسارات ناشئة مثل الذكاء المتمثل جسديًا والتجزئة الذكية، يُتوقع أن تساهم هذه الشركات في المجموعة بموجب آليات مثل التغذية الراجعة التقنية والتكامل في الأعمال، لتوفير زخم نمو مستمر.

سيسهم التوسع العالمي في أعمال الرؤية بالذكاء الاصطناعي والانفجار البيئي لأعمال X الابتكارية في خلق تأثير تآزري مع الذكاء الاصطناعي المُولد. تكشف SenseTime أنه سيتم إطلاق نموذج جديد مبني على بنية NEO الجيل الثاني في الربع الثاني من 2026. ومن المتوقع أن يحقق هذا النموذج قفزة مضاعفة في الكفاءة والفعالية من حيث التكلفة، وأن يمتلك نطاقًا واسعًا من الدعم لتطبيقات الذكاء المتمثل عبر الوكلاء الذكيين، مما يعمق تنفيذ تقنيات الذكاء الاصطناعي في سيناريوهات أكثر، ويدفع أيضًا اندماجها. وسيوفر ذلك عينات أكثر ثراءً من الممارسات لتطوير الاقتصاد الذكي.