耐克股票刚刚暴跌超过10%。这就是原因。

在昨天市场收盘之后，Nike（NKE 0.97%）发布了其本财年的第三季度业绩——该期间截至2月28日。公司实际公布的盈利高于华尔街分析师平均预期，而营收与一致预期目标保持一致。

公司每股收益为0.35美元，营收约为112.3亿美元——超过了分析师平均预测对同一营收水平下每股收益0.28美元的预期。尽管该季度的盈利明显超预期，但由于前瞻指引不及预期，Nike股票在今天的交易中正遭遇重挫。该鞋类与服装公司的股价截至美国东部时间下午3点下跌15.1%，盘中一度跌幅曾高达15.4%。

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Nike因第三季度业绩喜忧参半和指引偏弱而股价下滑

耐克的财年第三季度营收在按汇率调整基础上同比下滑约3%。其中，Nike Direct（耐克直营）板块的销售下滑7%，Nike Digital（耐克数字）销售下滑9%。批发营收按年实际增长1%，但Nike stores（耐克门店）营收同比下滑5%抑制了整体销售表现。此外，该公司本季度的毛利率为40.2%——低于上年同期的41.5%。

尽管从任何角度看，企业的财年第三季度业绩都谈不上亮眼，但管理层的前瞻指引很可能对今天的抛售产生了更大的影响。值得注意的是，Nike表示预计其财年第四季度营收将按年下滑2%到4%。管理层此前的表态暗示业绩应当在财年下半段开始出现改善，而当前季度的最新指引则表明，投资者在谈到扭转势头的改善时可能还需要等待。

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NYSE: NKE

Nike

今日涨跌

(-0.97%) $-0.43

当前价格

$44.20

关键数据点

市值

$65B

日内区间

$43.17 - $44.32

52周区间

$43.17 - $80.17

成交量

2.5M

均量

18M

毛利率

40.57%

股息率

3.67%

至关重要的是，耐克团队表示其预计财年第四季度在Wall Street（华尔街）所对应的地区板块——以地理口径衡量——销售将同比下滑约20%。尽管管理层仍在关税逆风的情况下，对本季度整体毛利率的改善给出了25个基点到75个基点的指引，但中国市场的悲观前景让人对公司短期业绩展望产生了疑问。

多年来，中国的扩张一直是耐克增长故事的核心组成部分——但市场趋势的变化已经为这家鞋服行业龙头带来了实质性的逆风。在地缘政治紧张局势升级以及其他因素推动下，中国消费者对本土品牌的偏好正在增强。由于当前财季预计约20%的年度销售下滑，耐克在该国市场的地位仍在走弱。作为对比，上季度公司整个Wall Street（华尔街）对应地区板块的销售在按汇率调整基础上同比下滑12%。

耐克预计，未来一个财年内，中国的销售下滑仍将拖累其整体营收表现。虽然管理层在此之后对业绩似乎更为乐观，但在公司最新更新之后，投资者自然也表现出一些不确定的迹象。