3 中盘股：仍存疑问的问题

3 中盘股：仍存疑问的问题

Petr Huřťák

周四，2026年2月26日 22:53（GMT+9） 3 分钟阅读

本文包括：

MKL

+0.47%

NVR

-2.95%

JLL

+1.81%

中盘股往往在已经验证的商业模式与能够支撑 1000 亿美元级别企业的市场机会之间取得恰到好处的平衡。然而，它们会面临来自规模更大的行业巨头的激烈竞争，并可能被提出新创新方案、争抢市场份额的新玩家所扰动。

幸运的是，你有 StockStory 的使命：通过帮你从赢家中筛出胜者、避开损失来让你赚钱。牢记这一点，下面是三只你应该左滑的中盘股，以及你应该去关注的一些替代选择。

JLL（JLL）

市值：148.3亿美元

JLL（NYSE:JLL）于1999年通过 Jones Lang Wootton 与 LaSalle Partners 的合并成立，是一家专注于房地产咨询与投资管理服务的公司。

我们为什么要回避 JLL？

该公司在过去五年中，其 9.5% 的年度营收增长面临增长挑战，低于其他可选消费领域公司的表现

预计的自由现金流率（free cash flow margin）表明，公司在未来一年将无法改善现金转换能力

从已处较低基数开始侵蚀资本回报，意味着管理层最近的投资正在摧毁价值

以每股 316.88 美元的价格，JLL 的远期市盈率为 14.3 倍。查看我们免费的深度研究报告，了解为何 JLL 没有达到我们的门槛。

NVR（NVR）

市值：203.5亿美元

凭借其独特的土地获取策略，NVR（NYSE:NVR）是美国一家备受认可的房屋建造商与抵押贷款公司。

我们为什么对 NVR 说不？

过去两年里，积压订单平均下降了 17.5%，表明随着竞争加剧，它正在失去订单

过去两年的增量销售利润率要低得多：其每股收益以每年 2.8% 的速度下滑，而营收却在增长

资本回报率不断减弱，暗示其早期的利润池正在枯竭

NVR 的交易价格为每股 7,281 美元，或 18.8 倍远期市盈率。如果你正在考虑将 NVR 纳入你的投资组合，请查看我们的免费研究报告以了解更多。

Markel Group（MKL）

市值：261.9亿美元

Markel Group（NYSE:MKL）常被称为“迷你版巴菲特（Berkshire Hathaway）”，因为它的三引擎商业模式包括保险、投资以及全资拥有的业务。Markel Group 是一家专门从事复杂风险承保的专业保险公司，管理投资组合，并拥有一系列多元化的运营型业务。

我们为何对 MKL 保持谨慎？

大规模的营收基础会限制其增长潜力：例如，在过去两年中其净保费收入的年化增幅仅为 2.5%，这低于我们对保险行业的预期

未来 12 个月的销售预计将保持持平，因为需求将从其两年趋势中放缓

过去两年税前利润率保持不变，表明其未能在固定成本上获得杠杆效应

故事继续

Markel Group 的股价为每股 2,076 美元，意味着估值倍数为 1.3 倍远期市净率（forward P/B）。阅读我们的免费研究报告，了解为什么你应该三思是否把 MKL 纳入你的投资组合；它是免费的。

适用于所有市场状况的高质量股票

你的投资组合不能建立在昨天的故事之上。少数几只高度拥挤的股票所面临的风险正在每天上升。

推动下一波巨大增长的名称就在我们本周的 Top 6 Stocks 中。下面是一份精心筛选的 高质量 股票清单：在过去五年中（截至2025年6月30日），这些股票带来了跑赢市场的 244% 回报。

进入我们 2020 年榜单的股票如今也变得耳熟能详，比如英伟达（Nvidia，2020年6月到2025年6月期间为 +1,326%），以及一些低调的业务，例如一度是小盘股的 Exlservice（+354% 的五年回报）。今天就用 StockStory 找到你的下一个大赢家。

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