NEM保险报告税前利润为279.8亿奈拉，提议在2025年派发75亿奈拉股息

NEM Insurance Plc已公布：2025财年税前利润为270.98亿奈拉（N27.98 billion），较2024年记录的337.0亿奈拉（N33.70 billion）下降17%。

上述内容来自公司截至2025年12月31日止期间的经审计财务报表。

尽管利润下滑，公司仍提出总计75亿奈拉（N7.5 billion）的分红，相当于每股1.50k奈拉（N1.50k per share），高于上一年的每股1.00k奈拉（N1.00k per share）。

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盈利能力下降主要由当年理赔增加、再保险成本上升以及投资收益走弱所驱动。

**关键要点（FY 2025 vs FY 2024） **

• 保险收入：1523.5亿奈拉（N152.35 billion），同比增长56%
• 总收入：1730.4亿奈拉（N173.04 billion），同比增长42%
• 税前利润：279.8亿奈拉（N27.98 billion），同比下降17%
• 当年利润：239.0亿奈拉（N23.90 billion），同比下降18%
• 每股收益（EPS）：475 kobo（同比下降18%）
• 保险服务结果：193.0亿奈拉（N19.30bn），同比增长3%
• 财务成本：4.3151亿奈拉（N431.51mn），同比增长116%
• 应归属于普通股股东的利润：238.3亿奈拉（N23.83bn），从292.1亿奈拉（N29.21bn）下降
• 投资收入：205.1亿奈拉（N20.51 billion），同比下降11%
• 分红：每50kobo股1.50奈拉（N1.50 per 50kobo share），高于2024年的1.00奈拉（N1.00）

驱动数据

公司强劲的主营（顶线）表现主要由其核心保险业务带动：保险收入增长56%至1523.5亿奈拉（N152.35 billion）。然而，这一增幅被成本上升显著抵消。

• 保险服务费用增长53%至933.49亿奈拉（N93.49 billion）。
• 再保险合同的净费用激增118%至395.7亿奈拉（N39.57 billion），高于181.3亿奈拉（N18.13 billion）。
• 管理及其他费用上升至104.3亿奈拉（N10.43 billion），高于85.2亿奈拉（N8.52 billion）。
• 保险融资净费用上升至11.3亿奈拉（N1.13 billion），高于3237万奈拉（N32.37 million）
• 这些成本压力对承保利润率形成沉重影响。
• 投资收入下降11%至205.1亿奈拉（N20.51 billion），进一步拖累盈利。
• 融资成本翻倍以上至4.3152亿奈拉（N431.52 million），显示借款增加。

尽管面临这些压力，保险服务结果仍仅小幅上升3%至193.0亿奈拉（N19.30 billion），高于2024年的188.2亿奈拉（N18.82 billion），体现核心运营的某种韧性。然而，在计入税费和其他费用后，所得税后的利润下降18%至239.0亿奈拉（N23.90 billion）。

**资产负债表分析 **

NEM Insurance实现了强劲的资产负债表增长：总资产增长50%至1860.4亿奈拉（N186.04 billion），主要由现金储备、保费应收款以及投资性房地产的增加所带动。

• 然而，总负债飙升73%至1015.8亿奈拉（N101.58 billion），主要由于保险合同负债和税务义务增加。
• 股东权益增长29%至844.6亿奈拉（N84.46 billion），由留存收益560.5亿奈拉（N56.05 billion）支持。
• 公司的流动性状况有所改善：现金及现金等价物增长122%至309.9亿奈拉（N30.99 billion）。

不过，负债的增加推高了负债/资产比率，表明风险敞口在上升。

市场反应

市场尚未充分消化业绩以及每股1.50奈拉（N1.50 per share）的分红公告，因为周四的交易收盘价保持不变。

• 2026年4月2日（周四），该股票每股收盘价持平在31.90奈拉（N31.90 per share）。
• 该股年初开盘价为26.80奈拉（N26.80），此后已上涨19%，按年初至今（year-to-date）表现位列NGX第67位。

以1600亿奈拉（N160 billion）的市值计，NEM Insurance Plc目前是交易所内第51家最具价值的股票，占总市值约0.123%。