摩根士丹利将在推出前以0.14%的费用领先比特币ETF竞争对手

摩根士丹利正准备凭借显著更低的费用结构，掀起现货比特币ETF市场的格局变动；最新的申报细节显示，其即将推出的摩根士丹利比特币信托（MSBT）将收取仅为0.14%的年费——这将压低所有现有的美国同类竞争者。

该费用在彭博分析师Eric Balchunas分享的更新信托文件中披露，较贝莱德旗舰iShares比特币信托（IBIT）当前约0.25%的收费低11个基点。

这种激进定价使MSBT在上市之初成为市场上最便宜的现货比特币ETF，传递出一种有意图的信号：既要争取内部投顾渠道的资金流入，也要吸引外部投资者资本。

这一举措在摩根士丹利自身的生态系统中尤其分量重大。凭借约8万亿美元的财富管理资产规模，以及覆盖数千名金融顾问的网络，“对费用敏感”的问题一直是阻碍ETF在投顾渠道更广泛采用的障碍之一。

更低成本的自营产品有望消除这种摩擦，使顾问在配置比特币时不必面临与推荐更高费率的第三方基金相关的利益冲突。

行业观察人士表示，这种动态可能会显著改变资金流向。

Strategy首席执行官Phong Le日前将该产品描述为潜在的“Monster Bitcoin（猛兽比特币）”催化剂，并估计即便在摩根士丹利平台上仅有2%的配置，也可能转化为约1600亿美元的需求。

这一数字将远超任何现有现货比特币ETF的规模，并凸显分发的重要性，而不仅仅是产品设计。

摩根士丹利的比特币ETF正在到来

费用披露的时点是在MSBT正逐步接近上线之际。该基金已从纽约证券交易所获得上市通知，这一步被广泛视为信号：在最终监管放行之前，交易可能即将开始。若获得批准，该产品将成为首只由美国主要银行直接发行的现货比特币ETF，而非资产管理机构发行。

在结构上，MSBT与既有的现货比特币ETF保持一致。该信托将直接持有比特币，由Coinbase担任托管人和主经纪商（prime broker），而BNY Mellon将负责行政管理、过户代理和现金托管。

自其在2024年首次亮相以来，面向美国上市的现货比特币ETF已轻松吸引超过500亿美元的资金流入，主要由散户与自我主导型投资者推动。财富管理平台中的采用进展则较为缓慢，往往受到内部政策、费用考量以及投资组合构建指南的限制。

截至撰写本文时，比特币交易价格接近66,000美元。