يانج ديلونج: تصاعد الصراع في الشرق الأوسط أدى إلى هبوط كبير في الأسواق العالمية للأسهم وأسعار الذهب الدولية، مما زاد من حالة الذعر بين المستثمرين

كيف يمكن لضغوط ترامب على الذكاء الاصطناعي أن تسرع نهاية الحرب؟

تصاعد الوضع في الشرق الأوسط تسبب في صدمة كبيرة لأسعار الأصول العالمية، وكان التأثير الأكبر على أسعار النفط الدولية. مضيق هرمز، كممر حيوي للملاحة العالمية، يسيطر على 20% من نقل النفط والغاز العالمي. بعد إغلاق إيران لمضيق هرمز، ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير، حيث قفزت من حوالي 73 دولارًا للبرميل قبل الحرب إلى 120 دولارًا. النفط، كدم الدم للصناعة، أدى ارتفاع أسعاره إلى توقعات تضخم عالمية مرتفعة، مما اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل خفض الفائدة، ويتوقع الكثيرون أن البنك المركزي الأمريكي قد لا يخفض الفائدة هذا العام، مما أثر سلبًا على أسعار الأصول الأخرى، وتعرضت الأسهم والذهب لضربات كبيرة.

بالنسبة للانخفاض المفاجئ في أسعار الذهب مؤخرًا، أعتقد أن هناك سببين رئيسيين: من ناحية،، شهدت أسعار الذهب العالمية ارتفاعات كبيرة خلال السنوات الماضية، مما أدى إلى تراكم أرباح كبيرة، وهو السبب الأساسي. خلال العامين الماضيين، كنت أؤمن بقوة باتجاه الذهب، وقلت إنه في ظل توجه نحو تقليل الاعتماد على الدولار، وديون الحكومة الأمريكية التي تجاوزت 39 تريليون دولار، مع فوائد سنوية تصل إلى 1.1 تريليون دولار، تمثل 20% من إيرادات الحكومة، وتزداد سنويًا، مع اعتماد الاحتياطي الفيدرالي على التسهيل الكمي، الذي أدى إلى زيادة ضخمة في الدولار، وبالتالي، فإن سعر الذهب المقوم بالدولار على المدى الطويل سيرتفع مع ارتفاع قيمة الدولار.

الاتجاه الطويل لصعود الذهب لم يتغير، لكن بسبب انخفاض أسعار الأصول مؤخرًا، اضطرت بعض المؤسسات لبيع جزء من ممتلكاتها من الذهب لتلبية احتياجات السيولة، خاصة وأن ارتفاعات الذهب خلال العامين الماضيين كانت كبيرة، والأرباح وفيرة، فاستغل العديد من المستثمرين ذلك لتحقيق أرباح. من ناحية أخرى، تأجيل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي غير توقعات ارتفاع سعر الذهب، مما أدى إلى هبوط مفاجئ في أسعار الذهب العالمية. بالطبع، هذا الانخفاض الكبير في الذهب يوفر فرصة للمستثمرين الذين فوتوا الشراء عند مستويات أدنى. أعتقد أنه لا ينبغي التركيز كثيرًا على تقلبات الذهب قصيرة الأمد، بل يجب النظر إليه كأصل طويل الأمد يمكن تخصيصه، لأن اتجاهه العام صاعد، والانخفاضات المفاجئة تعتبر فرصة جيدة للتوزيع. والمنطق الذي يدعم ارتفاع أسعار الذهب والفضة على المدى الطويل لم يتغير بسبب الصراع في الشرق الأوسط.

مدة الصراع في الشرق الأوسط لن تكون طويلة مثل الحرب بين روسيا وأوكرانيا. يواجه الرئيس الأمريكي ترامب ضغطًا كبيرًا من الداخل لوقف الحرب، وإذا استمرت الحرب طويلاً، فسيواجه ضغطًا كبيرًا في الانتخابات النصفية القادمة، لذلك يسعى الآن لإنهائها. إذا استطاع ترامب سحب القوات بشكل استباقي، فمن المحتمل أن تفتح إيران مضيق هرمز، وتعود حركة النفط العالمية إلى طبيعتها، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط، وربما تتوقف موجة الهبوط في الأسهم والذهب. أتوقع أن تعود الأطراف المعنية إلى طاولة المفاوضات قريبًا. الحرب أثرت بشكل كبير على جميع الأطراف، وأثرت على النمو الاقتصادي العالمي وأسواق رأس المال.

خلال السنوات الماضية، كنت أؤمن بقوة بقيمة الذهب كعملة صعبة، وتأجيل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هو مجرد تأثير على تقلبات سعر الذهب على المدى القصير، ولم يغير واقع تقليل الاعتماد على الدولار. العديد من البنوك المركزية أعلنت عن زيادة احتياطاتها من الذهب المادي، وتبيع سندات الخزانة الأمريكية. عادة، نعتبر عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات بمثابة معدل خالي من المخاطر، لكن الآن، ارتفع عائد السندات الأمريكية لعشر سنوات إلى 4.5%، وهو عائد محفوف بالمخاطر، وليس خاليًا من المخاطر. لذلك، فإن بعض المؤسسات المالية الكبرى، بما في ذلك بعض المؤسسات المالية، بدأت تبيع سندات الخزانة الأمريكية وتشتري الذهب كملاذ آمن.

في عيد العمال العام الماضي، حضرت للمرة السابعة مؤتمر المساهمين لبورصتي وورث في أوماها، وصرح وورث علنًا أن أكبر قلق لديه ليس انفجار فقاعة التكنولوجيا في سوق الأسهم الأمريكية، بل الأزمة المالية للحكومة الأمريكية. إذا استمرت ديون الحكومة في التصاعد، فربما تتراجع قيمة الدولار إلى لا شيء. هذا يعكس بشكل غير مباشر قلق كبار المستثمرين من تدهور قيمة الدولار على المدى الطويل. ديون أمريكا تزداد بشكل لا يمكن عكسه، وهذا يبرر أن الذهب كعملة صعبة يحتفظ بقيمته الاستثمارية على المدى الطويل.

تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، ولا يمكن بعد تحديد موعد انتهاء الحرب، وارتفعت مشاعر الحذر بين المستثمرين بشكل كبير، وتزايدت حالة الذعر مع انخفاض الأصول. يوم الاثنين، شهد سوق الأسهم الصينية هبوطًا كبيرًا، وانخفض سوق هونغ كونغ أيضًا بشكل حاد، وتطابق مع أداء أسواق آسيا والمحيط الهادئ، وكل ذلك بسبب مخاوف المستثمرين من عدم اليقين بشأن الحرب، مما أدى إلى موجة من البيع الذعر. في الأسبوع الماضي، شهدت الأسهم الأمريكية أيضًا تراجعًا كبيرًا. الآن، أكبر غموض في السوق هو متى ستنتهي الحرب، ومتى ستعود حركة الملاحة في مضيق هرمز إلى طبيعتها، بحيث يقل تأثير الحرب على الاقتصاد العالمي.

من الصعب تجنب ارتفاع أسعار النفط، ومن المتوقع أن تظل عند مستويات عالية لفترة طويلة. هذا له تأثيران: من ناحية،، ارتفاع أسعار النفط سيرفع التضخم العالمي، مما يؤدي إلى تأجيل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وربما حتى رفعها؛ ومن ناحية أخرى،، كونه دم الصناعة، فإن ارتفاع أسعاره سيؤدي إلى ارتفاع أسعار المنتجات الكيميائية والصناعية التي تعتمد على النفط، مما يضر أرباح الشركات المدرجة، باستثناء بعض شركات النفط والغاز التي قد تستفيد. معظم الشركات الصناعية ستتأثر سلبًا، مما يزيد من حالة الذعر في السوق.

السوق المالية تعمل بنظام ذاتي يعزز نفسه، فكلما هبط السوق، زادت حالة الذعر بين المستثمرين، وكلما زاد الذعر، زادت وتيرة الهبوط، مما يخلق حالة من البيع الجماعي. الذين يبيعون الآن، كانوا في السابق متفائلين جدًا، لكن بسبب الهبوط الحاد في المدى القصير، اضطروا لخفض مراكزهم لتقليل الخسائر. في الأسبوع الذي بدأ فيه الصراع في الشرق الأوسط، نصحت بتقليل المراكز إلى حوالي 50% لمواجهة تقلبات السوق المحتملة. الآن، لا تزال عملية التصحيح مستمرة، ويجب متابعة تطورات الوضع في الشرق الأوسط.

حل المشكلة يتطلب من يسببها أن يتخذ خطوة، وإذا كان ترامب، بسبب الضغوط الداخلية، يعلن أنه حقق النصر ويمكنه سحب القوات، فربما ستتبع إيران نفس النهج، وتوقف الحرب. إسرائيل أيضًا أعلنت أنها لا تريد أن تتورط في حرب طويلة. في الواقع، الأطراف الثلاثة المشاركة أظهرت تعبًا، لكن، في الوقت الحالي، يبقى قرار إنهاء الحرب مرهونًا بخطوة ترامب التالية.

أعتقد أن الحرب قد تتكرر وتستمر لفترة، لكنها لن تطول بشكل كبير، لأنها تختلف جوهريًا عن الصراع الروسي الأوكراني. إغلاق مضيق هرمز يؤثر بشكل متزايد على جميع دول العالم، ومع تزايد الضغوط والشكوى من الأطراف المشاركة، ستبحث جميع الدول عن إنهاء الحرب. حوالي 90% من غذاء الشرق الأوسط يُنقل عبر مضيق هرمز، وإذا استمر الإغلاق، قد تتفاقم أزمة الغذاء في المنطقة، وتضغط الدول الأخرى على إيران وإسرائيل، بهدف استعادة حركة الملاحة في المضيق بسرعة. على الرغم من تصريحات ترامب عن تنظيم أسطول دولي لحماية الملاحة، إلا أن شركات التأمين لن تغامر بتغطية ناقلات النفط في ظل مخاطر الحرب، ولن يغامر أصحاب السفن، خوفًا من استهدافها بالصواريخ أو وقوع حوادث، مع خسائر فادحة في الأرواح. لذلك، طالما استمرت الحرب، فإن مضيق هرمز لن يعود إلى وضعه الطبيعي، ويجب مراقبة تطورات الحرب، فطالما لم تتوقف، ستظل حالة الذعر في السوق قائمة، ولن تتغير عمليات التصحيح.

انخفاض سعر الذهب مؤخرًا له أسباب متعددة، وأهمها أن سعره ارتفع بشكل كبير سابقًا، مما أدى إلى ضغط على أرباح المستثمرين. كأصل حقق أرباحًا عالية، فإن العديد من المؤسسات تبيع الذهب عند الحاجة إلى السيولة. لكن، إذا استمرت الحرب أكثر من المتوقع، فإن تأجيل أو رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لن يمنع انخفاض سعر الذهب بشكل كامل. وإذا انخفض كثيرًا، فسيجذب ذلك بعض المستثمرين للشراء عند مستويات أدنى. بالإضافة إلى ذلك،، الحرب ترفع من حالة الحذر، والذهب هو الأصل التقليدي للملاذ الآمن، لذلك، حتى مع استمرار الحرب، قد يبقى سعر الذهب مرتفعًا لفترة أطول، مع احتمالية حدوث انتعاشات كبيرة خلال التصحيحات. انتهى الاتجاه الصاعد الأحادي للذهب، ودخل مرحلة تذبذب واسعة، وهو رأيي الأساسي.

من وجهة نظري الشخصية، أتمنى أن تتوقف الأطراف المشاركة في الصراع وتعود إلى طاولة المفاوضات. استمرار الحرب لا يخدم أحدًا، ولا يخدم البشرية. أدعو دائمًا إلى العودة للمفاوضات، لإنهاء الحرب بسرعة، وتجنب المزيد من الكوارث الإنسانية. (هذه وجهة نظر للاستئناس، ويجب الحذر في الاستثمار، المصدر: الإنترنت)