مشروع الاستثمار والتمويل جامعة العلوم والتكنولوجيا الذكية يثير شكوكاً حول تغيير موقع التنفيذ مرتين، وفي النصف الثاني من عام 2025 قام المالك الفعلي بسحب أموال بدقة!

مراسل صحيفة 每经｜章光日    تحرير 每经｜吴永久

في الآونة الأخيرة، أعلنت شركة كودا الذكية عن تعديل مشروعها الاستثماري “مشروع التصنيع الذكي لنظام الطاقة الجديد” (ويشار إليه فيما بعد بالمشروع الصناعي الجديد). وفي يونيو 2024، وافق مجلس إدارة الشركة على استثمار وبناء “قاعدة تصنيع النظام الذكي للطاقة الجديدة” (ويشار إليه فيما بعد بالمشروع القاعدي الجديد)، وفي سبتمبر من نفس العام، انخفض حجم التمويل المقترح للمشروع من حوالي 261 مليون يوان إلى حوالي 120 مليون يوان. وكشف مراجعة مراسل صحيفة 每经 أن موقع تنفيذ المشروع القاعدي الجديد يشتبه أنه تم تغييره مرتين، وأن المشروعين قد يكونان مشروعًا واحدًا، وأن تقدم المشروع قد يكون بطيئًا.

مراسل 每经 كشف أن مشروع الشركة الاستثماري — المشروع القاعدي الجديد — يشتبه أنه تم تغييره مرتين من حيث جهة التنفيذ والموقع.

في يونيو 2024، عقدت كودا الذكية مجلس إدارة وجمعية مساهمين مؤقتة، ووافقت على استثمار وبناء المشروع القاعدي الجديد. جهة تنفيذ المشروع القاعدي الجديد هي شركة تابعة مملوكة بالكامل للشركة، تم تأسيسها حديثًا في منطقة فايشي في مدينة هيفي، ويقع الموقع في تقاطع طريق الابتكار وطريق بينتيانبو في المنطقة الاقتصادية في فايشي، وتُستخدم أموال التمويل المجمعة بقيمة حوالي 261 مليون يوان.

وفي سبتمبر وأكتوبر 2024، عقدت كودا الذكية مرة أخرى مجلس إدارة وجمعية مساهمين مؤقتة، ووافقت على تغيير جهة تنفيذ المشروع من شركة تابعة مملوكة بالكامل للشركة كانت ستُنشأ في منطقة فايشي، إلى الشركة الأم، وتغيير الموقع من تقاطع طريق الابتكار وطريق بينتيانبو في فايشي إلى 777 طريق سيتشوان في منطقة سوجيانغ في شنغهاي، و5111 طريق وانغجيانغ في منطقة هايفي، وتغيير مبلغ التمويل المخصص من حوالي 261 مليون يوان (باستثناء أرباح الاستثمار والفوائد) إلى 120 مليون يوان، مع تخصيص حوالي 152 مليون يوان من الأموال المتبقية من التمويل المجمّع والأرباح والفوائد لتدعيم رأس المال العامل بشكل دائم.

وفي 16 مارس 2026، عقدت الشركة مجلس إدارة ووافقت على تغيير جهة تنفيذ المشروع الصناعي الجديد من الشركة إلى شركة تابعة مملوكة بالكامل من الدرجة الثانية، وهي شركة كوزي ديجيتال إنيرجي (هايفي)، وتغيير الموقع إلى تقاطع طريق فوشينغ وطريق هولون في منطقة هايفي، مع الحفاظ على باقي بنود المشروع دون تغيير.

من حيث مبلغ التمويل المجمّع وموقع التنفيذ، قد يكون المشروع القاعدي الجديد والمشروع الصناعي الجديد مشروعًا واحدًا، لكن في الإعلان، لم توضح كودا الذكية ذلك بشكل مباشر. فهل هذان المشروعان هما مشروع واحد؟ أرسل مراسل 每经 هذا السؤال إلى بريد قسم الأوراق المالية في كودا الذكية، ولكن حتى وقت النشر، لم يتلق ردًا.

تمويل المشروع الصناعي الجديد يأتي من خطة زيادة رأس المال التي أطلقتها كودا الذكية في 2021. في عام 2021، جمعت الشركة 625.8 مليون يوان من خلال زيادة رأس المال، بعد خصم التكاليف، كان صافي التمويل حوالي 616 مليون يوان. حتى 28 فبراير 2026، من أصل حوالي 616 مليون يوان من التمويل، استخدم حوالي 477 مليون يوان لتدعيم رأس المال العامل، بنسبة تصل إلى حوالي 77%. من بين ذلك، تم استثمار 2.7824 مليون يوان فقط من التمويل في المشروع الصناعي الجديد، والمتبقي 9.2176 مليون يوان، ليصل الإجمالي إلى 120 مليون يوان.

(مصدر الصورة: لقطة شاشة من إعلان كودا الذكية)

إذا كان المشروع القاعدي الجديد والمشروع الصناعي الجديد هما مشروع واحد، فهل ستؤدي إعادة تغيير الموقع بعد استثمار 2.7824 مليون يوان إلى هدر الأموال؟ ولماذا يتقدم المشروع ببطء شديد؟ ولماذا تتغير مواقع التنفيذ مرارًا وتكرارًا؟ أرسل مراسل 每经 نفس الأسئلة إلى بريد قسم الأوراق المالية في كودا الذكية، وحتى الآن، لم يتلق ردًا.

تتمتع كودا الذكية بخبرة تزيد عن 20 عامًا في مجال الطاقة الكهربائية، وهي مزود رائد في الصين لحلول الطاقة الرقمية المتكاملة التي تحقق “المصدر-الشبكة-الحمولة-التخزين” عبر منتجات ذكية ذات تطوير مستقل، كما أن لديها قدرات على تطبيقات صناعية متعددة في مجال الروبوتات الصناعية، وتقسم أنشطتها الأساسية إلى قسمين: الطاقة الرقمية والروبوتات الذكية.

لاحظ مراسل 每经 أنه بعد مضاعفة سعر السهم من أدنى مستوى، قام المساهم المسيطر والمالك الفعلي لشركة كودا الذكية في النصف الثاني من عام 2025 بتنفيذ عمليات بيع دقيقة. وفقًا لحسابات المعادلة المعدلة، انخفض سعر سهم كودا الذكية إلى أدنى مستوى عند 3.92 يوان في عام 2024، ثم استمر في الارتفاع بعد سبتمبر 2024، ليصل إلى حوالي 15 يوانًا كحد أقصى. وتذبذب سعر السهم بشكل عام بين 8 و15 يوانًا في عام 2025. وأظهرت إعلانات الشركة أن المساهم المسيطر والمالك الفعلي، هوانغ مينسونغ، قام بين 26 أغسطس و10 أكتوبر 2025، ببيع حصته عبر التداول المركز والصفقات الكبرى، حيث بلغت نسبة البيع 2.63%، وبلغ إجمالي المبلغ المأخوذ حوالي 250 مليون يوان. وكان متوسط سعر البيع عبر التداول المركز 14.66 يوان، وهو تقريبًا قريب من أعلى سعر.

(مصدر الصورة: لقطة شاشة من إعلان كودا الذكية)

ووفقًا لـ “تشان هوانشون”، حتى 17 مارس 2026، أغلق سعر سهم كودا الذكية عند 11.75 يوان، وقيمتها السوقية حوالي 9.145 مليار يوان، ومعدل السعر إلى الأرباح الديناميكي وصل إلى 113.2 مرة.

وفي يناير 2026، أظهرت وثائق بورصة هونغ كونغ أن كودا الذكية قدمت طلبًا للاكتتاب العام في هونغ كونغ. ومؤخرًا، أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية “متطلبات استكمال مواد تسجيل الاكتتاب الخارجي (3-13 مارس 2026)”. وطلبت اللجنة من 8 شركات تقديم مواد إضافية، من بينها طلب توضيح نسبة استخدام الأموال المجمعة داخل وخارج الصين.

مصدر الصورة الغلاف: زو يو