تصاعد مخاوف النمو الاقتصادي، المتداولون يقللون صفقات البيع على السندات الأمريكية قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي

يقوم متداولو السندات الآن بتقليل بعض الرهانات المتطرفة التي كانت تدفع السوق سابقًا لاستبعاد توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

وفي ظل وجود سوق سندات بقيمة تصل إلى 31 تريليون دولار تتعرض لضغوط بين مخاطر النمو الناتجة عن الحرب في الشرق الأوسط ومخاطر التضخم، يقوم متداولو العقود الآجلة يوم الأربعاء قبل اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي بإلغاء العديد من الرهانات الأخيرة على البيع على المكشوف للسندات الأمريكية.

على الرغم من عدم توقع تعديل أسعار الفائدة هذا الأسبوع، إلا أن صانعي السياسات سيعلنون عن توقعاتهم لمسار أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة. كما سيراقب المتداولون مؤتمر الصحفي الذي سيعقده رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، لاستكشاف كيف ستوازن اللجنة بين ارتفاع أسعار الطاقة وتباطؤ سوق العمل.

وفي وقت سابق، بعد تجاوز أسعار النفط 100 دولار للبرميل، زادت مخاوف التضخم، مما أدى إلى تأجيل توقعات متداولي السندات لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى العام المقبل، مع تزايد مبيعات السندات قصيرة الأجل. هذا الأسبوع، أعاد السوق حساب احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل بحلول نهاية عام 2026.

قال روبن هوفهانيسيان، مدير محفظة الاستثمار في TCW، في مقابلة: “شهد سوق الفائدة إعادة تسعير سريعة وشديدة”. وأضاف: “على الرغم من أن الحرب المستمرة قد تغير من آفاق التضخم، فإن سيناريو الأساس لدينا هو أن النزاع قد يُحل خلال أسابيع وليس شهورًا. قد يشهد مؤشر أسعار المستهلكين ارتفاعًا، لكن انتقال التضخم إلى الجوهر سيكون محدودًا بشكل عام”، مشيرًا إلى أن سوق العمل الضعيف قد يضعف التأثير.