# الرفاهية التنفيذية، فقر المساهمين: المشكلة في غطاء الشركات

كان في اجتماع سريع في نادي لاغوس للبولو مع مدير بنك سابق عندما رن هاتفه.

كان قد طلب ديزل، وعندما أخبروه بالمبلغ الذي تمكنوا من تأمينه به، صافح.

ثم نظر إلي وقال، “إدغار، أشتاق إلى التغطية المؤسسية.”

المزيد من القصص

TrustBanc يطلق إصدار أوراق تجارية بقيمة N20 مليار: أهم النقاط للمستثمرين

17 مارس 2026

احذر، أسهم نيجيريا تقترب من منطقة الفقاعات

16 مارس 2026

هل تسأل، ما هي التغطية المؤسسية؟

التغطية المؤسسية هي الفائدة التي يحصل عليها مسؤول في مؤسسة ما.

تبدأ من الأمور البسيطة إلى الأمور الفجة.

وهنا تغطي المؤسسة نمط حياتك بالكامل، وفي بعض الحالات، تمتد الفوائد أيضًا إلى عائلتك.

من السكن إلى إمدادات الكهرباء في المنزل، الخادمات، تغييرات السيارات السنوية، مخصصات خزانة ملابس ضخمة، تغطية طبية واسعة، السفر الدولي، تذاكر لفعاليات عالمية غريبة مثل الرياضة والموسيقى، وحتى الرحلات لمجرد التطلع إلى الجمعية العامة للأمم المتحدة.

من الشركات الناشئة إلى الشركات المدرجة العملاقة، تنتشر قضية التغطية المؤسسية.

بالنسبة للشركات الناشئة، غالبًا ما يعيق الوزن المالي للتغطية المؤسسية انطلاقتها السريعة ونموها، حيث يضيف المروجون فوائد لأنفسهم تأتي أحيانًا مباشرة من رأس المال العامل.

هذا يستهلك السيولة الضرورية ويخنق الأعمال.

أما بالنسبة للشركات الكبرى، فإن عواقبها، على الرغم من عدم وضوحها على الفور، يمكن تتبعها أكثر إلى التأثير النفسي.

على سبيل المثال، قد لا تتجاوز التغطية المؤسسية لبنك من المستوى الأول 5% من أرباحه الضخمة. لكن أكثر ما يؤثر هو التأثير النفسي على كبار الإداريين.

لذا، بالنسبة لبنك كبير يضم، لنقل، 10 مديرين تنفيذيين جميعهم متورطين في التغطية المؤسسية، غالبًا ما يفقدون الحافز.

يفقدون التركيز بينما يغوصون في رفاهية التغطية المؤسسية.

ترونهم في فعاليات دولية ضخمة لا علاقة لها بأعمالهم. ترونهم في نوادي خاصة حصرية حيث يتفاخرون كطواويس بدلاً من بناء علاقات. ترونهم يغيرون السيارات — أحيانًا سيارتين جديدتين سنويًا، حسب المؤسسة. ثم ترونهم يتواصلون مع مشاهير كبار.

ومن هناك، يصبح بعضهم كسولًا ومكتفيًا ذاتيًا.

لم يعودوا قادرين على الدفع، لأنهم لا يرون سببًا لرفع أكمامهم والعمل. بمجرد وصولهم إلى منصب الجمعية العامة، يصبح الأمر تلقائيًا بالنسبة للبعض.

من يعاني من ذلك، غير الأعمال نفسها؟

المساهمون.

المساهم يدفع ثمن كل هذه النفقات والرفاهيات لأن التكاليف تُخصم مقدمًا وتُحتسب كجزء من تشغيل الأعمال.

ما يتبقى يُوزع كأرباح — بعد جميع التكاليف التشغيلية الأخرى.

لا تنس أن بعض هؤلاء التنفيذيين قد يكونون قد تلقوا هدايا من الأسهم أو سمح لهم بشرائها بشروط ميسرة جدًا.

لذا، يحصلون على التغطية المؤسسية ويستمرون في الحصول على الأرباح — وأوه، كدت أن أنسى — تقاسم الأرباح.

لا أقول إن الأمر سيء أو سلبي. بعد كل شيء، ماذا تتوقع بعد 10–30 سنة في المتوسط للوصول إلى المناصب العليا في معظم المؤسسات؟

لكن الأمر الحزين هو عندما تكون المؤسسة تكافح أو تمر بأوقات عصيبة.

يعاني المستثمر لأنه لا يتلقى شيئًا، ولا تُعلن أرباح، على الرغم من أن من يديرون الشركة لا زالوا يستمتعون بالتغطية المؤسسية وحقوقهم الأخرى.

عملت في بيئة كان فيها كبار المديرين يعيشون كملوك، بينما المساهمون لم يتلقوا شيئًا لسنوات بسبب الخسائر.

اثنان من المديرين فقط تقاسموا 200 مليون نيرة في سنة واحدة بشكل قانوني من خلال أشكال مختلفة من فوائد نمط الحياة المكتوبة في عقودهم، دون أن تعلن الشركة عن أي أرباح، ناهيك عن أرباح الأسهم.

أنا، على سبيل المثال، أعتقد أن هذه التغطيات المؤسسية، رغم أنها تلهم وتشد انتباه قادة الشركات، يجب أن تكون مرتبطة بالأداء الفردي والمؤسسي.

لا يمكنك أن تقول فقط لأنك مدير تنفيذي، وكل منكم 10، بما في ذلك من يدير مركز تكلفة، يجب أن يطير بطائرات خاصة مع دافيدو، أو أن جميع المديرين التنفيذيين يجب أن ينضموا إلى نادي البولو الحصري أو يُنقلوا إلى الريفيرا الفرنسية أو موناكو، بينما كل ما يفعله أي منهم هو الموارد البشرية.

إذا أراد أن يلتقط صورًا مع جوليا روبرتس في روديو درايف، فعليه أن يتخذ منصبًا يواجه السوق. بسيط.

بشكل أساسي، ما أقوله هو أنه بالإضافة إلى الفوائد الأساسية، السكن، التغطية الطبية، وما شابه، يجب أن يكون كل شيء آخر مبنيًا على وظيفة العمل والأداء.

علاوة على ذلك، يجب على الجهات المنظمة للشركات المدرجة أن تبدأ في النظر في هذا المجال لضمان عدم إضافة وزن غير ضروري على أداء الشركات، خاصة الشركات المتوسطة والصغيرة.

أما الشركات الخاصة، فالأمر يعود للمروج سواء يختار الإشباع المؤجل أو يبدأ في “الاستئثار” بكل شيء مقدمًا.

بالنسبة لي، التغطية المؤسسية سيف ذو حدين. يمكن أن تلهم وتجذب أفضل العقول، لكنها أيضًا قاتلة إذا لم تُدار بحكمة.

أعلم أن بعض الناس الآن سيأتون لضربي.

دوق شومولو