متوسط العائد الشهري للصناديق الخاصة في الشهرين الأولين يقترب من 7% - استراتيجية الأسهم تحقق أداء متميزة

المصدر: موقع جريدة الأوراق المالية الكاتب: وان جون

في عام 2026، حققت صناديق الاستثمار الخاصة بداية قوية، وقدم أداءً لافتًا. تظهر بيانات شبكة ترتيب الصناديق الخاصة أنه حتى نهاية فبراير 2026، كان هناك 12270 صندوقًا استثماريًا خاصًا مسجلاً للأداء في السوق بأكمله، وأظهر الأداء العام تحسنًا، حيث حقق 10435 صندوقًا أرباحًا إيجابية، بنسبة 85.04%، ومتوسط عائد 6.89%.

من حيث الاستراتيجيات الخمسة الأساسية، تظهر أداءات واضحة من حيث التباين، حيث تعتبر استراتيجية الأسهم، التي تعد الأكثر مشاركة في سوق الصناديق الخاصة، المحرك الرئيسي لزيادة العائدات الإجمالية. تظهر البيانات أن هناك 7881 صندوقًا استثماريًا استراتيجيًا للأسهم، من بينها 6657 حققت أرباحًا، بنسبة 84.47%، ومتوسط عائد 7.78%، وهو أعلى بكثير من المتوسط السوقي. يعزى الأداء القوي لهذه الاستراتيجية إلى أن سوق الأسهم في الصين أظهر منذ بداية 2026 أداءً مربحًا، مما وفر بيئة جيدة لاستثمار الصناديق الخاصة في الأسهم؛ بالإضافة إلى ذلك، مع بداية “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” في 2026، استمرت السياسات الداخلية لتعزيز الطلب المحلي، وتقدم عمليات ترقية الصناعة، وظهور فرص هيكلية في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتوسع الشركات الصينية في الخارج، وتحسين جودة الصناعات المواردية.

أما استراتيجية الأصول المتعددة، فتعكس خصائص “ثابتة مع تقدم”، حيث تتقارب مؤشرات الأداء مع أو تتفوق قليلاً على المتوسط السوقي. تظهر البيانات أن هناك 1596 صندوقًا استراتيجيًا متعدد الأصول، من بينها 1395 حققت أرباحًا، بنسبة 87.41%، ومتوسط عائد 6.88%. في ظل وجود فرص هيكلية في أسواق الأسهم، والسلع، والسندات في عام 2026، تستخدم صناديق الأصول المتعددة مرونة في توزيع الأصول بين الأسهم، والسندات، والسلع، مع الاستفادة من تأثير التحوط بين الأصول لتقليل تقلبات المحفظة، وتحقيق توازن جيد بين العائد والمخاطر.

أما صناديق التجميع، فهي أقل عددًا بين الاستراتيجيات الخمسة، حيث يبلغ عددها 342 صندوقًا، لكنها حققت أعلى معدل نجاح بنسبة 94.74%، ومتوسط عائد 6.22%. يرجع ارتفاع معدل النجاح في صناديق التجميع إلى نموذج “صندوق داخل صندوق”، حيث يتم اختيار منتجات استثمارية خاصة عالية الجودة من استراتيجيات ومديرين مختلفين، وتكوين محفظة متنوعة لتقليل المخاطر بشكل مزدوج.

أما استراتيجيات العقود الآجلة والأدوات المشتقة، فتظهر أداءً مميزًا من حيث العائدات العالية والتباين في الأداء، وتعد أداؤها أقل قليلاً من غيرها من حيث الأداء العام. يوجد 1357 صندوقًا استثماريًا في هذه الاستراتيجية، من بينها 1095 حققت أرباحًا، بنسبة 80.69%، ومتوسط عائد 4.93%. منذ بداية 2026، زادت تقلبات سوق السلع الأساسية، مما أدى إلى نشاط كبير في سوق العقود الآجلة، ووفّر فرص تداول واسعة لصناديق العقود الآجلة والأدوات المشتقة، حيث حققت بعض المنتجات أرباحًا جيدة بفضل التوقعات الدقيقة للسوق ومرونة في عمليات التحوط؛ ومع ذلك، زادت التقلبات السوقية من صعوبة التداول، وأدى سوء إدارة المراكز أو التوقيت غير الصحيح إلى تراجع الأداء، مما خفض نسبة الصناديق التي حققت أرباحًا.

أما استراتيجية السندات، فاستمرت في خصائصها التقليدية من حيث انخفاض المخاطر والعائد، وأصبحت خيارًا مفضلًا للاستثمار الآمن في السوق الخاص. تظهر البيانات أن هناك 1094 صندوقًا استثماريًا للسندات، من بينها 964 حققت أرباحًا، بنسبة 88.12%، ومتوسط عائد 2.45%. منذ بداية 2026، شهد سوق السندات تقلبات واسعة، مع تقلص تقلبات أسعار الفائدة، وعدم وجود دافع كبير لارتفاع أسعار السندات، مما أدى إلى عوائد منخفضة بشكل عام. ومع ذلك، أظهرت سندات الائتمان أداءً مستمرًا أفضل من سندات الفائدة، حيث حظيت سندات الائتمان قصيرة ومتوسطة الأجل، ذات التقلب المنخفض والعائد الأعلى، باهتمام المستثمرين، وأصبحت استراتيجيات العائد من الفوائد خيارًا جيدًا، مما وفر مصدر دخل ثابت لصناديق السندات، وحافظ على نسبة عالية من الصناديق التي حققت أرباحًا.

(تحرير: وان جين)