2026-01-07 03:21:43

شهد سوق السيارات الكهربائية والطاقة الجديدة في عام 2025 إعادة تصنيف شاملة. الأرقام واضحة: باعت بيد ديان 2.26 مليون مركبة سنويًا، بنمو يبلغ 28% على أساس سنوي، متفوقة على تيسلا لأول مرة لتصبح قائدة المبيعات في قطاع السيارات الكهربائية البحتة. على النقيض من ذلك، حققت تيسلا 1.64 مليون مركبة، محطمة الرقم القياسي لانخفاضين متتاليين، بتراجع سنوي بنسبة 9%، وانخفاض فصلي بنسبة 16% في الربع الرابع. هذه هي المرة الأولى منذ عام 2020 التي تواجه فيها ضغطًا شاملاً في قطاع السيارات الكهربائية البحتة.

أين تكمن المزايا؟ نظام التكامل الرأسي لشركة بيد ديان وقدرات الإنتاج على نطاق واسع أثبتت تفوقًا واضحًا. لم تقتصر على النمو المستقر في السوق المحلية، بل حققت الإنتاج والتسليم السريع في عدة أسواق خارجية. على النقيض من ذلك، لم يكن مسار توسع مصانع تيسلا في برلين وتكساس سلسًا - واجهت نزاعات عمالية وحواجز بيئية متعاقبة، مع تباطؤ واضح في وتيرة التوسع.

الشيء المثير للاهتمام أن ماسك لم يتمسك بأعماله في قطاع السيارات. في نهاية عام 2025، أعلن أن SpaceX ستطلق الاكتتاب العام في عام 2026، بهدف تقييم يبلغ 1.5 تريليون دولار. ما مقدار هذا الرقم؟ إنه يتجاوز القيمة السوقية الحالية لشركة أبل، ويفوق بكثير رقم الاكتتاب العام لأرامكو السعودية البالغ 294 مليار دولار عام 2019، وقد يصبح أكبر عملية تمويل من خلال الاكتتاب العام في التاريخ.

منطق سوق رأس المال واضح جدًا في الواقع: اعتمدت أسعار أسهم تيسلا طويلة الأجل على رؤية ماسك الشخصية، وقصة نمو السيارات لم تعد مقنعة، لذا يجب البحث عن سرديات جديدة. بينما تملك SpaceX ستارلينك بأكثر من 4 ملايين مستخدم عالمي، وعقود ناسا الحصرية للرحلات المأهولة بالبشر، وإمكانيات الإطلاق التجاري لستارشيب ومهام القمر، هذه الأصول بتدفقاتها النقدية ومساحة النمو قد أعاد وول ستريت تسعيرها.

بمجرد نجاح الاكتتاب العام، قد تصبح الآلية أكثر تعقيدًا - الملكية المتقاطعة والتعاون التكنولوجي، وحتى إعادة هيكلة نموذج تقييم "محفظة أصول ماسك" بالكامل قد تعود بالنفع على سعر أسهم تيسلا وقدرتها على التمويل. بعد نشر الخبر، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالملاحة الجوية التجارية تدفقات أسبوعية وصلت إلى مستويات قياسية، وأعادت عدة بنوك استثمارية تقييم شركات سلسلة التوريد. يعيد وول ستريت هيكلة إطاره السردي: عندما لا تستطيع المنافسة على الأرض مع بيد ديان، استعد لإعادة تعريف قواعد اللعبة في السماء.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 6

أعجبني
6
4
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

AltcoinHunter

· 01-07 03:51

比亚迪直接破位了啊，特斯拉这波是真的难受...但等等，马斯克转身就去融1.5万亿搞星链？这招玩得可以，跟我们币圈的"叙事轮换"一个逻辑，讲不动A故事就硬编B故事，华尔街的韭菜一样好割。 --- صراحة، لا أستطيع فهم ذلك تمامًا، كيف يمكن للهبوط على الأرض أن يتفوق على BYD ويحقق انقلابًا بواسطة الفضاء؟ أليس هذا مجرد تبديل في الجيوب اليسرى واليمنى؟ --- تحليل هادئ: هل حقًا تعتبر عملية الطرح العام الأولي لـ SpaceX فرصة بمئة ضعف؟ أريد الانضمام، لكن هذا التقييم مبالغ فيه جدًا... أعلى من أبل؟ أشعر أنه وهمي بعض الشيء يا أصدقاء. --- هاها، أخيرًا تم كسر مستوى تيسلا، لقد قلت منذ زمن أن السرد سيتغير. الآن حان دور ماسك ليروي قصة محطة الفضاء، والرأس مال يأكل هذا الأسلوب. --- كلمة نظام التكامل الرأسي رأيتها من قبل في ورقة بيضاء لبلوكشين من المستوى 1، والآن تُستخدم لوصف BYD... لكنهم بالفعل يتفوقون في جانب الإنتاج، هذا لا يمكن إنكاره. --- 400 مليون مستخدم لشبكة ستارلينك، مهمة القمر، التوافق... لا، هذا فضاء وليس عملة، كيف أريد أن أشارك؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

ImpermanentPhobia

· 01-07 03:51

BYD completely crushing Tesla is honestly pretty insane, but what I really want to see is whether Musk's SpaceX IPO can save Tesla's stock price this time... --- What's the use of selling a few million vehicles? The key is who can tell a story more attractive to capital—that's the game right there --- Vertical integration is truly powerful, the industrial capability gap is just too huge --- 1.5 trillion valuation...Wall Street really went all-in on Starlink this round, kind of crazy --- Lose on the ground and go set the rules in the sky, that logic is genius haha --- Tesla's slowdown in recent years is totally deserved, no innovation left just pure feature squeezing --- Bottom line it's still production capacity and cost control, BYD has already dominated that battlefield --- Wait if SpaceX actually goes public, how would the capital structure get reorganized...feels pretty complicated --- Musk still knows how to play the game, Tesla tanks but he can still use aerospace for a rescue, nobody else has moves like that

شاهد النسخة الأصليةرد0

VirtualRichDream

· 01-07 03:47

بي إيه دي يي هذه الموجة حقًا قوية، التكامل الرأسي والسيطرة على التكاليف هو التفوق. تسلا الآن تعتمد على سرد القصص للبقاء على قيد الحياة، وعمليات ماسك حقًا تضع البيض في سلال مختلفة... يجب أن نحقق النجاح.

شاهد النسخة الأصليةرد0

WalletsWatcher

· 01-07 03:39

بي واي دي هذه الموجة حقاً ضغطت على تيسلا على الأرض وفركتها، نظام التكامل الرأسي هو الأفضل فعلاً ماسك باليد اليسرى تيسلا تسوء، وباليد اليمنى SpaceX تندفع، لعبة مجموعة اللكمات هذه في سوق رأس المال تُلعب بمهارة عالية جداً قصة تيسلا لا تسير الآن، فلماذا لا نصعد إلى السماء إذاً، هذا الرهان بـ 1.5 تريليون كبير جداً Starlink بالإضافة إلى عقد ناسا، وول ستريت غيّر مسارها بالفعل، الخسارة على الأرض تعوض في السماء هذه العملية ببساطة هي استخدام إمكانية النمو في SpaceX لوقف نزيف تيسلا، لعبة رأسمالية متداخلة بي واي دي تعمل بثبات وجدية في صنع السيارات الكهربائية، تيسلا مشغولة بسرد قصص جديدة، المنطق تغيّر تماماً كومة الديون في مصنع برلين، عدم القدرة على التوسع الإنتاجي يفكرون في الطرح العام لجمع الأموال، هذه الحركة قاسية جداً

شاهد النسخة الأصليةرد0