بلومستران يقول إن استراتيجية سايلور في البيتكوين "غبية" - يوتيوب

• خطوة التخفيف
• آخر عملية شراء آلة تراكم البيتكوين المستمرة لشركة MicroStrategy واجهت مشكلة حسابية، وفقًا للمستثمر المخضرم في القيمة، كريستوفر بلومستران

في نقد لاذع نُشر على شبكة التواصل الاجتماعي X، جادل رئيس شركة Semper Augustus أن تحركات الشركة الأخيرة تجاوزت الخط إلى “الغباء”، مع الاعتراف بأنها كانت تبدو “ذكية” في السابق.

خطوة التخفيف

يجب النظر إلى آليات تمويل MicroStrategy لمشترياتها لفهم جوهر حجة بلومستران.

خلال معظم فترة الصعود، كانت أسهم MSTR تتداول بخصم كبير على البيتكوين الفعلي في ميزانيتها

إذا كانت الأسهم تتداول بقيمة مضاعفة 2.0x لقيمة البيتكوين الخاص بها، كان بإمكان سايلور بيع أسهم مبالغ فيها لشراء البيتكوين. هذا كان سيخلق قيمة “مجانية” للمساهمين.

يعترف بلومستران أن هذا كان تحكيمًا ماليًا ذكيًا على الرغم من اعتباره بيع الأسهم المبالغ فيها للمستثمرين الأفراد غير أخلاقي

لكن الآن، تغيرت الأمور. يلاحظ أن القيمة السوقية لـ MSTR الآن تقترب من 82% من قيمة سوق البيتكوين التي تمتلكها.

إصدار أسهم جديدة لشراء أصول أكثر هو تخفيف حسابي، وهو المشكلة الأساسية هنا.

هو يجادل بأن استراتيجية الشركة تبيع دولارًا مقابل 82 سنتًا لشراء المزيد من الأصول التي تمتلكها بالفعل

آخر عملية شراء

يأتي النقد اللاذع بعد أن أعلنت الشركة مؤخرًا عن عملية شراء ضخمة أخرى. كما ذكرت U.Today، استحوذت الشركة مؤخرًا على 1229 بيتكوين بسعر يقارب 88,568 دولارًا لكل عملة. هذا دفع متوسط سعر شراء الشركة إلى ما يقرب من 75,000 دولار.