تجزئة الأصول الواقعية: أي مشاريع العملات الرقمية تعيد تشكيل التمويل في 2024؟

يخضع سوق العملات الرقمية لتحول جوهري مع جسور تكنولوجيا البلوكشين بين التمويل التقليدي والأنظمة اللامركزية. تجزئة الأصول الواقعية (RWAs) — تحويل الأصول المادية إلى رموز رقمية — تطورت من مفهوم متخصص إلى فرصة تريليونية. حتى مارس 2024، جمعت قطاع الأصول الواقعية أكثر من 8.4 مليار دولار من القيمة السوقية، مما يدل على ثقة المؤسسات وزخم الاعتماد السائد.

جاءت نقطة التحول عندما أطلقت بلاك روك، أكبر مدير أصول في العالم، صندوق BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) على إيثريوم. هذا الصندوق الرمزي من الدرجة المؤسسية يولد توزيعات أرباح يومية مباشرة لمحافظ المستثمرين مع الاحتفاظ بأصول محافظة مثل سندات الخزانة الأمريكية والنقد المعادل. لم يكن هذا مجرد إطلاق منتج — بل كان لحظة حاسمة تثبت شرعية تجزئة الأصول الواقعية كوسيلة استثمارية شرعية.

لماذا تهم تجزئة الأصول الواقعية الآن

على عكس تجارب أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين مع العملات الملونة على بيتكوين، تقدم تجزئة الأصول الواقعية الحديثة حلولاً عملية تعالج ثلاث نقاط ألم حاسمة:

السيولة المفتوحة: الأصول غير السائلة سابقًا — من العقارات إلى السندات الشركات — يمكن الآن أن تكون مملوكة جزئيًا ومتداولة على مدار 24 ساعة على شبكات البلوكشين. هذا ي democratizes الوصول إلى الاستثمارات من الدرجة المؤسسية.

تبسيط تنويع المحافظ: تفتح التجزئة الرمزية فرص استثمار عالمية كانت سابقًا محصورة بالجغرافيا، ومتطلبات الحد الأدنى للاستثمار، والحواجز المؤسسية. يمكن للمستثمرين الأفراد الآن امتلاك حصص جزئية من الأوراق المالية المدعومة من الخزانة أو الائتمان الخاص.

تسريع ابتكار التمويل اللامركزي (DeFi): من خلال جلب الأصول الواقعية إلى البلوكشين، يمكن للمطورين إنشاء منتجات مالية هجينة تجمع بين كفاءة العقود الذكية واستقرار الأصول التقليدية.

المشاريع الرائدة التي تقود ثورة الأصول الواقعية

Ondo Finance (ONDO): رائد تجزئة سندات الخزانة

وضعت Ondo Finance نفسها كجسر بين أسواق الدخل الثابت التقليدية وDeFi. منتجها الرئيسي، OUSG — أول سندات خزانة أمريكية رمزية في العالم — أثبت أن الأصول من الدرجة المؤسسية يمكن أن تزدهر على البلوكشين.

ما يجعل Ondo مهمة: في مارس 2024، حولت Ondo $95 مليون من أصول OUSG إلى صندوق BlackRock’s BUIDL للتسوية الفورية. كانت هذه أول حالة لاستفادة بروتوكول تشفير من بنية تحتية لبلاك روك، مما يوضح كيف أن حراس التمويل التقليدي يتعاونون الآن مع مطوري DeFi.

بعيدًا عن سندات الخزانة، أطلقت Ondo منصة Ondo Global Markets (Ondo GM)، وهي منصة تجزئة أوراق مالية تقبل الطلبات عبر القنوات التقليدية و العقود الذكية. تشير الشراكات الأخيرة مع شبكات Sui وAptos إلى طموح Ondo في توسيع المنتجات الرمزية عبر أنظمة بلوكشين متعددة.

Mantra (OM): بنية تحتية للأصول الواقعية للأسواق الناشئة

السعر الحالي: 0.07 دولار | تغير 24 ساعة: -4.71% | القيمة السوقية: 83.93 مليون دولار | حجم التداول خلال 24 ساعة: 703.37 ألف دولار

تعمل Mantra كطبقة أولى مخصصة لبنية تحتية تتوافق مع تجزئة الأصول الواقعية. قيادتها من قبل مستثمرين مغامرين إقليميين أكد على مهمتها في جعل تجزئة الأصول سائدة في أسواق الشرق الأوسط وآسيا.

ما يميز Mantra: بدلاً من المنافسة في أنظمة طبقة أولى مشبعة، اختارت Mantra مكانة تنظيمية أولاً. بنيتها التحتية تتيح للمطورين بناء بروتوكولات مركزة على الأصول الواقعية دون إعادة اختراع أدوات الامتثال. يعمل رمز OM كرمز حوكمة وفائدة، مما يسمح للمشاركين بكسب عائد سلبي والمشاركة في قرارات النظام البيئي.

رؤيتها بسيطة: جلب البنية التحتية المالية العالمية إلى السلسلة مع احترام المتطلبات التنظيمية الإقليمية. بالنسبة للأسواق الناشئة حيث لا يزال الوصول إلى التمويل التقليدي محدودًا، تضع Mantra نفسها كبنية أساسية أساسية.

$11 Polymesh ###POLYX(: الأوراق المالية على جرعة عالية

السعر الحالي: 0.05 دولار | تغير 24 ساعة: -5.20% | القيمة السوقية: 61.08 مليون دولار | حجم التداول خلال 24 ساعة: 95.19 ألف دولار

Polymesh هو طبقة أولى مخصصة لبنية تحتية للرموز الأمنية. على عكس الشبكات العامة، يعالج تصميم Polymesh التحديات التنظيمية المحددة التي تتطلبها تداولات الأوراق المالية: الحوكمة، التحقق من الهوية، الامتثال لـ KYC/AML، السرية، والتسوية.

لماذا يهم هذا: تتداول الأسواق التقليدية تريليونات يوميًا، لكنها تعتمد على بنية تحتية من السبعينيات. يتيح تصميم Polymesh من الدرجة المؤسسية للمؤسسات المالية ترميز الأوراق المالية مع الحفاظ على قواعد الامتثال التي تطالب بها الجهات التنظيمية. يشارك حاملو رمز POLYX في الحوكمة ويدفعون رسوم الشبكة، بينما يوازن نموذج العرض غير المتجانس للرمز بين الحوافز والتضخم المنضبط.

) OriginTrail ###TRAC(: طبقة الثقة لسلاسل التوريد

السعر الحالي: 0.40 دولار | تغير 24 ساعة: -2.39% | القيمة السوقية: 178.15 مليون دولار | حجم التداول خلال 24 ساعة: 18.41 ألف دولار | العرض المتداول: 447.27 مليون / 500 مليون إجمالي

تتعامل شبكة OriginTrail اللامركزية للمعرفة )DKG( مع زاوية مختلفة للأصول الواقعية — التحقق من أصالة وتاريخ الأصول المادية. بدلاً من تجزئة قيمة الأصل، تقوم OriginTrail بتجزئة أصل الأصل الأصلي.

حالة الاستخدام: تستخدم شركات سلسلة التوريد، مقدمو الرعاية الصحية، وشركات البناء OriginTrail لإنشاء أصول معرفة جاهزة للذكاء الاصطناعي تثبت الملكية والأصل. عندما تشتري حقيبة يد فاخرة، أو عقارًا أصليًا، أو منتجات صيدلانية، توفر تقنية OriginTrail إثباتًا غير قابل للتغيير للأصالة على السلسلة.

تم إطلاق رمز TRAC في 2018 مع عرض ثابت قدره 500 مليون، ويشغل جميع عمليات شبكة DKG. يضمن توسعها عبر سلاسل متعددة التوافق مع إيثريوم، Polygon، وغيرها من الشبكات.

) Pendle ###PENDLE(: بروتوكول فصل العائد

السعر الحالي: 1.80 دولار | تغير 24 ساعة: +2.21% | القيمة السوقية: 296.07 مليون دولار | حجم التداول خلال 24 ساعة: 513.34 ألف دولار

غيرت Pendle طريقة تعامل DeFi مع الأصول ذات العائد من خلال فصلها إلى رمزي العائد )YT( ورموز الأصل )PT(. يتيح هذا التفكيك للمستخدمين تداول العوائد المستقبلية بشكل مستقل عن الأصل، مما يخلق استراتيجيات تداول وتغطية جديدة تمامًا.

التطور الأخير: دمج Pendle للأصول الواقعية الرمزية بما في ذلك مدخرات Dai المعززة من MakerDAO وfUSDC من Flux Finance. يضع هذا Pendle كطبقة إدارة عائد متطورة للأدوات الأصلية في DeFi والأصول الواقعية المدعومة. يستخدم المستثمرون المؤسساتيون Pendle للتحوط من تقلبات العائد على الرموز المدعومة من الخزانة — مدمجين استقرار الأصول الواقعية ومرونة DeFi.

) TokenFi ###TOKEN(: منصة إطلاق الأصول الواقعية بدون كود

السعر الحالي: 0.00 دولار | تغير 24 ساعة: -2.03% | القيمة السوقية: 7.63 مليون دولار | حجم التداول خلال 24 ساعة: 251.56 ألف دولار

توفر TokenFi إمكانية تجزئة الأصول الواقعية للجميع من خلال إلغاء حاجز البرمجة. تتيح منصتها للمستخدمين إطلاق رموز ERC20/BEP20 تمثل الأصول الواقعية دون لمس سطر واحد من الكود.

الميزات الرئيسية: منصة TokenFi لإطلاق الرموز، الذكاء الاصطناعي لإنشاء NFT، ومدقق العقود الذكية بالذكاء الاصطناعي للتحقق الفوري من الرموز. مع توقع أن تصل سوق الأصول الواقعية إلى )تريليون بحلول 2030، يضع نهج TokenFi في تقليل الحواجز التقنية مكانة رائدة بين المصدرين غير التقنيين للأصول.

$16 لاعبين إضافيين يشكلون المشهد

Securitize: منصة إدارة الأوراق المالية الرقمية تأسست في 2017، مدعومة الآن باستثمار استراتيجي من بلاك روك. بحلول 2022، بعد ثلاث سنوات فقط من الإطلاق، خدمتها Securitize بـ 1.2 مليون حساب مستثمر عبر 3000 عميل، مما رسخ مكانتها بين كبار وكلاء نقل الأسهم في الولايات المتحدة.

Untangled Finance: بعد جمع 13.5 مليون دولار في أكتوبر 2023، أطلقت Untangled على شبكة Celo، مع التركيز على تجزئة الأصول الائتمانية الخاصة وتوسيع وصول البلوكشين خارج متداولي العملات الرقمية.

Swarm Markets ###SMT(: مع تجاوز TVL الخاص بها 5.4 مليون دولار حتى مارس 2024، تركز Swarm على الامتثال التنظيمي مع جسر التمويل التقليدي وDeFi من خلال تجزئة الأصول الواقعية. عززت شراكتها مع Mattereum في يوليو 2023 قدرات التوريق على السلسلة.

MakerDAO )MKR(: أحد أقدم بروتوكولات إيثريوم، أدخلت MakerDAO الأصول الواقعية في نظامها البيئي من خلال المقترضين المؤسساتيين. حتى مارس 2024، تشكل الأصول الواقعية أقل من 30% من ميزانية MakerDAO — تمثل أكثر من 2.06 مليار دولار من إجمالي TVL البالغ 6.6 مليار دولار. يوضح هذا كيف أن بروتوكولات DeFi التقليدية تتجه نحو دمج الأصول الواقعية.