الدليل الكامل للعملات المستقرة التي يجب معرفتها في 2025: من المبتدئ إلى الاحتراف

مع اقتراب البيتكوين من حاجز 100,000 دولار، يواجه سوق التشفير موجة جديدة من النشاط. وخلال هذه المرحلة، غالبًا ما يتم تجاهل أهمية العملات المستقرة — فهي الجسر الحقيقي الذي يربط بين التمويل التقليدي والعالم على السلسلة. تظهر البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حول العالم تجاوزت 210 مليار دولار، وما زالت في ارتفاع مستمر.

السؤال الرئيسي: ما هي العملات المستقرة حقًا؟ ولماذا تحتاج إلى الانتباه إليها؟

جوهر العملات المستقرة: دمج علم التشفير والتمويل

العملات المستقرة ليست شيئًا غامضًا، ببساطة هي عملات مشفرة مرتبطة بقيمة أصل ثابت. سواء كانت بالدولار، اليورو، أو الذهب، الهدف من العملات المستقرة هو واحد — الحفاظ على سعر ثابت نسبيًا.

هذا يعالج أحد أهم المشاكل في سوق التشفير: التقلب. البيتكوين يمكن أن يرتفع أو ينخفض بمقدار 5000 دولار في يوم واحد، وهو أمر غير ملائم للمعاملات اليومية. العملات المستقرة تتيح لك التداول على السلسلة بأمان، مع الاستفادة من مزايا البلوكشين.

كيف تحافظ العملات المستقرة على “ثباتها”؟ هناك فكرتان رئيسيتان:

النوع الأول: مدعوم بأصول حقيقية
المنطلقون يصدرون عملات ويملكون فعليًا كميات مقابلة من الدولار، السندات الحكومية، أو أصول أخرى، لضمان إمكانية استرجاعها بنسبة 1:1 في أي وقت. المخاطر؟ تعتمد على شفافية وسمعة جهة الإصدار.

النوع الثاني: يعتمد على خوارزمية لضبط العرض تلقائيًا
عن طريق الكود والعقود الذكية، يتم زيادة أو تقليل العرض تلقائيًا للحفاظ على السعر. يبدو متقدمًا تقنيًا، لكن انهيار UST في 2022 أظهر بوضوح — العملات المستقرة الخوارزمية سهلة الانهيار.

الاستخدامات العملية الخمسة للعملات المستقرة، ربما تكون قد استخدمتها كلها

1. ملاذ آمن في التداول

عند التداول في منصة، لا تريد البيع مباشرة للعملة الورقية وتريد الحد من الخسارة؟ ببساطة حول إلى عملة مستقرة. تتجنب رسوم السحب، وتفادي ازدحام السحب عند هبوط السوق المفاجئ.

2. تحويلات دولية، في ثوانٍ

التحويلات التقليدية تستغرق أيامًا، وتكاليفها مرتفعة. باستخدام العملات المستقرة؟ خلال دقائق، والتكاليف تقريبًا معدومة. هذا خبر سار للعمالة الأجنبية.

3. “الأساس” في DeFi

الإقراض، تعدين السيولة، الزراعة الربحية — العملات المستقرة هي أكثر الأصول المستخدمة كضمانات وأزواج تداول في بيئة DeFi. استقرارها يجعل العمليات المعقدة أكثر سهولة.

4. إدارة الأموال بدون بطاقة بنكية

في المناطق ذات البنية التحتية المالية الضعيفة، يمكن للهاتف والإنترنت إدارة الأصول، وهذا هو التمويل الشامل الحقيقي.

5. “تأمين” عند هبوط السوق

غير متأكد من الاتجاه القادم؟ حول أصولك المشفرة إلى عملة مستقرة مؤقتًا، وانتظر الفرصة للدخول مجددًا. نفسياً، الأمر مريح أكثر.

أي نمط من العملات المستقرة هو الأكثر موثوقية؟

مدعوم بالعملات الورقية: الأكثر تقليدية وأمانًا

كل 1 USDT، USDC مدعوم فعليًا بعملة نقدية أو أصول نقدية مقابلة. المخاطر؟ تعتمد على مصداقية جهة الإصدار، والتنظيمات التي قد تفرض قيودًا فجائية. من الأمثلة: USDT، USDC، TUSD.

مدعوم بأصول مادية: جاذبية الأصول الحقيقية

مدعوم بالذهب، النفط، أو سلع حقيقية أخرى. الميزة أن هناك أصولًا ملموسة، لكن التحويل إلى أصول مادية قد يكون معقدًا، ويجب تحمل تقلبات أسعار السلع. مثل PAX Gold (PAXG).

مدعوم بأصول مشفرة: لامركزية لكن معقدة

مدعوم بـ ETH، BTC، وغيرها من الأصول المشفرة. المشكلة أن هذه الأصول تتقلب بشكل كبير، لذا يتطلب الأمر “رهن أكثر من القيمة” — أي قفل 1500 دولار من الأصول لإصدار 1000 دولار من العملة المستقرة. هذا يستهلك رأس المال بشكل غير فعال. DAI هو مثال على ذلك.

خوارزمية لضبط السعر: ابتكار مع مخاطر

تعتمد بالكامل على الكود، وتضبط تلقائيًا وفقًا لعرض السوق وطلبه. يبدو متقدمًا، لكن انهيار UST في 2022 علّم الجميع مدى خطورة العملات المستقرة الخوارزمية.

قائمة العملات المستقرة التي تستحق المتابعة في 2025

Tether (USDT) — ملك العملات المستقرة

أكبر حصة سوقية، بقيمة سوقية تتجاوز 1.4 تريليون دولار. لماذا تحظى بشعبية؟ لأنها ذات سيولة لا مثيل لها — يمكن العثور على USDT في أي منصة رئيسية، وأي سلسلة.

حقق Tether أرباحًا بقيمة 7.7 مليار دولار في الربع الثالث، وأداء مالي قوي جدًا. USDT موزعة على أكثر من 109 مليون محفظة حول العالم، وقاعدة المستخدمين ضخمة. باختصار: السيولة هي الملك.

USD Coin (USDC) — الخيار الملتزم بالمعايير

تصدره Circle و Coinbase، وتبلغ القيمة السوقية الحالية 76.58 مليار دولار. الميزة الأساسية لـ USDC؟ الالتزام والشفافية. الاحتياطيات تخضع للتدقيق المنتظم، والمستثمرون المؤسساتيون يفضلونه.

Ripple USD (RLUSD) — الوافد الجديد

أطلقت Ripple عملة مستقرة جديدة في ديسمبر 2024، وخلال أسبوعين فقط، وصلت القيمة السوقية إلى 53 مليون دولار. تدعم كل من شبكة XRP Ledger وEthereum، ويمكن للمستخدمين الراغبين في تحويلات سريعة عبر شبكة Ripple متابعتها.

Ethena’s USDe — استقرار مع عائد

مثير للاهتمام — USDe تتيح للعملات المستقرة أن تدر عائدًا. تستخدم ETH كضمان لموازنة مراكز البيع على المكشوف، ويمكن للمستخدمين الحصول على عائد سنوي. خلال 10 أشهر، جمعت قيمة سوقية بلغت 6 مليارات دولار، مما يعكس رغبة السوق في عملات مستقرة ذات عائد.

أطلقت Ethena مؤخرًا USDtb، مدعومًا برمز RWA من BlackRock، وتريد الاستفادة من سوق الأصول التقليدية المرمزة.

DAI (DAI) — الهيكل الأساسي لـ DeFi

تصدره MakerDAO، وهو عملة مستقرة لامركزية بالكامل. تودع أصول مثل ETH والعملات المستقرة في العقود الذكية، ويمكنك اقتراض DAI. تبلغ قيمتها السوقية الحالية 4.24 مليار دولار، وهي من أهم البنى التحتية في بيئة DeFi.

لا يوجد جهة إصدار مركزية لـ DAI، ويُدار بالكامل من قبل المجتمع، وهو الخيار الوحيد لمن يبحث عن لامركزية.

First Digital USD (FDUSD) — الأسرع نموًا

أُطلقت في يونيو 2023، وخلال سنة ونصف، أصبحت عملة مستقرة رئيسية بقيمة سوقية تبلغ 14.5 مليار دولار. تركز على الشفافية في إدارة الاحتياطيات، وتعمل على عدة سلاسل مثل Ethereum وBNB Chain وSui.

PayPal USD (PYUSD) — دخول الدفع التقليدي

أطلقت PayPal عملة PYUSD في 2023، رغم أنها متأخرة، إلا أنها تعتمد على قاعدة مستخدمي PayPal. تبلغ قيمتها السوقية 3.73 مليار دولار، ودخلت شبكة Solana في مايو، وفي سبتمبر سمحت للتجار الأمريكيين بالتعامل مع الأصول المشفرة.

Usual USD (USD0) — رمز موجة RWA

مدعوم بالكامل بسندات قصيرة الأجل أمريكية، وتبلغ قيمتها السوقية الحالية 1.2 مليار دولار. يمثل USD0 اتجاهًا جديدًا في العملات المستقرة — إدخال عوائد الأصول الحقيقية مباشرة، بحيث يكون للعملات المستقرة على السلسلة عائد أيضًا.

Frax (FRAX) — تطور الخوارزمية

تطورت من نموذج مختلط إلى ضمان كامل بنسبة 100%، وتبلغ قيمتها السوقية 63.27 مليون دولار. تظهر كيف يمكن تحسين العملات المستقرة الخوارزمية — مع الحفاظ على روح الابتكار، مع تعزيز إدارة المخاطر.

Ondo US Dollar Yield (USDY) — حل للمؤسسات

منتج من Ondo Finance، يودع سندات حكومية وودائع بنكية، ويزيد سعره مع الوقت. يجذب المؤسسات الباحثة عن تدفقات نقدية مستقرة، وتبلغ قيمته السوقية 4.48 مليار دولار.