股票稀釋到底怎麼傷投資者?簡單說:公司新發股票 → 你的股份佔比下降 → 每股收益(EPS)下跌 → 股價可能跟着跌。



核心機制就這幾點:

**所有權被稀釋**:原來100股佔公司1%,現在變成0.5%了,對公司決策的話語權自然也縮水

**EPS暴跌**:分紅總額不變,但分給更多股東,每股能分到的錢就少了。大多數股價估值跟EPS掛鉤,所以這波操作直接砸盤

**紅利縮水**:靠分紅喫飯的穩健投資者最難受——收益率直接受影響

**股價下行螺旋**:新股大量湧入 → 投資者信心動搖 → 融資難度增加 → 股價繼續探底

當然公司也有理由這麼幹——融資擴張、並購、還債。問題是得保證這錢花得值。

防護招數有三種:**棘輪條款**(下一輪融資價格更低時自動保護)、**加權平均反稀釋**(按新股發行價平均調整)、**全額棘輪**(最強保護,完全按新股價格調整)。

**底線**:投資前一定要看清稀釋風險,特別是初創公司和融資階段的票。EPS、股權比例、融資計劃這三樣數據缺一不可。
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