Terra 与 Luna：加密货币史上最大崩溃——以及一切如何重新开始

崩溃的梦想

2019年，Terraform Labs推出了一个雄心勃勃的项目：创建一种名为UST的算法稳定币，无需传统储备就能保持其价值。秘诀是什么？一个自动销毁和发行LUNA（本地代币）的机制，LUNA作为价格的“缓冲器”。

理论上看起来非常聪明。LUNA价值飙升(在2021年达到$120 ，UST保持与美元的锚定，Terra生态系统成为加密创新的代名词。直到2022年5月。

慢动作下的崩溃

一切在几天内崩塌。UST失去锚定，LUNA从)跌到几分钱，数十亿美元价值化为乌有。社区发现得太晚了：当担保代币正是你需要恐慌抛售的那一个时，这就是灾难的配方。

这是自FTX破产以来行业最大的危机。数百万人手中只剩下空袋子。

Terra 2.0：重生

Do Kwon和社区并未放弃。他们在2023年创建了硬分叉：

• Terra Luna Classic $80 LUNC(：保留的原始区块链，代表项目创伤性的过去。
• Terra )LUNA 2.0(：新的开始，不再采用算法稳定币模型。专注于真正的dApp、NFT和DeFi。

数字上的差异

LUNA )新(的价格明显高于LUNC，反映出市场的信心：

• LUNA = 未来潜力，项目重建中
• LUNC = 投机资产，有忠实社区通过销毁代币来减少供应

许多LUNC持有者相信可能有一波拉升；其他人则将其视为吸取教训并支持重生的一种方式。

我们学到了什么

Terra不是骗局——它是一个破碎的雄心实验。不同之处在于，这一次市场给予了项目第二次机会，因为社区对失败保持透明，并从零开始重建。

如今Terra Luna被加密教室当作行业危机管理的最大案例进行研究，而不仅仅是轰然倒塌的案例。