興味深い観察ですね。現在の数字は実現レベルより約0.4%低い位置にあります。私の注目を集めているのは、このギャップが通常のCOVID前の時代に見られたものよりもおおよそ16ベーシスポイント広いということです。

その変動は、市場のダイナミクスがどのように変化したかについて何かを教えてくれます。パンデミックが襲う前は、これらの偏差はより密接で予測可能でした。現在では、より顕著なスプレッドが見られ、これは価格メカニズムやリスク認識の構造的変化を示す可能性があります。