10月の帳簿も守れず、赤字が続いていますね。

日本の20年物政府債券利回りが1999年以来の最高水準に達しました。この伝統的な金融利回りの急増は、資本の流れが変化している可能性を示唆しており、リスク資産全体でどのように展開されるか注目する価値があります。

その頃は金利が上昇し、急ブレーキをかけていたので、お金はみんな外に逃げていっていました。
現在の状況は完全に逆転しました——金利上昇のプレッシャーがなくなり、資金がむしろ参入する勇気を持つようになりました。この流動性環境は、以前とはまったく異なるレベルです。

日本の10年国債利回りが1.72%に達しました — これは2008年の金融危機以来見られなかった水準です。これはただのランダムな変動ではありません。私たちは、グローバルな資本フローの重大な変化を示す領域に利回りが上昇するのを見ています。マクロトレンドを追跡している人にとって、この急上昇は潜在的な混乱を示唆しています。伝統的な安全資産に亀裂が見え始めると、リスク選好が揺らぐ可能性があります。

人々はここで本当に株式が不動産よりも安全な投資だと主張しています。
それは... 懸念すべきことです。私たちはいつからこの見解を正常化したのでしょうか？資産のセキュリティに対する人々の見方の変化は驚くべきものです。

街の噂：ワシントンが$20 兆の経済パッケージを準備している。
今、とても楽観的な気分です。これは私たちが待っていた触媒になるかもしれません。経済ブームサイクルに全てを賭けます🚀

世界貿易政策における重要な発展：米国政府がロシアとの商業的関係を維持する国々を対象とした500%に達する関税措置を認可した。この攻撃的な経済姿勢は国際貿易の流れを再形成し、従来の市場やデジタル資産市場において重要な波及効果を引き起こす可能性がある。各国の反応や、これが歴史的に暗号資産市場のボラティリティを引き起こす広範な経済的緊張にエスカレートするかどうかを注視する価値がある。

リーダーシップは、価格を抑えながら活況な株式市場を望んでいます。素晴らしい響きですよね？しかし、ここに落とし穴があります：市場のバブルやブームは実際にインフレを助長し、富のギャップを広げます。両方を追求することは、結果を伴わずにはできません。資産価格が急騰すると、裕福な人々はますます豊かになり、日常的なコストは上昇します。これは、うまくいかないことが稀な政策の逆説です。

日本の第3四半期のGDPは年率換算で前四半期比1.8%縮小した—主要銀行がUSDJPYが130に達すると予測しているときには、あまり望ましい背景ではありません。その景気後退の物語？ええ、今はその強気な円の目標に対して深刻な影を落としています。

日本の経済は厳しい局面に直面しており、GDPは6四半期ぶりに縮小しました。この減速は、投資家が世界の成長軌道と流動性条件を再評価する中で、暗号資産市場を含むリスク資産に波及する可能性があります。

市場の噂が大きくなっています。匿名を守る必要がある情報源からの情報によると、何か大きなことが進行中のようです。私たちは、システムに数兆ドル規模の流動性波が押し寄せる可能性を見ています。タイムラインは？おおよそ75日後です。まだ具体的な詳細は確認できていませんが、その規模だけでも人々が再配置を始めています。もしこの半分でも実現すれば、リスク資産全体で非常に激しい価格の動きが見られるかもしれません。

マーケットサイクルはランダムではなく、4つの基本的な力が相互に作用して形成されています。流動性の流れ、群衆の感情の変化、信用状況、そして技術革新が絡み合って、私たちが目の当たりにする長期的なトレンドを生み出します。これらの要素がどのように相互作用するかを理解することで、市場が次にどこに向かうかを読み解くための真のアドバンテージを得ることができます。

ワシントンが「シャットダウン」されている間、国の借金は休むことなく急騰し、$620 億ドルに達しました。そう、連邦政府のオフィスが閉鎖され、業務が凍結されているにもかかわらず、請求額はクレジットカード会社が嫉妬するほどのペースで増え続けました。借金マシンがフルスロットルで動き続けるとき、「シャットダウン」が本当に何を意味するのか疑問に思います。

財務長官が、皆が話している$2k パッケージについていくつかのヒントを出しました。直接的な小切手ではなく、コンボディールのようです。税の削減がメインコースで、チップに対する無税の件も含めるかもしれません。典型的なワシントンの動き：一つのことを約束し、三つの異なる方法で提供して革新と呼ぶ。いずれにせよ、より多くの資金がポケットに残るということは、より多くの潜在的な資本が浮遊することを意味します。これがどのように展開するかを見る価値があります。

財務長官のベッセントは最近、現政権の政策アプローチについて興味深いポイントを指摘しました。彼は、歴史的に見て、最高裁判所は大統領の主要な政策イニシアティブに干渉しない傾向があると主張しました。
彼は希少金属を使って具体的な例を挙げた。中国への重い関税の脅威が浮上したとき、突然供給チェーンが再び動き始めた。メッセージは？時には政策行動の可能性だけで結果が得られることがあり、実際に引き金を引かなくても済む。
関税を収入手段としてだけでなく、レバレッジとして使用するこの戦略は、異なる戦略を示しています。それが長期的に機能するかどうかはまだ不明ですが、重要なサプライチェーンにおける初期の反応は注目に値します。市場は常に政策のシグナルに反応し、この政権はその行動的反応に賭けているようです。

9月30日までに、ポートフォリオの名目価値は—オプションのエクスポージャーを含む—$2.12 billionから$4.15 billionに急騰しました。内訳は以下の通りです：新たな$1.5 billionの現金注入がほとんどの上昇を支え、資産の評価額が約$700 million貢献しました。注目すべき点：いくつかのホールドがそのスナップショット日以来後退しているため、現在の数字は異なる可能性があります。

Gnomeの情報によると、今週中に米中貿易協定の発表がドロップする可能性があります。これは株式指数やビットコインにとって市場を動かす要因となるかもしれません。伝統的な市場と暗号通貨でこの展開がどのようになるか注目する価値があります。

今週、連邦準備制度理事会が介入しなければならないかもしれません。月末と年末の流動性は、システムにいくつかの調整がなければ混乱する可能性があります。暗号資産市場は注意深く見守っています—資金調達の圧力はリスク資産に迅速に波及する傾向があります。

世界の時価総額の頂点に立つチップの巨人が、今週の水曜日に四半期の数字を発表します。AI需要が実際の数字にどのように現れるかに注目が集まっています。

米国の大学卒業者の失業率が9.3％に達しました — これは金融危機時よりも悪化しています。労働市場には深刻なひびが入り、このような悪化は通常、リスク資産に波及します。新卒者が仕事を見つけられないと、消費者支出が減少し、経済成長が鈍化し、市場は不安定になります。これがFRBの政策や広範な市場のセンチメントにどのように影響するかを注視する価値があります。