欧州連合の公式は、商務長官ハワード・ルトニックに対して鉄鋼関税の潜在的な拡大に関する警告を発する準備を進めています。この動きは、ワシントンがより広範な保護主義的措置を検討する中で、貿易政策に関する緊張が高まっていることを示しています。

この開発は重要です。なぜなら、関税の引き上げが歴史的に市場のボラティリティを引き起こすからです。貿易障壁が拡大すると、資本の流れが変化します。政策の不確実性の時に投資家はしばしば代替資産にシフトします。鋼鉄の関税はデジタル資産とは遠いように見えるかもしれませんが、マクロ政策のショックはリスク市場に波及する習性があります。

EUの先制的な姿勢は、彼らが脅威を真剣に受け止めていることを示唆しています。関税が現在の範囲を超えて拡大する場合、供給チェーンの混乱や報復措置が予想されます。そのような環境は、政策の予測不可能性に対するヘッジとして、非主権資産の必要性を強化する傾向があります。

この展開を注視してください。貿易戦争は抑制されず、すべての資産クラスにおける資本配分パターンを再形成します。