流动性代币的说明：流动性提供的好与坏以及丑陋之处

LP 代币到底是什么？

LP 代币基本上是你将加密货币投入流动性池后获得的数字收据。我已经将我的资产投入这些池子，让我告诉你——它们既是福也是祸。当你为去中心化交易所 (DEXs) 和自动化做市商 (AMMs) 提供流动性时，他们会将这些 LP 代币作为你贡献的证明交给你。

将它们视为您收回初始投资加上您从使用您流动性交易者那里赚取的任何费用的凭证。不过，这些并不仅仅是无聊的收据 - 它们代表您在池中收集的费用饼图中的一部分。

酷的是？流动性提供者（LP）代币解锁了超越单纯等待收益的可能性。我曾用我的代币在急需现金而不想出售头寸时获得加密贷款。你甚至可以转让你承诺的流动性所有权，或通过收益农场赚取复利。那1000美元的10%利息变成了100美元，而明年你赚取的是1100美元的利息。基本上什么都不做就能获得这样的回报，真不错。

大多数去中心化交易所（DEX）通过这些代币让您完全控制您的锁定资产，您通常可以在任何时候提取您的收益。从技术上讲，流动性提供者（LP）代币与任何其他区块链代币一样——例如，以太坊基础的去中心化交易所发行ERC-20 LP代币。

谁提供流动性呢？

在去中心化金融的狂野西部，大多数代币的市值都很小，流动性糟糕。你是否曾尝试出售某个冷门的山寨币，却看到你的单笔交易让价格暴跌20%？这就是没有流动性提供者的后果。

流动性是市场运作的基础——它让你能够在不影响价格的情况下买卖资产。高度流动的资产有大量的买家和卖家，使交易迅速且便宜。流动性差的资产？当你需要迅速出售时，祝你好运能获得公平的价格。

作为流动性提供者，您将一对代币存入池中。然后，交易者使用您的流动性在代币之间进行交换，为此支付您一小笔费用。我通过这种方式赚取了不错的被动收入，尽管这肯定不是没有风险的。

像 Uniswap、Curve 和 Balancer 这样的平台构成了去中心化金融（DeFi）的基础。它们依赖于流动性提供者（LP）代币来保持去中心化和非托管——它们从不直接持有你的代币，这使得你的资产更安全，能够防止黑客攻击和资金被卷走。

这些代币是如何运作的

当我第一次进入流动性提供时，我对整个系统是如何运作的感到困惑。一旦你动手实践，这其实是相当简单的。

您选择一个流动性池，存入您的加密资产，并根据您的贡献获得相应的LP代币。如果您提供了池子流动性的10%，您将获得10%的LP代币。这些代币会出现在您用来存入资金的同一个钱包中，您可以随时兑换它们，以取回您的初始投资和任何赚得的利息。

一个重要的区别 - 中心化平台不发行流动性提供者（LP）代币，因为它们自己持有你的资产。只有去中心化交易所（DEX）和自动做市商（AMM）使用流动性提供者代币来保持其非托管性质。

不过要提醒一下 - 将你的流动性池(LP)代币视为黄金。如果你失去了它们，你就失去了对流动性池的索赔。我将我的代币存放在冷钱包里，以确保安全。代币可以在不同的去中心化应用(DApps)之间自由转移，但只有通过赎回它们，你才能从流动性池中提取资金。

获取流动性提供者（LP）代币

你不能直接购买LP代币 - 你必须通过用你的加密资产为去中心化交易所提供流动性来获得它们。有很多去中心化应用程序可以选择，LP代币系统在从自动做市商到去中心化交易所的许多协议中都可以使用。

像PancakeSwap、SushiSwap和Uniswap这样的平台提供流动性池，用户可以将加密资产锁定在智能合约中。交易者然后利用这些池来交换他们的加密货币，即使是交易量极小的币种，否则也不可能进行交易。

请记住，LP 代币主要是去中心化平台的东西。您也可以为中心化交易所提供流动性，但他们会保管您的资产，您不会获得任何代币作为回报。这样有什么乐趣呢？

LP 代币实际上可以做什么？

除了代表您对资产的索赔外，LP 代币还可以在多个 DeFi 平台上使用，以提升您投资的价值。

最明显的好处是根据您的投资份额从流动性池中赚取费用。但还有其他用途：

贷款抵押品

一些平台允许你将流动性提供者（LP）代币用作加密贷款的抵押品。这在我需要现金但又不想在市场下跌时出售我的仓位时真是救命稻草。但要小心——如果你没有维持所需的抵押比率，你会比你说 "熊市 "更快地被清算。

收益农业

这就是事情变得有趣的地方。您可以将您的流动性提供者（LP）代币存入流动性农场或混合器，以获得额外的奖励。我曾手动在协议之间转移代币，但您也可以使用像 Aave 或 Yearn.finance 这样的协议的流动性池，以比任何人手动管理更有效地赚取复利。

LP 质押

您可以将您的LP代币质押以获得额外利润。这就像是在您的利息上再获得利息 - 您将您的LP资产转移到质押池中并获得新的代币奖励。项目的早期采用者通常会看到极高的年化收益率，尽管随着更多LP代币被质押，这些年化收益率往往会下降。

没有人足够谈论的风险

说实话，LP 代币存在严重风险，许多影响者对此却方便地视而不见。

遗失或被盗的代币

就像任何加密货币一样，如果由于丢失或被盗的私钥而无法访问你的钱包，你就完蛋了。你将失去对你的流动性提供者（LP）代币的访问权、你在流动性池中的份额以及任何赚取的利息。我是通过艰难的经历学到这个教训的。

智能合约失败

在提供流动性时，您将资产锁定在智能合约中，这些合约仍然容易受到网络攻击。尽管近年来取得了巨大的进展，智能合约仍然不是万无一失的安全工具。我看到一些项目中，即使是“审计通过”的合约，仍然被发现 obscure 漏洞的黑客 draining。

非永久性损失

这是LP代币最大的风险 - 当你存入多个资产时，如果它们的价值相对彼此随时间变化，便会发生暂时性损失。结果是，当你退出流动性池时，获得的价值会低于如果你只是持有这些代币时的价值。我也经历过这种方式的20%损失，尽管赚取了费用。降低此风险的最佳方法是选择稳定币对进行流动性提供，因为它们的价格范围更小。

DeFi世界通过流动性提供者（LP）代币提供了令人难以置信的机会，但永远不要忘记——更高的回报总是伴随着更高的风险。