Le PDG de la plus grande société de gestion d'actifs au monde avertit : Bitcoin pourrait défier la position mondiale du dollar
Le PDG d'une des principales sociétés de gestion d'actifs mondiales a émis un avertissement rare dans la dernière lettre annuelle aux investisseurs : si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser l'expansion continue de la dette et du déficit budgétaire, la position du dollar en tant que "monnaie de réserve mondiale" depuis des décennies pourrait finalement être remplacée par des actifs numériques émergents tels que le Bitcoin.
Ce PDG a soulevé une question intéressante dans son rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve ?"
Il a souligné que les États-Unis ont longtemps bénéficié de la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Cependant, cet avantage n'est pas permanent. Depuis 1989, la dette américaine a augmenté trois fois plus vite que le PIB. Cette année, les seules dépenses d'intérêts dépasseront 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le remboursement de la dette consommeront tous les revenus fédéraux, entraînant un déficit à long terme.
Tout en mettant en garde contre les risques financiers traditionnels, ce PDG a également déclaré qu'il n'était pas opposé au développement des actifs numériques. Il estime que la finance décentralisée est une innovation extraordinaire qui rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est justement cette innovation qui pourrait affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à considérer que Bitcoin est plus sûr que le dollar.
En récapitulant la performance, il a mentionné que le Bitcoin ETF lancé par la société aux États-Unis est devenu le premier produit d'échange de fonds négociés en bourse le plus important de l'histoire, avec une gestion d'actifs dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble du secteur des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Plus de la moitié de la demande provient d'investisseurs particuliers, et trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de la société auparavant. Cette année, la société a étendu ses produits Bitcoin aux produits d'échange de fonds négociés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Ce PDG a également souligné que les ETF ont non seulement connu un grand succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour le développement de la culture d'investissement en Europe. De nombreux investisseurs européens qui entrent pour la première fois sur le marché des capitaux font le premier pas grâce aux ETF. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs particuliers européens participent aux investissements sur le marché des capitaux, bien en dessous du taux de plus de 60 % aux États-Unis. Cela les fait non seulement manquer les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un environnement de faibles taux d'intérêt, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.
Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions établies et plateformes émergentes en Europe pour réduire le seuil d'investissement et améliorer la culture financière locale.
Depuis l'ETF jusqu'aux technologies cryptographiques populaires d'aujourd'hui, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière. Il souligne que la circulation des fonds mondiaux dépend encore des "canaux financiers" établis à l'époque où les transactions se faisaient par des commandes vocales dans une salle de marché, et où le télécopieur était considéré comme un outil révolutionnaire. Prenons l'exemple de la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), qui soutient des transactions mondiales de plusieurs milliers de milliards de dollars chaque jour, dont le fonctionnement ressemble davantage à une course de relais : les banques transmettent les instructions les unes après les autres, vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, lorsque le marché était de taille plus petite et que la fréquence des transactions était plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est aussi inefficace que d'envoyer un courriel à un bureau de poste pour qu'il soit redirigé.
Pour lui, l'émergence de la tokenisation va radicalement changer cette inefficacité. Si SWIFT est le service postal, alors la tokenisation est l'e-mail lui-même : les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Il a décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier. "C'est la conversion d'actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, des biens immobiliers) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, tout comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats en papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, rendant les achats et les transferts instantanés, sans les tracas de la paperasse et des délais d'attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement les méthodes d'investissement. Le marché n'aura plus besoin de fermer, les transactions qui prenaient auparavant des jours à être finalisées peuvent être réglées en quelques secondes. Les centaines de milliards de dollars de fonds actuellement gelés en raison des délais de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, entraînant davantage de croissance."
Il a déclaré que peut-être le plus important est que la tokenisation rendra l'investissement "démocratique". La tokenisation peut réaliser la démocratisation de l'accès, permettant la détention d'actifs fragmentés. Cela signifie que des actifs qui avaient auparavant des barrières élevées (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement les barrières à la participation. La tokenisation peut également réaliser la démocratisation du vote des actionnaires et des bénéfices, rendant le vote plus pratique et permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à rendement élevé.
Cependant, il a également souligné avec franchise que la généralisation de la tokenisation fait encore face à un défi technique et réglementaire clé : l'authentification. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF - mais à condition que nous résolvions un problème clé : l'authentification."
Il a souligné que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Certains systèmes de paiement et plateformes de trading peuvent effectuer des milliards de vérifications d'identité sans obstacle chaque jour. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, il est donc nécessaire de mettre en place un tout nouveau système d'authentification numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transaction en toute sécurité via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, le PDG a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par le biais d'investissements. Il a noté qu'il était encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des classes d'actifs qui étaient auparavant réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, il tente néanmoins de rassurer les investisseurs, en affirmant que de telles périodes ne sont pas nouvelles - tout comme dans le passé, en s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés de capitaux, l'économie finira par retrouver sa stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs met en garde contre les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar et constitue une prévision sur l'avenir financier. De la reconstruction des marchés de capital par la tokenisation aux percées nécessaires dans les systèmes d'identité numérique, elle révèle les injustices du système actuel et souligne les nouvelles directions possibles apportées par l'innovation technologique et institutionnelle.
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La domination du dollar contestée : le PDG d'un géant de la gestion d'actifs déclare que le Bitcoin pourrait devenir une nouvelle monnaie de réserve
Le PDG de la plus grande société de gestion d'actifs au monde avertit : Bitcoin pourrait défier la position mondiale du dollar
Le PDG d'une des principales sociétés de gestion d'actifs mondiales a émis un avertissement rare dans la dernière lettre annuelle aux investisseurs : si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser l'expansion continue de la dette et du déficit budgétaire, la position du dollar en tant que "monnaie de réserve mondiale" depuis des décennies pourrait finalement être remplacée par des actifs numériques émergents tels que le Bitcoin.
Ce PDG a soulevé une question intéressante dans son rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve ?"
Il a souligné que les États-Unis ont longtemps bénéficié de la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Cependant, cet avantage n'est pas permanent. Depuis 1989, la dette américaine a augmenté trois fois plus vite que le PIB. Cette année, les seules dépenses d'intérêts dépasseront 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le remboursement de la dette consommeront tous les revenus fédéraux, entraînant un déficit à long terme.
Tout en mettant en garde contre les risques financiers traditionnels, ce PDG a également déclaré qu'il n'était pas opposé au développement des actifs numériques. Il estime que la finance décentralisée est une innovation extraordinaire qui rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est justement cette innovation qui pourrait affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à considérer que Bitcoin est plus sûr que le dollar.
En récapitulant la performance, il a mentionné que le Bitcoin ETF lancé par la société aux États-Unis est devenu le premier produit d'échange de fonds négociés en bourse le plus important de l'histoire, avec une gestion d'actifs dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble du secteur des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Plus de la moitié de la demande provient d'investisseurs particuliers, et trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de la société auparavant. Cette année, la société a étendu ses produits Bitcoin aux produits d'échange de fonds négociés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Ce PDG a également souligné que les ETF ont non seulement connu un grand succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour le développement de la culture d'investissement en Europe. De nombreux investisseurs européens qui entrent pour la première fois sur le marché des capitaux font le premier pas grâce aux ETF. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs particuliers européens participent aux investissements sur le marché des capitaux, bien en dessous du taux de plus de 60 % aux États-Unis. Cela les fait non seulement manquer les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un environnement de faibles taux d'intérêt, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.
Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions établies et plateformes émergentes en Europe pour réduire le seuil d'investissement et améliorer la culture financière locale.
Depuis l'ETF jusqu'aux technologies cryptographiques populaires d'aujourd'hui, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière. Il souligne que la circulation des fonds mondiaux dépend encore des "canaux financiers" établis à l'époque où les transactions se faisaient par des commandes vocales dans une salle de marché, et où le télécopieur était considéré comme un outil révolutionnaire. Prenons l'exemple de la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), qui soutient des transactions mondiales de plusieurs milliers de milliards de dollars chaque jour, dont le fonctionnement ressemble davantage à une course de relais : les banques transmettent les instructions les unes après les autres, vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, lorsque le marché était de taille plus petite et que la fréquence des transactions était plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est aussi inefficace que d'envoyer un courriel à un bureau de poste pour qu'il soit redirigé.
Pour lui, l'émergence de la tokenisation va radicalement changer cette inefficacité. Si SWIFT est le service postal, alors la tokenisation est l'e-mail lui-même : les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Il a décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier. "C'est la conversion d'actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, des biens immobiliers) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, tout comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats en papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, rendant les achats et les transferts instantanés, sans les tracas de la paperasse et des délais d'attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement les méthodes d'investissement. Le marché n'aura plus besoin de fermer, les transactions qui prenaient auparavant des jours à être finalisées peuvent être réglées en quelques secondes. Les centaines de milliards de dollars de fonds actuellement gelés en raison des délais de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, entraînant davantage de croissance."
Il a déclaré que peut-être le plus important est que la tokenisation rendra l'investissement "démocratique". La tokenisation peut réaliser la démocratisation de l'accès, permettant la détention d'actifs fragmentés. Cela signifie que des actifs qui avaient auparavant des barrières élevées (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement les barrières à la participation. La tokenisation peut également réaliser la démocratisation du vote des actionnaires et des bénéfices, rendant le vote plus pratique et permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à rendement élevé.
Cependant, il a également souligné avec franchise que la généralisation de la tokenisation fait encore face à un défi technique et réglementaire clé : l'authentification. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF - mais à condition que nous résolvions un problème clé : l'authentification."
Il a souligné que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Certains systèmes de paiement et plateformes de trading peuvent effectuer des milliards de vérifications d'identité sans obstacle chaque jour. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, il est donc nécessaire de mettre en place un tout nouveau système d'authentification numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transaction en toute sécurité via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, le PDG a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par le biais d'investissements. Il a noté qu'il était encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des classes d'actifs qui étaient auparavant réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, il tente néanmoins de rassurer les investisseurs, en affirmant que de telles périodes ne sont pas nouvelles - tout comme dans le passé, en s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés de capitaux, l'économie finira par retrouver sa stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs met en garde contre les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar et constitue une prévision sur l'avenir financier. De la reconstruction des marchés de capital par la tokenisation aux percées nécessaires dans les systèmes d'identité numérique, elle révèle les injustices du système actuel et souligne les nouvelles directions possibles apportées par l'innovation technologique et institutionnelle.