Une nouvelle ère de la Finance décentralisée est arrivée : RWAFi et les paiements en stablecoin représentent de nouvelles opportunités pour les transactions en chiffrement.
chiffrement Conformité ouvre une nouvelle ère de "Finance décentralisée", RWAFi et les paiements en stablecoin deviennent de nouvelles opportunités
Depuis l'été DeFi de 2020, les teneurs de marché automatisés, les protocoles de prêt, le trading de dérivés et les stablecoins sont devenus l'infrastructure de base du domaine du chiffrement. Au cours des quatre dernières années, de nombreux entrepreneurs ont continuellement itéré et innové dans ces domaines, propulsant des projets tels que Trader Joe et GMX vers de nouveaux sommets. Cependant, alors que ces produits atteignent progressivement leur maturité, la croissance du secteur du trading de chiffrement commence à toucher un plafond, rendant de plus en plus difficile la naissance d'une nouvelle génération de projets de premier plan.
Après les élections américaines de 2024, le processus de légalisation et de conformité de l'industrie du chiffrement devrait offrir de nouvelles opportunités de développement pour le secteur. La fusion entre la finance traditionnelle et la Finance décentralisée s'accélère : les actifs physiques tels que le crédit privé, les obligations américaines et les matières premières évoluent progressivement d'un simple certificat de tokenisation à des stablecoins générateurs de rendement avec une efficacité capitalistique, offrant de nouvelles options aux utilisateurs du chiffrement à la recherche de rendements stables, devenant ainsi un nouveau moteur de croissance pour les prêts et les transactions DeFi. Parallèlement, la position stratégique des stablecoins dans le commerce international devient de plus en plus significative, et les infrastructures en amont et en aval du secteur des paiements continuent de prospérer. Les géants de la finance traditionnelle accélèrent leur déploiement, injectant davantage de possibilités dans le secteur.
Après les projets DeFi traditionnels, une nouvelle génération de licornes dans le domaine du chiffrement est en gestation. Elles s'adapteront aux évolutions de l'environnement réglementaire, en tirant parti de l'intégration de la finance traditionnelle et de l'innovation technologique, afin d'ouvrir de nouveaux marchés et de propulser l'industrie vers l'ère du "nouveau DeFi". Pour les nouveaux entrants, cela signifie qu'il n'est plus nécessaire de se concentrer sur des micro-innovations dans le DeFi traditionnel, mais plutôt de se concentrer sur la création de produits révolutionnaires qui répondent aux nouvelles exigences et à l'environnement.
Cet article se concentrera sur une analyse approfondie de cette tendance, explorant les opportunités potentielles et les directions de développement dans la nouvelle vague de réformes du secteur du trading en chiffrement, offrant inspiration et références aux acteurs de l'industrie.
Changement de l'environnement de trading du cycle actuel
le stablecoin a passé la conformité, le taux d'adoption dans les paiements transfrontaliers continue d'augmenter
Le Comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis prévoit de lancer dans un avenir proche un projet de loi sur les stablecoins, marquant un rare consensus bipartite sur la législation relative aux stablecoins. Les deux parties s'accordent à dire que les stablecoins peuvent non seulement consolider la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, mais qu'ils sont également devenus des acheteurs importants de la dette publique américaine, recelant un potentiel économique énorme.
Cette loi pourrait devenir la première législation complète sur le chiffrement à être adoptée par le Congrès américain, encourageant les banques traditionnelles, les entreprises et les particuliers à adopter largement les portefeuilles de chiffrement, les stablecoins et les canaux de paiement basés sur la blockchain. Au cours des prochaines années, les paiements en stablecoin devraient se généraliser, constituant un nouveau « saut de développement » pour le marché du chiffrement après le ETF Bitcoin.
Bien que les investisseurs institutionnels conformes ne puissent pas bénéficier directement de l'appréciation des stablecoins, ils peuvent tirer profit de l'investissement dans les infrastructures associées aux stablecoins. Par exemple, les blockchains grand public qui soutiennent un grand volume de l'offre de stablecoins et les diverses applications DeFi interagissant avec les stablecoins profiteront de la croissance des stablecoins. Actuellement, la part des stablecoins dans les transactions blockchain est passée de 3 % en 2020 à plus de 50 %. Sa valeur fondamentale réside dans les paiements transfrontaliers sans friction, une fonctionnalité qui connaît une croissance particulièrement rapide sur les marchés émergents. Prenons l'exemple de la Turquie, où le volume des transactions en stablecoins représente 3,7 % de son PIB ; tandis qu'en Argentine, la prime sur les stablecoins atteint jusqu'à 30,5 %. Les plateformes de paiement innovantes attirent les utilisateurs vers l'écosystème blockchain grâce à des stratégies de marché de base via des agents et des systèmes de paiement locaux, favorisant ainsi la diffusion des stablecoins.
Actuellement, la taille du marché des paiements transfrontaliers B2B traités par des canaux de paiement traditionnels atteint environ 40 000 milliards de dollars, tandis que le marché mondial des envois de fonds des consommateurs génère des revenus de plusieurs centaines de milliards de dollars chaque année. Les stablecoins offrent de nouveaux moyens d'effectuer des paiements transfrontaliers efficaces via des canaux de chiffrement, avec un taux d'adoption qui augmente rapidement, et devraient pénétrer et bouleverser ce segment de marché, devenant une force importante dans le paysage mondial des paiements.
Une stablecoin conçue spécifiquement pour les paiements d'entreprise lancée par une grande plateforme d'échange vise à améliorer l'efficacité, la stabilité et la transparence des paiements transfrontaliers, afin de répondre aux besoins des transactions libellées en dollars. Pendant ce temps, un géant des paiements a acquis une plateforme de stablecoin pour 1,1 milliard de dollars, ce qui a constitué la plus grande acquisition de l'histoire du secteur des cryptomonnaies. La plateforme offre une conversion transparente entre la monnaie fiduciaire et la stablecoin pour les entreprises, poussant encore davantage l'application de la stablecoin dans les paiements mondiaux. La plateforme traite plus de 5 milliards de dollars de paiements transfrontaliers par an et a déjà fourni des règlements financiers mondiaux à des clients haut de gamme, y compris des entreprises aérospatiales de renom, démontrant la commodité et l'efficacité de la stablecoin dans les transactions internationales.
De plus, certaines plateformes innovantes de paiement transfrontalier basées sur des stablecoins prennent en charge l'échange de l'USDT et de l'USDC contre plusieurs devises légales et permettent des virements directs vers des comptes bancaires. Grâce à un processus d'inscription simplifié et à une conversion instantanée, ces plateformes permettent aux utilisateurs et aux entreprises d'effectuer des paiements transfrontaliers de manière efficace et à faible coût, brisant les barrières entre la finance traditionnelle et le chiffrement. Cette innovation offre non seulement une solution de paiement transfrontalier plus rapide et plus rentable, mais elle favorise également la décentralisation et la connexion sans friction des flux de capitaux mondiaux. Les stablecoins deviennent progressivement une composante importante des paiements mondiaux, améliorant l'efficacité et la diffusion des systèmes de paiement.
devrait assouplir la réglementation sur le trading des contrats perpétuels.
En raison de la nature à fort levier des contrats à terme perpétuels, qui peut entraîner des pertes pour les clients, les organismes de réglementation de nombreux pays ont des exigences de conformité assez strictes. Dans de nombreuses juridictions, y compris les États-Unis, non seulement les échanges centralisés sont interdits de fournir des services de contrats à terme perpétuels, mais les échanges de contrats à terme perpétuels décentralisés ne peuvent pas échapper au même sort. Cela comprime directement l'espace de marché et la taille des utilisateurs des échanges de contrats à terme perpétuels décentralisés.
Cependant, avec la victoire écrasante de Trump lors des élections, le processus de conformité de l'industrie du chiffrement devrait s'accélérer, et les échanges de contrats perpétuels décentralisés pourraient connaître un printemps de développement. Récemment, deux événements marquants méritent d'être soulignés : tout d'abord, le conseiller en chiffrement et en IA nommé par Trump a investi dans des acteurs établis de ce domaine ; ensuite, la Commodity Futures Trading Commission devrait remplacer la Securities and Exchange Commission en tant que principal régulateur de l'industrie du chiffrement. La Commodity Futures Trading Commission a accumulé une riche expérience dans le lancement des contrats à terme Bitcoin et, par rapport à la Securities and Exchange Commission, a une attitude plus amicale envers la régulation des échanges de contrats perpétuels. Ces signaux positifs pourraient ouvrir de nouvelles opportunités de marché pour les échanges de contrats perpétuels, créant des conditions plus favorables à leur croissance dans le cadre de conformité à venir.
La valeur des revenus stables des RWA est en train d'être découverte par les utilisateurs de chiffrement.
Autrefois, un environnement de marché de chiffrement à haut risque et à haut rendement laissait les revenus stables des RWA (actifs du monde réel) longtemps ignorés. Cependant, au cours du dernier cycle de marché baissier, le marché des RWA a connu une croissance contre la tendance, sa valeur verrouillée ayant grimpé de moins d'un million de dollars à aujourd'hui un niveau de plusieurs milliards de dollars. Contrairement à d'autres actifs de chiffrement, la valeur des RWA n'est pas influencée par le sentiment du marché de chiffrement. Cette caractéristique est cruciale pour façonner un écosystème de Finance décentralisée robuste : les RWA peuvent non seulement améliorer efficacement la diversification du portefeuille, mais aussi fournir une base solide pour divers produits dérivés financiers, aidant ainsi les investisseurs à couvrir les risques en période de turbulences sur le marché.
Selon les données pertinentes, au 14 décembre, RWA comptait 67 187 détenteurs, le nombre d'émetteurs d'actifs atteignant 115, avec une capitalisation boursière atteignant 139,9 milliards de dollars. Certains géants du Web3 prévoient qu'à l'horizon 2030, la taille du marché RWA pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars. Ce paysage de marché extrêmement prometteur, ainsi que l'attractivité des investissements générés par ses rendements stables, deviennent progressivement une composante essentielle de l'écosystème de la Finance décentralisée.
Après l'effondrement de Three Arrows Capital, l'industrie de la cryptographie a révélé un problème clé : le manque de scénarios de revenus durables pour les actifs. Avec la Réserve fédérale américaine entamant un processus de hausse des taux d'intérêt, la liquidité des marchés mondiaux se resserre, et les cryptomonnaies, définies comme des actifs à haut risque, subissent des impacts particulièrement évidents. En revanche, les rendements des actifs du monde réel (comme les obligations d'État américaines) ont augmenté régulièrement depuis fin 2021, attirant l'attention du marché. De 2022 à 2023, le rendement médian de la Finance décentralisée a chuté de 6 % à 2 %, en dessous du rendement sans risque des obligations d'État américaines de 5 % sur la même période, ce qui a fait perdre tout intérêt aux investisseurs fortunés pour les rendements en chaîne. Dans un contexte d'épuisement des rendements en chaîne, le secteur commence à se tourner vers les RWA, espérant raviver la vitalité du marché en introduisant des revenus stables hors chaîne.
En août 2023, un projet DeFi bien connu a augmenté son taux d'intérêt sur les dépôts à 8 % dans son protocole de prêt, provoquant une résurgence du marché DeFi qui était resté calme depuis longtemps. En seulement une semaine, le montant des dépôts du protocole a explosé de près de 1 milliard de dollars, et l'offre en circulation de stablecoins a également augmenté de 800 millions de dollars, atteignant un nouveau sommet en trois mois. Le facteur clé derrière cette croissance est RWA. Les données montrent qu'en 2023, plus de 80 % des revenus de frais de ce projet proviennent de RWA. Depuis mai 2023, le projet a intensifié son investissement dans RWA, achetant des bons du Trésor américain en vrac par le biais de plusieurs entités et déployant des fonds dans plusieurs protocoles de prêt RWA. À la fin de juillet 2023, le projet possédait près de 2,5 milliards de dollars de portefeuille RWA, dont plus d'un milliard provenait de bons du Trésor américain.
Cette exploration réussie a déclenché une nouvelle vague d'engouement pour les RWA. Sous l'impulsion des rendements élevés des jetons stables de premier ordre, l'écosystème DeFi a rapidement réagi. Par exemple, certains projets DeFi bien connus ont proposé de classer certains actifs liés aux RWA comme collatéral, élargissant ainsi l'application des RWA dans la Finance décentralisée. De même, en juin 2023, une nouvelle entreprise s'est concentrée sur l'introduction d'actifs du monde réel tels que des obligations sur la blockchain, offrant aux utilisateurs des rendements stables similaires à ceux du monde réel.
RWA est devenu un pont important reliant les actifs réels et la finance sur chaîne. Alors que de plus en plus d'innovateurs explorent le potentiel des RWA, l'écosystème DeFi trouve progressivement un nouveau chemin vers des rendements stables et un développement diversifié.
Les institutions agréées sur la chaîne élargissent la taille du marché
En mars de cette année, une grande société de gestion d'actifs a lancé le premier fonds de tokenisation de la dette américaine émis sur une blockchain publique, suscitant l'attention du marché. Ce fonds offre aux investisseurs qualifiés l'opportunité de générer des revenus grâce à la dette américaine et a été déployé en premier sur la blockchain Ethereum, avant de s'étendre à plusieurs autres blockchains. Actuellement, ce fonds agit en tant que certificat de rendement de jeton et n'a pas encore d'utilité réelle, mais son lancement emblématique représente une étape importante pour la finance tokenisée.
En attendant, le gouverneur du Wyoming a annoncé que le gouvernement de l'État prévoit d'émettre un stablecoin adossé au dollar en 2025, soutenu par des bons du Trésor américain et des accords de rachat. Ce stablecoin devrait être lancé au premier trimestre de 2025 en collaboration avec des plateformes de trading, marquant ainsi un nouvel éclairage sur les expérimentations de stablecoin au niveau gouvernemental.
Dans le secteur financier traditionnel, certaines des meilleures sociétés de gestion d'actifs au monde explorent activement diverses manières d'intégrer les systèmes de paiement et de règlement basés sur la blockchain. En plus de considérer l'émission de leur propre stablecoin, elles prévoient également de lancer des jetons de dépôt, représentant les dépôts des clients sur la blockchain. Ces initiatives marquent des progrès significatifs des institutions financières traditionnelles dans leur transformation numérique.
Certaines banques mondiales de renom accélèrent également l'expansion de leurs activités liées à la blockchain, avec des projets pour le premier trimestre de 2025.
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CountdownToBroke
· 07-25 21:35
Les joueurs du marché baissier sont en faillite. Les rêveurs des marchés financiers modernes.
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SerNgmi
· 07-25 04:40
Jouer au BTC n'est pas aussi bien que de travailler off-chain.
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ChainWallflower
· 07-24 04:14
Encore une fois, se faire prendre pour des cons.
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RiddleMaster
· 07-23 00:56
Stable ! To the moon avant d'entrer dans une position
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DoomCanister
· 07-23 00:46
stablecoin est stablecoin, qui en est la base ?
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MetaverseLandlord
· 07-23 00:39
On y va!
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BearMarketGardener
· 07-23 00:31
Même si c'est conforme, quelle différence cela fait-il ? Tant que je ne perds pas, c'est tout ce qui compte.
Une nouvelle ère de la Finance décentralisée est arrivée : RWAFi et les paiements en stablecoin représentent de nouvelles opportunités pour les transactions en chiffrement.
chiffrement Conformité ouvre une nouvelle ère de "Finance décentralisée", RWAFi et les paiements en stablecoin deviennent de nouvelles opportunités
Depuis l'été DeFi de 2020, les teneurs de marché automatisés, les protocoles de prêt, le trading de dérivés et les stablecoins sont devenus l'infrastructure de base du domaine du chiffrement. Au cours des quatre dernières années, de nombreux entrepreneurs ont continuellement itéré et innové dans ces domaines, propulsant des projets tels que Trader Joe et GMX vers de nouveaux sommets. Cependant, alors que ces produits atteignent progressivement leur maturité, la croissance du secteur du trading de chiffrement commence à toucher un plafond, rendant de plus en plus difficile la naissance d'une nouvelle génération de projets de premier plan.
Après les élections américaines de 2024, le processus de légalisation et de conformité de l'industrie du chiffrement devrait offrir de nouvelles opportunités de développement pour le secteur. La fusion entre la finance traditionnelle et la Finance décentralisée s'accélère : les actifs physiques tels que le crédit privé, les obligations américaines et les matières premières évoluent progressivement d'un simple certificat de tokenisation à des stablecoins générateurs de rendement avec une efficacité capitalistique, offrant de nouvelles options aux utilisateurs du chiffrement à la recherche de rendements stables, devenant ainsi un nouveau moteur de croissance pour les prêts et les transactions DeFi. Parallèlement, la position stratégique des stablecoins dans le commerce international devient de plus en plus significative, et les infrastructures en amont et en aval du secteur des paiements continuent de prospérer. Les géants de la finance traditionnelle accélèrent leur déploiement, injectant davantage de possibilités dans le secteur.
Après les projets DeFi traditionnels, une nouvelle génération de licornes dans le domaine du chiffrement est en gestation. Elles s'adapteront aux évolutions de l'environnement réglementaire, en tirant parti de l'intégration de la finance traditionnelle et de l'innovation technologique, afin d'ouvrir de nouveaux marchés et de propulser l'industrie vers l'ère du "nouveau DeFi". Pour les nouveaux entrants, cela signifie qu'il n'est plus nécessaire de se concentrer sur des micro-innovations dans le DeFi traditionnel, mais plutôt de se concentrer sur la création de produits révolutionnaires qui répondent aux nouvelles exigences et à l'environnement.
Cet article se concentrera sur une analyse approfondie de cette tendance, explorant les opportunités potentielles et les directions de développement dans la nouvelle vague de réformes du secteur du trading en chiffrement, offrant inspiration et références aux acteurs de l'industrie.
Changement de l'environnement de trading du cycle actuel
le stablecoin a passé la conformité, le taux d'adoption dans les paiements transfrontaliers continue d'augmenter
Le Comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis prévoit de lancer dans un avenir proche un projet de loi sur les stablecoins, marquant un rare consensus bipartite sur la législation relative aux stablecoins. Les deux parties s'accordent à dire que les stablecoins peuvent non seulement consolider la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, mais qu'ils sont également devenus des acheteurs importants de la dette publique américaine, recelant un potentiel économique énorme.
Cette loi pourrait devenir la première législation complète sur le chiffrement à être adoptée par le Congrès américain, encourageant les banques traditionnelles, les entreprises et les particuliers à adopter largement les portefeuilles de chiffrement, les stablecoins et les canaux de paiement basés sur la blockchain. Au cours des prochaines années, les paiements en stablecoin devraient se généraliser, constituant un nouveau « saut de développement » pour le marché du chiffrement après le ETF Bitcoin.
Bien que les investisseurs institutionnels conformes ne puissent pas bénéficier directement de l'appréciation des stablecoins, ils peuvent tirer profit de l'investissement dans les infrastructures associées aux stablecoins. Par exemple, les blockchains grand public qui soutiennent un grand volume de l'offre de stablecoins et les diverses applications DeFi interagissant avec les stablecoins profiteront de la croissance des stablecoins. Actuellement, la part des stablecoins dans les transactions blockchain est passée de 3 % en 2020 à plus de 50 %. Sa valeur fondamentale réside dans les paiements transfrontaliers sans friction, une fonctionnalité qui connaît une croissance particulièrement rapide sur les marchés émergents. Prenons l'exemple de la Turquie, où le volume des transactions en stablecoins représente 3,7 % de son PIB ; tandis qu'en Argentine, la prime sur les stablecoins atteint jusqu'à 30,5 %. Les plateformes de paiement innovantes attirent les utilisateurs vers l'écosystème blockchain grâce à des stratégies de marché de base via des agents et des systèmes de paiement locaux, favorisant ainsi la diffusion des stablecoins.
Actuellement, la taille du marché des paiements transfrontaliers B2B traités par des canaux de paiement traditionnels atteint environ 40 000 milliards de dollars, tandis que le marché mondial des envois de fonds des consommateurs génère des revenus de plusieurs centaines de milliards de dollars chaque année. Les stablecoins offrent de nouveaux moyens d'effectuer des paiements transfrontaliers efficaces via des canaux de chiffrement, avec un taux d'adoption qui augmente rapidement, et devraient pénétrer et bouleverser ce segment de marché, devenant une force importante dans le paysage mondial des paiements.
Une stablecoin conçue spécifiquement pour les paiements d'entreprise lancée par une grande plateforme d'échange vise à améliorer l'efficacité, la stabilité et la transparence des paiements transfrontaliers, afin de répondre aux besoins des transactions libellées en dollars. Pendant ce temps, un géant des paiements a acquis une plateforme de stablecoin pour 1,1 milliard de dollars, ce qui a constitué la plus grande acquisition de l'histoire du secteur des cryptomonnaies. La plateforme offre une conversion transparente entre la monnaie fiduciaire et la stablecoin pour les entreprises, poussant encore davantage l'application de la stablecoin dans les paiements mondiaux. La plateforme traite plus de 5 milliards de dollars de paiements transfrontaliers par an et a déjà fourni des règlements financiers mondiaux à des clients haut de gamme, y compris des entreprises aérospatiales de renom, démontrant la commodité et l'efficacité de la stablecoin dans les transactions internationales.
De plus, certaines plateformes innovantes de paiement transfrontalier basées sur des stablecoins prennent en charge l'échange de l'USDT et de l'USDC contre plusieurs devises légales et permettent des virements directs vers des comptes bancaires. Grâce à un processus d'inscription simplifié et à une conversion instantanée, ces plateformes permettent aux utilisateurs et aux entreprises d'effectuer des paiements transfrontaliers de manière efficace et à faible coût, brisant les barrières entre la finance traditionnelle et le chiffrement. Cette innovation offre non seulement une solution de paiement transfrontalier plus rapide et plus rentable, mais elle favorise également la décentralisation et la connexion sans friction des flux de capitaux mondiaux. Les stablecoins deviennent progressivement une composante importante des paiements mondiaux, améliorant l'efficacité et la diffusion des systèmes de paiement.
devrait assouplir la réglementation sur le trading des contrats perpétuels.
En raison de la nature à fort levier des contrats à terme perpétuels, qui peut entraîner des pertes pour les clients, les organismes de réglementation de nombreux pays ont des exigences de conformité assez strictes. Dans de nombreuses juridictions, y compris les États-Unis, non seulement les échanges centralisés sont interdits de fournir des services de contrats à terme perpétuels, mais les échanges de contrats à terme perpétuels décentralisés ne peuvent pas échapper au même sort. Cela comprime directement l'espace de marché et la taille des utilisateurs des échanges de contrats à terme perpétuels décentralisés.
Cependant, avec la victoire écrasante de Trump lors des élections, le processus de conformité de l'industrie du chiffrement devrait s'accélérer, et les échanges de contrats perpétuels décentralisés pourraient connaître un printemps de développement. Récemment, deux événements marquants méritent d'être soulignés : tout d'abord, le conseiller en chiffrement et en IA nommé par Trump a investi dans des acteurs établis de ce domaine ; ensuite, la Commodity Futures Trading Commission devrait remplacer la Securities and Exchange Commission en tant que principal régulateur de l'industrie du chiffrement. La Commodity Futures Trading Commission a accumulé une riche expérience dans le lancement des contrats à terme Bitcoin et, par rapport à la Securities and Exchange Commission, a une attitude plus amicale envers la régulation des échanges de contrats perpétuels. Ces signaux positifs pourraient ouvrir de nouvelles opportunités de marché pour les échanges de contrats perpétuels, créant des conditions plus favorables à leur croissance dans le cadre de conformité à venir.
La valeur des revenus stables des RWA est en train d'être découverte par les utilisateurs de chiffrement.
Autrefois, un environnement de marché de chiffrement à haut risque et à haut rendement laissait les revenus stables des RWA (actifs du monde réel) longtemps ignorés. Cependant, au cours du dernier cycle de marché baissier, le marché des RWA a connu une croissance contre la tendance, sa valeur verrouillée ayant grimpé de moins d'un million de dollars à aujourd'hui un niveau de plusieurs milliards de dollars. Contrairement à d'autres actifs de chiffrement, la valeur des RWA n'est pas influencée par le sentiment du marché de chiffrement. Cette caractéristique est cruciale pour façonner un écosystème de Finance décentralisée robuste : les RWA peuvent non seulement améliorer efficacement la diversification du portefeuille, mais aussi fournir une base solide pour divers produits dérivés financiers, aidant ainsi les investisseurs à couvrir les risques en période de turbulences sur le marché.
Selon les données pertinentes, au 14 décembre, RWA comptait 67 187 détenteurs, le nombre d'émetteurs d'actifs atteignant 115, avec une capitalisation boursière atteignant 139,9 milliards de dollars. Certains géants du Web3 prévoient qu'à l'horizon 2030, la taille du marché RWA pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars. Ce paysage de marché extrêmement prometteur, ainsi que l'attractivité des investissements générés par ses rendements stables, deviennent progressivement une composante essentielle de l'écosystème de la Finance décentralisée.
Après l'effondrement de Three Arrows Capital, l'industrie de la cryptographie a révélé un problème clé : le manque de scénarios de revenus durables pour les actifs. Avec la Réserve fédérale américaine entamant un processus de hausse des taux d'intérêt, la liquidité des marchés mondiaux se resserre, et les cryptomonnaies, définies comme des actifs à haut risque, subissent des impacts particulièrement évidents. En revanche, les rendements des actifs du monde réel (comme les obligations d'État américaines) ont augmenté régulièrement depuis fin 2021, attirant l'attention du marché. De 2022 à 2023, le rendement médian de la Finance décentralisée a chuté de 6 % à 2 %, en dessous du rendement sans risque des obligations d'État américaines de 5 % sur la même période, ce qui a fait perdre tout intérêt aux investisseurs fortunés pour les rendements en chaîne. Dans un contexte d'épuisement des rendements en chaîne, le secteur commence à se tourner vers les RWA, espérant raviver la vitalité du marché en introduisant des revenus stables hors chaîne.
En août 2023, un projet DeFi bien connu a augmenté son taux d'intérêt sur les dépôts à 8 % dans son protocole de prêt, provoquant une résurgence du marché DeFi qui était resté calme depuis longtemps. En seulement une semaine, le montant des dépôts du protocole a explosé de près de 1 milliard de dollars, et l'offre en circulation de stablecoins a également augmenté de 800 millions de dollars, atteignant un nouveau sommet en trois mois. Le facteur clé derrière cette croissance est RWA. Les données montrent qu'en 2023, plus de 80 % des revenus de frais de ce projet proviennent de RWA. Depuis mai 2023, le projet a intensifié son investissement dans RWA, achetant des bons du Trésor américain en vrac par le biais de plusieurs entités et déployant des fonds dans plusieurs protocoles de prêt RWA. À la fin de juillet 2023, le projet possédait près de 2,5 milliards de dollars de portefeuille RWA, dont plus d'un milliard provenait de bons du Trésor américain.
Cette exploration réussie a déclenché une nouvelle vague d'engouement pour les RWA. Sous l'impulsion des rendements élevés des jetons stables de premier ordre, l'écosystème DeFi a rapidement réagi. Par exemple, certains projets DeFi bien connus ont proposé de classer certains actifs liés aux RWA comme collatéral, élargissant ainsi l'application des RWA dans la Finance décentralisée. De même, en juin 2023, une nouvelle entreprise s'est concentrée sur l'introduction d'actifs du monde réel tels que des obligations sur la blockchain, offrant aux utilisateurs des rendements stables similaires à ceux du monde réel.
RWA est devenu un pont important reliant les actifs réels et la finance sur chaîne. Alors que de plus en plus d'innovateurs explorent le potentiel des RWA, l'écosystème DeFi trouve progressivement un nouveau chemin vers des rendements stables et un développement diversifié.
Les institutions agréées sur la chaîne élargissent la taille du marché
En mars de cette année, une grande société de gestion d'actifs a lancé le premier fonds de tokenisation de la dette américaine émis sur une blockchain publique, suscitant l'attention du marché. Ce fonds offre aux investisseurs qualifiés l'opportunité de générer des revenus grâce à la dette américaine et a été déployé en premier sur la blockchain Ethereum, avant de s'étendre à plusieurs autres blockchains. Actuellement, ce fonds agit en tant que certificat de rendement de jeton et n'a pas encore d'utilité réelle, mais son lancement emblématique représente une étape importante pour la finance tokenisée.
En attendant, le gouverneur du Wyoming a annoncé que le gouvernement de l'État prévoit d'émettre un stablecoin adossé au dollar en 2025, soutenu par des bons du Trésor américain et des accords de rachat. Ce stablecoin devrait être lancé au premier trimestre de 2025 en collaboration avec des plateformes de trading, marquant ainsi un nouvel éclairage sur les expérimentations de stablecoin au niveau gouvernemental.
Dans le secteur financier traditionnel, certaines des meilleures sociétés de gestion d'actifs au monde explorent activement diverses manières d'intégrer les systèmes de paiement et de règlement basés sur la blockchain. En plus de considérer l'émission de leur propre stablecoin, elles prévoient également de lancer des jetons de dépôt, représentant les dépôts des clients sur la blockchain. Ces initiatives marquent des progrès significatifs des institutions financières traditionnelles dans leur transformation numérique.
Certaines banques mondiales de renom accélèrent également l'expansion de leurs activités liées à la blockchain, avec des projets pour le premier trimestre de 2025.