โดย Frank, PANews
ปี 2025 จะเป็นปีที่มีความหมายที่น่าตื่นเต้นและเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับสนามการแข่งขับขี่ของบล็อกเชนสาธารณะในโลกคริปโต หากปี 2024 เป็นคืนแห่งความสนุกสนานที่บล็อกเชนใหม่ต่างแข่งขันกันอย่างเข้มข้นด้วยความคาดหวังในการแจกจ่ายเหรียญฟรีในจำนวนมากและเรื่องราวที่ยิ่งใหญ่ ปี 2025 จะเป็นช่วงเวลาที่ต้องตื่นจากความฝันหลังจากความสนุกสนานนั้น.
เมื่อระดับน้ำลดลงและสภาพคล่องตึงตัว ข้อมูลที่แท้จริงซึ่งเคยถูกปกคลุมด้วยความเจริญรุ่งเรืองเริ่มปรากฏขึ้น เราเห็น “ฟ้าและนรก”: หนึ่งด้านคือการลดลงอย่างกว้างขวางของราคาตลาดรองและการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญของการเติบโตของ TVL ในขณะที่อีกด้านหนึ่งคือการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของรายได้ค่าธรรมเนียมบนบล็อกเชนและปริมาณการซื้อขาย DEX ที่สวนทางกัน.
ความแตกต่างที่ชัดเจนเปิดเผยความจริงที่โหดร้าย ตลาดไม่อีกต่อไปที่จะจ่ายเงินสำหรับ “เรื่องเล่า” เพียงอย่างเดียว เงินทุนกำลังมุ่งสู่โปรโตคอลชั้นนำที่มีความสามารถในการสร้างรายได้และสถานการณ์ที่มีความต้องการสูง.
ทีมข้อมูล PANews ได้ทำการสถิติข้อมูลหลักในปี 2025 ของบล็อกเชนหลัก 26 รายการอย่างครบถ้วน ตั้งแต่ TVL ราคาสกุลเงิน รายได้จากค่าใช้จ่าย กิจกรรมการใช้งาน จนถึงสถานการณ์การลงทุน เราพยายามที่จะผ่านตัวเลขที่เย็นชานี้ เพื่อคืนความเป็นจริงให้กับตลาดบล็อกเชนในปีนี้ที่ประสบกับกระบวนการ “การระเบิดฟอง” และค้นหาผู้ชนะที่แท้จริงที่ยังสามารถสร้างกำแพงป้องกันที่แข็งแกร่งในฤดูหนาวนี้ได้.
（ข้อมูลอธิบาย: TVL, สเตเบิลคอยน์, การระดมทุนและค่าธรรมเนียมข้อมูลอื่น ๆ ใช้ข้อมูลจาก Defillama, ข้อมูลผู้ใช้งานรายวันและปริมาณการซื้อขายรายวันมาจาก Artemis และข้อมูลบนบล็อกเชน, ราคาของโทเค็นและมูลค่าตลาดใช้ข้อมูลจาก Coingecko เป็นแหล่งที่มา. ช่วงเวลาข้อมูลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2025 ถึง 16 ธันวาคม 2025。）
TVL สภาพของผู้คน: อัตราการเติบโตลดลงอย่างฮวบฮาบ, DeFi กำลังเผชิญกับความเจ็บปวดจาก “การลดเลเวอเรจ”
จากการพิจารณาตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดในการวัดความเจริญรุ่งเรืองของบล็อกเชนสาธารณะอย่าง TVL ในปีนี้ บล็อกเชนชั้นนำโดยรวมมีการเติบโตเล็กน้อย แต่มีอัตราการเติบโตที่ช้าลง ข้อมูลจาก PANews พบว่ามูลค่ารวมของ TVL ของบล็อกเชนหลัก 26 ตัวในปีนี้เติบโตขึ้น 5.89% โดยมีบล็อกเชนใหม่ 5 ตัวที่เข้ามาในรายชื่อ ซึ่งในช่วงเริ่มต้นนั้นมีข้อมูลเป็น 0 นอกจากนี้ มีเพียง 11 บล็อกเชนที่มี TVL เติบโตในเชิงบวก คิดเป็นประมาณ 42% ในทางตรงกันข้าม ในปี 2024 มูลค่ารวมของ TVL ที่บันทึกไว้ของบล็อกเชนหลัก 22 ตัวมีการเติบโตต่อปีที่ 119% โดยมีอัตราส่วนการเติบโตถึง 78%.
การชะลอตัวของการเติบโตของข้อมูล TVL ก็สะท้อนให้เห็นถึงความเย็นยะเยือกในตลาดคริปโต แต่ไม่ได้หมายความว่าปี 2025 จะเป็นปีที่แบนราบอย่างสิ้นเชิง จากมุมมองของ TVL ในอุตสาหกรรมโดยรวม TVL ทั้งหมดในเดือนตุลาคมสูงถึง 168 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 45% จาก 115.7 พันล้านดอลลาร์ในต้นปี เพียงแต่หลังจากเดือนตุลาคม เนื่องจากการตกต่ำของตลาด ทำให้ขนาด TVL ทั้งหมดของตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว ส่วนหนึ่งเกิดจากราคาของโทเคนพื้นฐานของแต่ละบล็อกเชนลดลง อีกส่วนหนึ่งเป็นผลจากความรู้สึกระมัดระวังในตลาด ทำให้เงินทุนจำนวนมากเลือกที่จะถอนตัวออกจากระบบ DeFi.
และในสิบอันดับแรกของ Public Chain นั้น Hyperliquid ชัดเจนว่าเป็นผู้ชนะในปี 2025 เมื่อเปรียบเทียบกับ Public Chain อื่น ๆ ที่มีการเติบโตเพียงเลขหลักเดียว TVL ของ Hyperliquid ในปีนี้เติบโตขึ้น 299% ขณะที่ Solana กลับกลายเป็นคนที่ผิดหวังที่สุด โดยมีการเติบโตเพียง 0.8% เมื่อมีการทำให้ตลาด MEME Coin เย็นลง ยักษ์ใหญ่ของ Public Chain นี้ดูเหมือนจะกำลังเผชิญกับวิกฤต นอกจากนี้ ในการสำรวจ Public Chain จำนวน 26 ตัว Flare มีอัตราการเติบโตสูงกว่า 582% ทำให้เป็น Public Chain ที่เติบโตเร็วที่สุด TVL ของ OP Mainnet กลับลดลง 63.6% ทำให้เป็น Public Chain ที่ลดลงมากที่สุด.
!
ราคาลดลงเฉลี่ย 50% ตลาดไม่สนใจซื้อสกุลเงินใหม่อีกต่อไป
ในด้านราคา ผลงานสุดท้ายของบล็อกเชนหลักในปีนี้ก็ไม่ค่อยน่าพอใจเช่นกัน เมื่อเปรียบเทียบกับราคาในต้นปี ราคาของโทเค็น 26 ตัวนี้เฉลี่ยลดลง 50% โดยที่ราคาของโทเค็น Movement ลดลง 95% ราคาของโทเค็น Berachain ลดลง 92% และ Scroll ลดลง 91% บล็อกเชนใหม่เหล่านี้ไม่ได้รับการยอมรับจากตลาด.
ในบรรดาโซ่สาธารณะที่มีการสถิติ ตั้งแต่ต้นปีมีเพียง 4 โซ่คือ BNB Chain (22%)、Hyperliquid (14.2%)、Tron (9.30%) และ Mantle (3%) ที่สามารถทำให้ราคาขึ้นได้ ส่วนที่เหลือทั้งหมดอยู่ในสถานะราคาลดลง.
!
อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของข้อมูลสองรายการ ได้แก่ TVL และราคา ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องในตลาดคริปโต เมื่อทำการวิเคราะห์ดัชนีการพัฒนาเศรษฐกิจของบล็อกเชนสาธารณะ จะเห็นภาพอีกด้านหนึ่ง.
รายได้จากสัญญาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และบล็อกเชนสาธารณะทั้งหมดก้าวเข้าสู่ระยะใหม่ของการ “สร้างเลือด”
ในด้านการเกิดค่าใช้จ่ายบนบล็อกเชน สถิติของบล็อกเชนสาธารณะเหล่านี้ในปี 2024 มีค่าใช้จ่ายรวม 10.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ในปี 2025 ค่านี้เพิ่มขึ้นเป็น 16.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรวมมีการเติบโต 60% นอกจากนี้ นอกจาก OP Mainnet, Mantle, และ Scroll ที่มีค่าใช้จ่ายลดลง บล็อกเชนสาธารณะอื่น ๆ ทั้งหมดมีการเติบโตในปี 2025.
ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นมากที่สุดยังคงเป็น Hyperliquid (9388.9%) ซึ่งเป็นผลมาจากการที่ Hyperliquid เพิ่งเปิดตัวในปลายปี 2024 ทำให้ฐานเริ่มต้นมีขนาดเล็ก นอกจากนี้ ค่าธรรมเนียมของ Solana เพิ่มขึ้น 107% BNB Chain อยู่ที่ 77% Sui อยู่ที่ 126% และ Aptos อยู่ที่ 290% สามารถกล่าวได้ว่า ความสามารถในการสร้างรายได้ของบล็อกเชนหลักในปี 2025 ได้รับการปรับปรุงอย่างมาก.
!
นอกเหนือจากนี้ ปริมาณการซื้อขายใน DEX ของแต่ละบล็อกเชนยังเติบโตขึ้นโดยรวมถึง 88% โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยอยู่ที่ 163% ซึ่ง Solana สามารถพลิกกลับมาแซง Ethereum ได้สำเร็จ โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงสุดที่ 1.52 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ BNB Chain มีปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 697.2 พันล้านดอลลาร์ ตามหลัง Ethereum อย่างใกล้ชิด และมีความเป็นไปได้สูงว่าจะสามารถแซง Ethereum ได้ในปี 2026.
Hyperliquid ยังคงเป็น DEX ที่เติบโตเร็วที่สุด โดยมีอัตราการเติบโตของการซื้อขายประจำปีที่ 1217.00% ขณะที่ Flare อยู่ในอันดับที่สองด้วยอัตราการเติบโตที่ 880%.
!
เมื่อ “นักล่า airdrop” สลายตัว ผู้ใช้ใหม่ของบล็อกเชนยังคงรักษาได้ยาก
ในด้านข้อมูลการใช้งานรายวันนั้น แสดงให้เห็นถึงสถานการณ์ที่มีทั้งดีและไม่ดี.
โดยรวมแล้ว จำนวนที่อยู่ผู้ใช้งานประจำวันของบล็อกเชนเหล่านี้เพิ่มขึ้นจาก 14.86 ล้านเป็น 17.6 ล้าน โดยมีอัตราการเติบโตโดยรวมอยู่ที่ 18% การที่สามารถทำผลงานเช่นนี้ได้ในช่วงที่ตลาดซบเซาถือเป็นสัญญาณที่ค่อนข้างดี.
แต่ในอีกด้านหนึ่ง สาธารณรัฐเช่น Solana, Base, Sui ซึ่งในอดีตเป็นตัวแทนที่ดีที่สุดของความกระตือรือร้นของนักลงทุนรายย่อยกลับมีการลดลงในระดับที่แตกต่างกัน โดยเฉพาะ Base ลดลง 84.9% เมื่อเทียบกับการใช้งานประจำวันในต้นปี ส่วน Solana ลดลง 37% อย่างไรก็ตาม ในช่วงนี้ จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานประจำวันของ Polygon กลับมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานประจำวันในวันที่ 19 ธันวาคมถึง 2.9 ล้าน ซึ่งเพิ่มขึ้น 612% เมื่อเปรียบเทียบกับต้นปี นอกจากนี้ จำนวนที่ใช้งานประจำวันของบล็อกเชนอื่นๆ เช่น BNB Chain, Sei, Aptos ก็มีการเติบโตอย่างมากเช่นกัน.
นอกจากนี้ ในแง่ของจำนวนธุรกรรมรายวัน ปริมาณการซื้อขายของบล็อกเชนเหล่านี้ในช่วงสิ้นปีเมื่อเปรียบเทียบกับต้นปีนั้นโดยรวมเพิ่มขึ้น 33% โดยข้อมูลของ BNB Chain นั้นถือว่าโดดเด่นที่สุด จาก 3.5 ล้านธุรกรรมในช่วงต้นปีเพิ่มขึ้นเป็น 14.5 ล้านธุรกรรม ซึ่งทั้งในด้านขนาดและอัตราการเติบโตนั้นโดดเด่นเป็นพิเศษ ขณะที่ Solana นั้นยังคงนำโด่งอยู่ที่ 58.44 ล้านธุรกรรม แต่ตลอดทั้งปีนั้นกลับเติบโตเพียง 2.8% ซึ่งเริ่มแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ.
!
สกุลเงินเสถียรจะกลายเป็น “ตลาดกระทิงที่ครอบคลุม” เพียงแห่งเดียวในปี 2025
ปี 2025 จะเป็นปีที่ตลาด stablecoin เติบโตอย่างเต็มที่ โดยข้อมูลจากบล็อกเชนสาธารณะก็สามารถยืนยันได้เช่นกัน เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2024 มูลค่าตลาดของ stablecoin ในบล็อกเชนสาธารณะส่วนใหญ่มีการเติบโตอย่างมาก โดยเฉพาะ Solana ที่มีมูลค่า stablecoin เพิ่มขึ้นถึง 196% ทำให้เป็นบล็อกเชนที่มีการเติบโตสูงสุดในด้าน stablecoin เอเธอเรียมและ Tron ซึ่งเป็นสองบล็อกเชนหลักของ stablecoin ก็ยังคงมีการเติบโตในปีนี้ที่ 46% และ 37% ตามลำดับ นอกจากนี้ บล็อกเชนสาธารณะบางแห่งที่มีความเคลื่อนไหวในปีนี้ เช่น BNB Chain และ Hyperliquid ก็มีการเติบโตที่สำคัญในด้าน stablecoin ด้วยเช่นกัน.
!
การระดมทุนทางนิเวศ: Polygon คว้าชัยจากโครงการดาวเด่น ขณะที่ Ethereum และ Solana ยังคงความนิยม
นอกจากนี้ ยังมีมิติข้อมูลอีกด้านที่น่าสนใจ นั่นคือสถานการณ์การระดมทุน ในปี 2025 อุตสาหกรรมคริปโตมีการระดมทุนที่สูงเป็นประวัติการณ์ PANews ได้สถิติการระดมทุนจำนวน 6710 รายการ และจัดประเภทเหตุการณ์การระดมทุนเหล่านี้ตามบล็อกเชนที่เกี่ยวข้อง จากผลข้อมูล พบว่า จำนวนการระดมทุนของบล็อกเชนเหล่านี้ในปี 2025 ลดลงอย่างมาก จาก 640 รายการเหลือ 293 รายการ แต่จำนวนเงินรวมกลับเพิ่มขึ้นจาก 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 667 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉลี่ยจำนวนเงินการระดมทุนต่อรายการเพิ่มขึ้นจาก 5.57 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 22.79 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่แสดงให้เห็นว่าตลาดในปัจจุบัน ทีมสตาร์ทอัพขนาดเล็กและขนาดกลางอาจมีความยากลำบากในการระดมทุนมากขึ้น ขณะที่ทุนกลับมีแนวโน้มที่จะลงทุนเงินมากขึ้นในโครงการที่มีชื่อเสียงบางโครงการ.
เมื่อดูจากการจัดประเภทของบล็อกเชนสาธารณะ Polygon ได้รับการระดมทุนมากที่สุดที่ 2.24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย Ethereum และ Solana ได้รับการระดมทุน 1.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 1.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม สาเหตุที่ Polygon เป็นผู้นำในการระดมทุน ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการระดมทุนที่มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Polymarket หากดูจากจำนวนเหตุการณ์การระดมทุน ส่วนใหญ่ยังเกิดขึ้นใน Ethereum, Solana, Bitcoin และระบบนิเวศของ Base.
!
ต่อไปนี้คือการวิเคราะห์ของบล็อกเชนสาธารณะที่ตลาดให้ความสนใจเป็นพิเศษ:
เอเธอเรียม: เรือเบาได้ผ่านภูเขาหมื่นลูกแล้ว ฐานข้อมูลฟื้นตัวและราคาสกุลเงินที่ไม่เพิ่มขึ้นใน “ช่วงเวลาที่ไม่ตรงกัน”
ในฐานะที่เป็นผู้นำของบล็อกเชน Ethereum ในปี 2025 สามารถอธิบายการพัฒนาได้ว่า “เรือเบาได้ผ่านภูเขานับหมื่น” หลังจากประสบกับการแยกออกอย่างรุนแรงของ L2 ในปี 2024 ซึ่งทำให้ข้อมูลทางนิเวศน์หยุดชะงักและราคาตลาดไม่ขยับไปไหน Ethereum ในปี 2025 จริง ๆ แล้วมีการเติบโตที่ดีในด้านข้อมูลทางนิเวศน์ โดยเฉพาะในแง่ของปริมาณการซื้อขาย DEX (เพิ่มขึ้น 38.8%) มูลค่าตลาดของ Stablecoin (เพิ่มขึ้น 46%) และจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานบนบล็อกเชน (เพิ่มขึ้น 71%) นอกจากนี้ ในด้านเหตุการณ์การระดมทุนทางนิเวศน์และจำนวนเงินที่ระดมทุนก็ยังคงนำหน้าบล็อกเชนส่วนใหญ่ จากตัวชี้วัดข้อมูลเหล่านี้ การพัฒนานิเวศน์ของเครือข่ายหลัก Ethereum ในปี 2025 ได้รับการฟื้นฟูแล้ว.
อย่างไรก็ตาม ในด้านราคากับข้อมูล TVL ก็ยังคงไม่ก้าวหน้าอันเนื่องมาจากการปรับตัวของตลาดโดยรวม แต่เมื่อเปรียบเทียบกับโทเค็นของบล็อกเชนอื่น ๆ ราคาเอเธอเรียมมีความแข็งแกร่งมากกว่า.
!
Solana: ประสบความสำเร็จด้วย MEME ล้มเหลวด้วย MEME ความเปราะบางหลังจากฟองสบู่เฟื่องฟูแตก
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2024 Solana แสดงสภาพที่แตกต่างในปี 2025: ความเปราะบางของระบบนิเวศที่เปิดเผยหลังจากขึ้นลงอย่างมาก หลังจากตลาด MEME ตกต่ำลงตั้งแต่ต้นปี Solana ไม่สามารถสร้างเรื่องราวใหม่ได้อีกเลย ในขณะที่แพลตฟอร์มต่างๆ ในสนาม MEME Coin ยังคงมีการแข่งขันกันอย่างหนัก ดังนั้นแม้ในปีนี้จะมีการเติบโตอย่างมากในด้านการเก็บค่าธรรมเนียมและปริมาณการซื้อขาย DEX แต่ราคาของโทเค็น จำนวนผู้ใช้งานที่ใช้งานในช่วงปลายปี และจำนวนธุรกรรมกลับมีการลดลงอย่างรุนแรง ซึ่งก็แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังลงคะแนนเสียงด้วยการลงมือทำ ฟองสบู่ความเจริญรุ่งเรืองของ Solana ดูเหมือนว่าจะถูกเป่าจนแตกแล้ว.
!
BNB Chain: จากการป้องกันสู่การโจมตีอย่างเต็มที่ นักรบหกเหลี่ยมที่เติบโตอย่างรอบด้าน
BNB Chain ในปี 2025 ได้เกิดการระเบิดอย่างเต็มที่ โดยมีการเติบโตเชิงบวกในทุกมิติข้อมูลที่มีการสถิติ โดยเฉพาะในด้านรายได้จากค่าธรรมเนียม ปริมาณการซื้อขาย DEX มูลค่าตลาดของสเตเบิลคอยน์ และความกระตือรือร้นบนบล็อกเชน ซึ่งเกือบทั้งหมดมีการเติบโตมากกว่า 1 เท่า ซึ่งเป็นสิ่งที่หายากในสภาวะตลาดบล็อกเชนที่ซบเซาเช่นนี้.
แน่นอนว่าผลลัพธ์เช่นนี้มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับ Binance ตั้งแต่ผู้บริหารระดับสูงอย่าง CZ ที่ออกมามีส่วนร่วมในการทำการตลาด ไปจนถึงการเปิดตัว Binance Alpha ที่กลายเป็น “วิชาบังคับ” สำหรับนักลงทุนรายย่อยหลายคน และยังมีการเปิดตัวตลาดอนุพันธ์ใหม่ๆ เช่น Aster ที่มุ่งเป้าไปที่ Hyperliquid BNB Chain จากการตอบโต้ในปี 2024 ได้เปลี่ยนเป็นการโจมตีในเชิงรุกอย่างเต็มรูปแบบ และการโจมตีเช่นนี้มีความรุนแรงอย่างมาก สำหรับทุก ๆ เครือข่ายสาธารณะ BNB Chain อาจกลายเป็นคู่ต่อสู้ที่ไม่สามารถมองข้ามได้แล้ว.
!
Hyperliquid: ม้ามืดที่ใหญ่ที่สุดแห่งปี สอนอุตสาหกรรมด้วย “ผลตอบแทนที่แท้จริง”
เช่นเดียวกับ BNB Chain, Hyperliquid จะมีความโดดเด่นในปี 2025 โดยนอกเหนือจากมูลค่าตลาดที่ลดลงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับต้นปี (-5.3%) ข้อมูลอื่น ๆ ทั้งหมดมีการเติบโตในเชิงบวก และหลายข้อมูลมีอัตราการเติบโตที่สูงที่สุดในบรรดาโซ่สาธารณะทั้งหมด.
ในปี 2025 Hyperliquid มี TVL อยู่ในลำดับที่เก้าในทั่วทั้งเครือข่าย, รายได้ค่าธรรมเนียมอยู่ในอันดับที่สาม, ปริมาณการซื้อขาย DEX อยู่ในอันดับที่หก, และมูลค่าตลาดที่มั่นคงอยู่ในอันดับที่ห้า จากการจัดอันดับของตัวชี้วัดเหล่านี้ Hyperliquid ได้กลายเป็นบล็อกเชนหลักที่นับว่าเป็นกระแสหลักอย่างแท้จริง และในฐานะที่เป็นผู้มาใหม่ในตลาดนี้ การทำผลงานเช่นนี้นับว่าสำเร็จอย่างมาก นอกจากนี้ยังเป็นบล็อกเชนที่มีไม่กี่แห่งในปี 2025 ที่สามารถเลี้ยงดูระบบนิเวศทั้งหมดได้โดยไม่พึ่งพาแรงจูงใจจากเงินเฟ้อ ผ่านรายได้ที่แท้จริง.
อย่างไรก็ตาม Hyperliquid ก็เผชิญกับคู่แข่งที่แข็งแกร่งในช่วงนี้ ปริมาณการซื้อขายของสินค้าคู่แข่งอย่าง Aster และ Lighter ก็ใกล้เคียงเข้ามาแล้ว โดยไม่รู้ตัว Hyperliquid ที่เมื่อปีที่แล้วเคยเป็นผู้ท้าชิง อาจจะต้องเปลี่ยนเป็นผู้รักษาเวทีในปี 2026 นี้.
!
Sui：ปลดล็อก “การสควอท” ที่ถูกกดทับ ต้องการการสร้างใหม่ในช่วงฟองสบู่แตก
ในฐานะที่เป็นบล็อกเชนใหม่ที่เคยไล่ตาม Solana อย่างแข็งแกร่งในปี 2024 และได้รับความหวังจากตลาด Sui ในปี 2025 กลับค่อนข้างเงียบ ในบรรดาบล็อกเชนหลักทั้งหมด ข้อมูลต่างๆ เช่น ราคาของ Sui ลดลง (-64%) และ TVL ลดลง (-46.8%) แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันจากตลาด นี่เป็นผลมาจากการที่ Sui เข้าสู่ “ระยะการปลดล็อคอย่างเข้มข้น” ในปี 2025 มีการนำชิปจำนวนมากเข้าสู่ตลาดจากนักลงทุนและทีมงานในช่วงแรก ประกอบกับตลาดโดยรวมที่เย็นลง ส่งผลให้ราคาตกต่ำ.
ในขณะเดียวกันในด้านความมีชีวิตชีวาของระบบนิเวศ ข้อมูลการใช้งานรายวันและจำนวนการทำธุรกรรมรายวันแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเปรียบเทียบกับต้นปี ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงต้นตอของความเงียบสงบของ Sui ในปีนี้: ขาดการเล่าเรื่องใหม่ และติดตามตลาด MEME แต่ไม่สามารถระเบิดได้อย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนเงินทุนและปริมาณการซื้อขาย DEX ข้อมูลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าตลาดทุนในทางปฏิบัติไม่ได้ทิ้ง Sui ไปโดยสิ้นเชิง ปี 2026 อาจเป็นปีที่มีการสร้างใหม่หลังจากฟองสบู่แตก.
!
Tron: ผู้ที่มีลัทธิปฏิบัตินิยมสุดขีด, ราชาแห่งกระแสเงินสดในเส้นทางการชำระเงิน
เส้นทางการพัฒนาของ Tron ในปี 2025 ได้สร้างรูปแบบการเล่าเรื่องใหม่ในตลาดบล็อกเชนสาธารณะ: ใช้โอกาสจากเหรียญเสถียรเพื่อทำเงินอย่างเงียบๆ แม้ว่าจะมีการถอยกลับประมาณครึ่งหนึ่งในด้าน TVL และราคาสัญลักษณ์ แต่ Tron ยังคงสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมบนบล็อกเชนจำนวน 184 ล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 126.9%) โดยมีปริมาณการซื้อขาย DEX ขยายตัวถึง 224% สำหรับ Tron แล้ว แทนที่จะติดตามกระแสและค้นหาเรื่องราวใหม่ ๆ การทำงานอย่างตั้งใจในเรื่องการชำระเงินเหรียญเสถียรทั่วโลกเป็นสิ่งที่ดีกว่า ทัศนคตินี้ทำให้มันกลายเป็นบล็อกเชนที่มีเงินสดไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่องและมีความผูกพันกับผู้ใช้ที่แข็งแกร่ง.
!
เมื่อมองย้อนกลับไปยังโลกของสาธารณะ blockchain ในปี 2025 นี่ไม่เพียงเป็นใบรับรองประจำปี แต่ยังเป็นภาพรวมของการพัฒนาของ blockchain สาธารณะด้วย.
!
รายชื่อแดงและดำของข้อมูลบอกเราอย่างชัดเจนว่า: ยุคของการแข่งในสนามสาธารณะ “ม้าหมุนรอบ” ได้สิ้นสุดลงแล้ว แทนที่ด้วย “การต่อสู้ในตลาดที่มีอยู่” และแนวโน้ม “การผูกขาด” ที่โหดร้าย ไม่ว่าจะเป็นความวิตกกังวลเกี่ยวกับการไหลเข้าของ Solana หลังจากที่กระแส MEME ลดลง หรือความเจ็บปวดด้านราคาใน Sui ภายใต้แรงกดดันจากการปลดล็อกโทเค็น หรือการล้มละลายในตลาดรองของบล็อกเชนใหม่ ๆ เช่น Movement, Scroll ล้วนพิสูจน์ได้ว่า ความเจริญรุ่งเรืองที่ผิดพลาดซึ่งพึ่งพาการสนับสนุนจาก VC และการกระตุ้นการใช้คะแนนนั้นยากที่จะดำรงอยู่ต่อไป.
อย่างไรก็ตาม ในขณะที่หน้าจอเต็มไปด้วยการลดลง เรากลับเห็นการพัฒนาความแข็งแกร่งของอุตสาหกรรม BNB Chain เติบโตอย่างรวดเร็วจากระบบนิเวศทั้งหมด Hyperliquid พึ่งพาผลตอบแทนที่แท้จริงอย่างสุดขีด และ Tron ที่ขุดลึกในเส้นทางการชำระเงิน ร่วมกันชี้ให้เห็นกฎการอยู่รอดในปี 2026: ต้องอยู่รอด ไม่ใช่ด้วยการเล่าเรื่อง แต่ด้วยการทำเงิน; ไม่ใช่ด้วยการสร้างจำนวน แต่ด้วยผู้ใช้ที่แท้จริง.
ความหนาวเย็นในปี 2025 อาจจะทำให้รู้สึกเจ็บปวด แต่มันได้กำจัดฟองสบู่ที่เกาะติดอยู่กับบล็อกเชนมาหลายปี สำหรับปี 2026 ที่กำลังจะมาถึง เรามีเหตุผลที่จะเชื่อว่า บนรากฐานที่สะอาดและเป็นจริงนี้ บล็อกเชนจะไม่เพียงแค่เป็นคาสิโนสำหรับการเก็งกำไรอีกต่อไป แต่จะเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับโลกที่แท้จริงสำหรับการแลกเปลี่ยนมูลค่าขนาดใหญ่.
