地政学的危機が絶え間ないラリーを引き起こす：金と銀が最高値を突破、パラジウムの価格が107%上昇

グローバルアラームが避難資産への流れを加速させる

最近の国際的緊張は、単に新聞の見出しを飾るだけでなく、コモディティ市場の資本フローを完全に再構築している。ベネズエラの状況、進行中の紛争、マクロ経済の不確実性が投資家を安全資産へと駆り立て、貴金属を生存のための資源へと変えている。

水曜日の朝、投資熱は衰える気配を見せない。金は1オンスあたり4510ドルの壁を突破し、究極の避難資産としての地位を確固たるものにしている。同時に、銀は驚きをもたらし続けている。直近で71.80ドルを超え、過去最高値を軽々と更新し、トレーダーを息をのむほどのスピードで驚かせている。一方、パラジウムの新しい価格データは、驚異的なパフォーマンスを示している。金属は1897ドルに達し、年初から107%の上昇を記録している。

ドルが崩れると、金属は急騰する

米ドルの構造的な弱さが、この上昇の真の原動力だ。ドル指数は火曜日に0.36%下落し、10月3日以来の最低値97.85を記録した。12月の予測は1.4%の下落を示しており、8月以来の最低水準だ。年間の下落率は9.6%に達し、2017年以来最大の下げとなる見込みだ。

一体何が起きているのか？米国の第3四半期GDPは年率換算で4.3%増と予想を上回った(3.3%)を超えたにもかかわらず、市場はこの好材料を無視した。注目は連邦準備制度の金利引き下げに集中している。1月末に金利を動かさない確率は87%だが、先物金利は2026年6月に最初の利下げが実現する可能性を示唆しており、その年には25ベーシスポイントの2回の引き下げが予想されている。

この状況に、米国消費者信頼感指数も12月に89.1に急落し、予想の91.0を下回っている(予想91.0)。これが、ドルの弱体化と貴金属の高騰を促す絶好のレシピとなっている。

プラチナとパラジウム：隠れた巨人たちのラリー

金と銀が注目を集める一方で、プラチナとパラジウムもまた、同じくらい印象的な動きを見せている。プラチナは火曜日に7.5%上昇し、水曜日のアジアセッションで2334ドルに達した。週次で18%、月次で39%の上昇を記録している。年率では+155%と、産業需要の堅調さを示している。

一方、パラジウムの価格も似たような動きを見せている。三年最高値の1897ドルを更新し、週次の上昇率は10%以上、年次では107%に達している。連続7セッションの上昇が、この年末の最後の追い風を作り出している。

背景には、これらの金属に対する需要が依然として堅調であることがある。自動車や電子機器のセクターは、これらの金属を重要なサプライチェーンの構成要素として引き続き頼りにしている。

複合効果：銀は150%高騰

すべての中で、銀の動きは最も劇的かもしれない。年初から既に150%の上昇を見せており、12月だけでも27%の寄与をしている。火曜日には史上最高の71ドルを突破し、71.06ドルで取引を終えた。日中最高値は71.55ドルだった。

Zaner Metalsのアナリストは、次のターゲット価格は75ドルになる可能性があると示唆しているが、年末の利益確定売りが短期的な調整を引き起こす可能性もある。

背景：地政学がマクロを凌駕する時

この動きは、経済指標だけによるものではない。水曜日の朝は、実質的にクリスマスの前夜だ。多くの西側市場は完全に閉まるか、早期に閉鎖されるため、流動性が低下し、ボラティリティが増幅される。しかし、技術的なデータの裏には、実際の戦略的決定が隠されている。

ロシアのラテンアメリカ諸国への外交警告、カリブ海での軍事動き、ウクライナの紛争の継続は、不確実性の背景を作り出している。資産運用者はこれを無視できない。政治的な見通しが曇るとき、貴金属は普遍的な慎重さの言語となる。

今後の見通し

クリスマス週の取引時間の短縮は、方向性の振れ幅を増大させるか、急激な反転を引き起こす可能性がある。ただし、構造的なトレンドは、以下の条件が続く限り、堅調な上昇を維持するだろう：未解決の地政学的緊張、ドルの弱さ、FRBの金融緩和期待。

投資家にとっては、状況は複雑だ。パラジウムの価格は引き続き産業需要のサイクルに沿って動き、金と銀はリスク回避のセンチメントに連動し続けるだろう。FRBの発表や地政学的動向の監視が、次の重要な動きを捉えるための最優先事項だ。

08:04 (UTC+8)時点で、金は4510.34ドル/オンスを示している。勝負はまだ終わっていない。