ビットコインのレバレッジ解消後、市場構造がリセットされ、2026年には新たなリスク負担の波が訪れる可能性があります

【币界】进入2025年底，比特币市場は深度調整を完了しました。現物、先物、オプションの三大市場の既存ポジションが効果的に整理され、このレバレッジ削減のイベントは市場の構造的制約をリセットし、その後の動きのためのより明確な基盤を築きました。

最近の市場シグナルから見ると、風向きが変わりつつあります。ETF資金の流れは徐々に安定し、先物市場の参加度もゆっくりと再構築されており、オプション市場も明らかに強気傾向を示しています——スキュー指標は正常化に向かい、ボラティリティは底を打ち、市場メーカーは高ストライク付近のガンマ値を空売りに切り替えています。これらの細かな変化は十分に示しています：市場は防御モードと配布駆動から、選択的リスク負担と参加度の再構築へと段階的に切り替わっています。

構造的蓄積は現時点ではまだ顕著ではありませんが、重要なのは——残存ポジションの清算が完了したことです。これは何を意味するのでしょうか？上方の圧力が軽減され、上昇の余地が解放されたことを意味します。ビットコインは2026年初頭にはより堅実な基盤を持ち、内部の市場構造も絶えず改善されており、今後の拡大の可能性を残しています。

デリバティブ市場の各側面から見ても、条件は次第に有利な方向に集約されつつあります。