貴金属投資は慎重に選択すべきであり、特に白銀のような品種については注意が必要です。

なぜそう言えるのか？まずファンダメンタルズから見てみましょう。白銀の世界的な埋蔵量は実際に金よりもはるかに多く、これがその希少性プレミアムに直接影響しています。しかし、まさにこの特徴が白銀の価格変動幅を金よりもはるかに大きくしています。

次に流動性を見てみましょう。金は長い歴史を持つ価値の保存手段として、世界的に認知度が高く、換金ルートも多く便利です。白銀は工業用途が広いものの、資産カテゴリーとしての受容度は明らかに不足しており、売却時には割引を受けることが多いです。

最も重要なのはレバレッジ効果です。白銀の価格は本質的に拡大された金のようなものであり、その変動幅は金の数倍です。さらに先物のN倍レバレッジを加えると、リスクは指数関数的に増大します。私は長年貴金属取引を経験しており、前回の白銀先物の教訓は深く心に刻まれています——10ドルから2.7ドルまで下落し、一部の積極的な投資家は強制決済で退場しました。

もし本当に貴金属資産を配分したいなら、現物の金の定期積立がより堅実な考え方かもしれません。白銀の高い変動性を避け、リスクを許容範囲内に抑えることが重要です。これこそが長期的な資産配分の正しいアプローチです。