投資のリターンがこれらの2つの数字を理解することに依存する理由

時間がないですか？投資家が知っておくべきことは次のとおりです：株主資本コスト = 株主があなたの株から得ることを期待する利益。資本コスト = 企業がすべての資金を調達するために支払うコスト千(債務 + 株主資本の合計)。

このように考えてみてください：あなたがアップルの株を持っている場合、株式コストはあなたの期待リターンです。しかし、アップルが新しい工場の資金調達を必要とする場合、資本コストを計算します。これは、安い負債を借り入れ、高価な株式を発行することのブレンドです。

クイックマス

株主資本コストはCAPM式を使用します:

• リスクフリー金利 ( 通常政府債券 ) + ( 株式のボラティリティ × 市場リスクプレミアム )
• 高いボラティリティ = 投資家が求めるリターンが高い
• 例：暗号スタートアップの資本コストは25％以上かもしれません。アップルは8〜10％かもしれません。

資本コスト (WACC)は両方のソースを考慮します:

• (エクイティバリュー % × コストオブエクイティ) + (デットバリュー % × 金利 × 税の利益)
• これが企業が負債を好む理由です—利息支払いは税控除の対象です

これはあなたのポートフォリオにとって重要な理由

1. プロジェクト評価: 企業の資本コストが10%である場合、10%以上のリターンをもたらすプロジェクトのみを承認すべきです。これを見逃すと、ホルダーの価値が減少します。

2. リスク評価: 高い自己資本コスト = 市場が企業をリスクが高いと見ている。(叩き売られた株)の機会を意味するかもしれないし、(当然のディスカウント)の警告サインかもしれない。

3. 資本構成: 過剰なレバレッジを持つ企業は、負債リスクの蓄積により資本コストを引き上げます。バランスを取りたい。

ほとんどの人が見逃す1つのこと

資本コストは通常、株式コストよりも低いです。なぜなら、負債は安価だからです(タックスシールド)。しかし、企業が負債に溺れると、これが逆転します—資本コストが急騰します。赤信号。

結論: これは単なるファイナンス教科書の内容ではありません。これらは、どの企業が実際の株主価値を創造するか、どの企業がそれを破壊するかを決定します。それを理解すること = より賢い株の選択。