FRBの利下げ予想がドルの売りを引き起こし、金が1週間のピークに上昇

ドルは、予想を下回る米国の経済データが12月の利下げに関する憶測を呼び起こす中、今日圧力を受けています。DXYは0.35%ドロップし、9月の小売売上高は前月比+0.2% (で、予想の+0.4% )を下回りました。また、コアPPIも前年同期比+2.6% (で、予想の+2.7% )を下回りました。市場は現在、12月9-10日の25bpの連邦準備制度理事会の利下げの可能性を80%と見込んでいます。

本当に驚くべきことは？消費者信頼感が7ヶ月ぶりの低水準である88.7まで急落し、予想をほぼ5ポイント下回ったことです。10年物国債利回りが4.002%に滑り落ち、(3.5週の低水準)と相まって、債券市場は明らかに緩和サイクルを織り込んでいます。

通貨の動き: EUR/USDはドル安がユーロを押し上げたため+0.50%急上昇し、ウクライナの平和協定への楽観が追い風となった。USD/JPYは円高派が潜在的なBOJ介入に備えてポジションを取ったため0.57%下落した。

金の瞬間：12月の金は+0.77%上昇し、1週間の高値を記録し、銀は+0.90%上昇しました。安全資産の流入が再び活発になっています—中央銀行は引き続き力を示しており、中国のPBOCの保有量は7409万オンスに達し、12か月連続の増加(です。世界の中央銀行はQ3に220MTを購入し、Q2から28%増加しました。

逆風？ウクライナ和平交渉が安全資産需要を抑制する可能性があります。ブレークイーブンインフレ率も7.25ヶ月の最低水準である2.112%に低下し、金のインフレヘッジの物語を冷却させました。

結論：経済の減速に関する話が高まっています。もし連邦準備制度が12月に実際に利下げを行った場合、さらなるドルの弱さと貴金属の強さを予想してください。しかし、地政学的な不確実性は依然としてワイルドカードです。