NVIDIA対Oracle：どちらのAIプレイを選ぶべきか？

両者はAIブームに乗っているが、異なるゲームをプレイしている。ここでの違いは次の通り:

NVIDIAの滑走路はより強そうです:

• 第3四半期の収益は前年同期比62%増の$57B (データセンターのみで: 512億ドル、前年同期比+66%)
• 粗利益率は73.4%で安定しており、フリーキャッシュフローは前四半期で221億ドルです。
• CEOの黄氏は、私たちが「3つの巨大なプラットフォームシフト」の初期段階にあると主張しています。
• P/Eレシオ:45倍

オラクルは長期戦を展開している:

• 売上高は前年比12%増加しましたが、クラウド収益は28%増の72億ドルに達しました
• 4つの数十億ドルのメガ契約に署名したばかりで、RPOのバックログが$455B (+359%)に爆発的に増加しました。
• NVIDIAと同じPER評価は46倍
• その落とし穴: そのバックログを実際の収益に変えることが本当の試練です

要点: NVIDIAはすでにAIインフラストラクチャから利益を上げています。Oracleは、大きくなる可能性のある多くの受注を抱えていますが、実行リスクは現実的です。より不確実性の少ないAIへのエクスポージャーでは、NVIDIAが勝っていますが、どちらの株もボラティリティを乗り越えるためには勇気が必要です。これらの評価では、どちらも簡単な選択ではありません。