FRB副議長：AI株の上昇は実際の利益に支えられており、今回はインターネットバブルとは異なる

【BitPush】米連邦準備制度理事会（FRB）の副議長ジェファーソンが最近、なかなか興味深い見解を語った——今回のAI関連株の上昇は、かつてのインターネットバブルとはまったく異なるものだという。

彼の主な論理はこうだ：今のAI企業は本当に収益があって株価を支えている。90年代後半の、ただ資金を燃やすだけで利益を生み出さなかったインターネット企業とは違う。当時は「ストーリー」で投機されていたが、今は少なくとも「業績」が下支えしている。だから、歴史が単純に繰り返されることは考えにくく、市場構造もすでに変化しているという。

とはいえ、彼も断定はしていない。AIが労働市場にどう影響するのか、インフレを押し上げるのか抑えるのか、そしてFRBの今後の金融政策をどう調整するのか——これらの問題については「今結論を出すのは時期尚早」と率直に語った。結局のところ、技術の普及には時間がかかるし、経済データも引き続き注視する必要がある。

正直なところ、こうした「慎重ながらも楽観的で盲目的ではない」姿勢の方が、極端な強気や弱気の意見よりもむしろ信頼できる。市場は白か黒かではなく、結局はファンダメンタルズがこのバリュエーションを支えられるかどうかがカギだ。