歴史の本は教訓で厚いが、政策立案者は実際にそれらをめくっているのだろうか？

国家の負債が制御不能になると、政府は厳しい選択を迫られる：デフォルト、インフレによる軽減、または厳しくなって支出を削減する。一部の国は、経済を悪化させることなく、大規模な負債削減を達成した。他の国は？あまりうまくいかなかった。

第二次世界大戦後のイギリスを考えてみましょう。債務対GDP比は250%に達しましたが、彼らは成長、適度なインフレーション、そして慎重な財政の制約の組み合わせを通じて、数十年にわたりそれを減らすことに成功しました。劇的な崩壊も、ハイパーインフレーションの災害もありませんでした。

それから、アメリカの90年代のクリントン時代があります—実際の予算黒字が短期間存在しました。経済のブーム、税の調整、支出の規律の組み合わせです。現代政治では稀な光景です。

しかし、ここで重要な点があります：主要経済国の今日の債務水準は、歴史的な危険ゾーンに戻りつつあります。中央銀行は数兆を印刷しました。赤字は常態化しました。そして今？請求書が支払われる時が来ました。

今日の政府は過去の教訓から学ぶことができるのでしょうか？それとも、同じ財政的失敗を繰り返す運命にあるのでしょうか？

暗号通貨の保有者にとって、これは単なる学問的なことではありません。主権債務危機は歴史的に代替資産への資本逃避を引き起こします。法定通貨への信頼が揺らぐと、実物資産が非常に魅力的に見え始めます。

問題は、政府が債務を削減しようとするかどうかではありません。問題は、その方法と、それがあなたのポートフォリオにとって何を意味するかです。