アジア市場は、米国のハイプを支えていたAIブームに亀裂が入り、荒れる展開を迎える兆しです。S&PやNASDAQは下落し、ボラティリティが急上昇、債券は買いが入りました。これは、弱めの米国雇用統計を受けて、投資家が連邦準備制度の利下げに賭け始めたためです。

この軟調な雇用データは、景気後退の噂を再燃させています。一方、投資家は不快な疑問を抱き始めています。AIを牽引とするこの上昇は勢いを失いつつあるのか、それとも、資金が少数の銘柄に集中しすぎた過密な取引に変わってしまったのか、という問いです。

債券市場はよりハト派的なFRBの動きを織り込んでいますが、株式市場のトレーダーは恐怖と欲望の間で揺れ動いています。マクロ経済の逆風が強まれば、最も熱いセクターさえも現実を突きつけられる可能性があります。アジアのリスク資産がどのように反応するか、ベルが鳴る瞬間を注視すべきです。