2024年4月にビットコインの新たな発行量半減期「半減期サイクル」が始まってから、すでに1年半が経過しました。市場の経験則によれば、現在は下落局面に入るはずですが、今回はそのような状況は見られていません。その背後にある理由の一つは、機関投資家の影響力が強まったことで、市場の主要な参加者が交代したことです。

過去の半減期には激しい価格変動が伴いましたが、今回は市場はむしろ静かです。データ分析サイトCoinGlassの統計によると、現在のビットコインのボラティリティは2％未満であり、歴史的に最低水準にあります。第三回の半減期の2020年前後には、ボラティリティが5％を超える時期も珍しくありませんでしたが、今回は明らかに状況が変化しています。

背景として、ビットコインを投機対象ではなく資産として保有する機関投資家の台頭があります。2024年には、アメリカでビットコインの現物に投資する取引所取引基金（ETF）が登場し、投資者の範囲は飛躍的に拡大しています。