イーサリアムの潜在能力：爆発エンジンを解析する10の理由

アメリカの規制当局の態度が前向きに転じ、ウォール街の機関が静かに配置を進め、ヴィタリックが複数のエーテル L1 拡張案を備えている一方で、FRBはひそかに金利引き下げに向けて指針を転換している------すべてのマクロな物語が同じ主軸に集約されている：イーサリアム。

規制の解凍、技術の迭代、マクロトレンドと「超音波」通貨メカニズムの多重ドライブが、未来の3-18ヶ月で加速の道を敷いています。

ETH ETFの純流入曲線が次々と高点を更新しており、ブロックチェーンブラウザ上の燃料費が500万枚を突破しようとしています。イーサリアムは週次MA200に戻り、オンチェーンのステーキング率は30%に迫り、まだ上昇しています。北米のイーサリアム版マイクロストラテジーSharpLinkがETHをバランスシートに組み入れたことから、ある取引プラットフォームが欧州地域でイーサリアムL2を利用した米株のオンチェーントレーディングを発表し、香港が移民資産証明としてETHを受け入れると発表したことまで、イーサリアムの核心的価値は世界的な合意となっています。

政治ゲーム、資本の動能、プロトコルの改善、財団の改革の反復が同時に鳴り響いている------市場にはただ一つの重要な問題だけが残っている：あなたは準備ができていますか？

次の10の理由は、ETHが業界のコンセンサスからクロスサイクルの爆発エンジンへと飛躍する方法を段階的に解説します。

1. 史上最大の規制上の利点と政策導入

アメリカの規制の厳しい変化がイーサリアムに新しい楽観的な期待をもたらしました。アメリカ証券取引委員会（SEC）の新任議長ポール・アトキンスが暗号イノベーションを支持する姿勢を示しました------これはゲイリー・ゲンスラー時代とは対照的です。

アトキンスは、ゲンスラー時代の分散型金融と自己管理に関する提案を撤回し、「イノベーション優先」の戦略に転換しました。最近のラウンドテーブル会議では、アトキンスは、開発者が分散型コードを書くことで罰せられるべきではないと強調しました。

これは重大な政策の大転換です：Genslerの下でのSECはエーテルを"未登録証券"と見なし、これに対して調査を行っていました。今や、暗号を支持するリーダーシップの下で、イーサリアムはより明確な規制の展望を享受しています。分散型金融が最高層の認識を得る中で------Atkinsは自己管理を"アメリカの根本的価値"と称しています------敵対的な規制の脅威は明らかに減少し、機関のイーサリアム市場への参加を大いに促進しています。

さらに、最近のアメリカの立法動向、特に上院の《GENIUS法案》は、暗号ドルステーブルコインの規制の明確性における重要な転換点を示しています。

これらの法案は、USDCやPYUSDなどの規制されたステーブルコインの主要な決済層としてのイーサリアムを考慮し、最大のステーブルコインであるUSDTの最も重要なパブリックチェーンの1つとして、ステーブルコイン発行者のための明確な枠組みを確立することを目的としています。その採用は強力に推進されるでしょう。

包括的なステーブルコインフレームワーク

《アメリカのステーブルコイン国家イノベーション法案》（GENIUS法案）は、2025年6月に二党の支持を受けて上院で順調に通過しました。この法案は、ステーブルコイン発行者に対して厳格な基準を課し、100%の現金または国債の準備、月次監査の開示、トークン保有者の破産保護を要求しています。重要なのは、銀行および非銀行企業が許可を得てステーブルコインを発行し、規制を受けることを認めている点です。

イーサリアムはステーブルコインのインフラとして

安定したコインの発行を明確に合法化し、規制することで、これらの法案は主にイーサリアムネットワークに存在するドル支援トークンを検証しました。例えば、CircleのUSDCやPayPalのPYUSDはイーサリアム上のERC-20トークンであり、イーサリアムの安全性とグローバルなカバレッジに依存しています。連邦の枠組みはイーサリアムを決済のバックボーンとしての役割を強化しています。

立法者自身が認めるように、適切に規制されたステーブルコインは「ドルの世界的な準備通貨としての地位を強化する」ことができ、同時にアメリカの競争力を維持することができます。この使命は本質的に、イーサリアムのような公共ネットワークを利用しています（ドルステーブルコインはDeFiと決済の中で流通しています）。

DeFiとUSDの流動性

イーサリアムの DeFi エコシステムは、借貸プロトコルから分散型取引所（DEX）まで、すべてステーブルコインの流動性の上で運営されています。ステーブルコインを合法化することで、《GENIUS法案》は実質的に DeFi の基盤を確保しました。参加者は、突然の打撃や法的な曖昧さを心配することなく、USDCのような資産をより自信を持って使用できます。

これは機関のDeFi（例えば、ステーブルコインを用いた取引、貸付、支払い）への参加を促進しました。要するに、この立法は従来の金融（TradFi）とDeFiを結びつけています：それは銀行、決済企業、さらにはテクノロジー企業に対して、エーテルに基づくステーブルコインの発行と使用を招待し、同時にシステム的および法的リスクを軽減するための保護策（KYC/AML、監査、償還権）を提供します。最終的な効果は、デジタルドル経済におけるエーテルの役割を固定する支援的な政策環境を形成することです。

最後に、別の暗号化法案である透明性法案であるCLARITY法(H.R. 3633)は、最近非常に順調に進んでいます。

《CLARITY 法案》は、下院によって先行して進められています。2025年6月13日、この法案は金融サービス委員会で32対19、農業委員会で47対6の投票結果で通過しました。現在、法案はルール委員会プロセスに入り、下院全体会議での投票のために提出されるのを待っています。

《CLARITY 法案》は、アメリカ国内でイーサリアムの上にかかっていた最大の疑念、ETHが証券に該当するかどうかを解消しました。

この法案は、ETH（および十分に分散化されたLayer-1トークン）をCFTCが規制する「デジタル商品」として明確に分類することにより、SECの遡及的執行の可能性を排除し、二次取引のためのセーフハーバーを創出し、開発者と検証者が「ブローカー」に該当しない場合を明確にしました。この組み合わせは、規制リスクプレミアムを大幅に低下させ、現物およびステーキングETHに関連するウォール街の製品のための道を開き、DeFiがネットワーク上での革新を続けるための道を開くことになります。

まとめとして、イーサリアムがステーブルコインやDeFiにおいて主導的な地位にあることを考慮すると、これらの規制のグリーンライトは中期的な採用、取引の成長、そしてイーサリアムが伝統的金融システムに統合される展望を大いに強化しました。

! イーサリアムで強気になるトップ10の主な理由の内訳

2. "ETH版マイクロストラテジー"が機関の千帆競発をリードする

ますます多くの大口投資家がイーサリアムを戦略的資産と見なしており、この傾向はあるプラットフォームの注目すべき取り組みによって加速しています。そのプラットフォームは最近、176,000枚のETH（約4.63億ドル）の画期的な資金配置を完了し、イーサリアムを主な準備資産として、瞬く間に世界最大の公開ETH保有者となりました。現在、この資産の95%以上はステーキングに投入され、収益を得てイーサリアムネットワークのセキュリティを強化しています。

あるプラットフォームのCEOは、これを「象徴的な瞬間」と称し、その戦略をある会社のビットコイン戦略に例え、ただエーテルに置き換えたと明言しました。この大胆な資金調達は、ある人によって大いに支持されており、その人はあるプラットフォームの新任会長を務めています。その人は様々な場面で次のように述べています：「あるプラットフォームの大胆な ETH 戦略は、機関がエーテルを採用するマイルストーンを示しています。」そして「ETHはビットコインのような価値保存属性を持つだけでなく、予測可能な希少性と持続的な収益のため、真に生産性のある準備資産となっています。エーテルがデジタル経済の基盤構造としてますます重要になっていく中で、ETHは未来の金融構造への戦略的な投資と見なされています。」

暗号通貨ファンドが突然流行：あるプラットフォームの成功（その株価は発表後に400%急騰）により、同業者がこの戦略を真似する競争が始まった。上場企業Bitmine Immersion（BMNR）も最近、ETHを購入するために2.5億ドルを調達することを発表し、"エーテル国庫戦略会社"として位置付けている。Bitmine社はある人物が率いており、その株価は発表から1週間以内に3000%以上急騰し、複数の一流機関投資家を惹きつけた。

一方で、観察者は、ヨーロッパを含む多くの企業がエーテルを中心とした準備配置を探求していると報告しています。それ以前に、BTCS Inc.のような先見の明のある企業はすでにETHを保有し始めていましたが、あるプラットフォームの措置は主流の採用の新たな高みを示しています。

Ethereum にとって、ますます多くの企業が国庫として ETH を蓄積することは間違いなく好材料です------これは供給を固定し（特に大多数のトークンが最終的にステーキングされるため）、機関の信頼感のシグナルを伝えます。

一方、機関はファンドを通じて戦略を立てています：初のイーサリアム先物ETFが2024年末に発売され、現物イーサリアムETFの承認も間近であり、数十億ドルの新たな需要が解放される可能性があります。ある会社のCEOは、あるメディアのインタビューで次のように述べました："イーサリアムETFの導入は価値があると思います。これは資産トークン化への第一歩に過ぎません。私はこれが私たちの未来の方向性であると本当に信じています。"

見ることができるのは、Ethereum が上場企業やファンドによって戦略的投資および準備資産としてますます見られていることであり、これは以前のサイクルにおけるビットコインの発展の軌跡に似ています。

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3. 週足レベルのテクニカル指標が再びMA200に戻った

イーサリアムの価格チャートは、いくつかの強気なテクニカルシグナルを示しており、トレンドが上向きに反転する可能性があることを示しています。

長期の低迷を経て、2025年5月にETHは週足レベルのMA200を再び上回りました------これは牛市の回帰を示す最もクラシックな指標の一つです。

技術的な観点から見ると、イーサリアムの全体的な市場構造は改善されてきています：一連の安値が徐々により高い安値に置き換えられ、長期的な下降チャネルが突破されました。

5月から6月にかけて、ETHは200週移動平均線の上にあり、200週移動平均線（約2,500ドル）は「発射台」としてサポートされています------ETHはその上で底を築いており、過去のサイクルの回復段階に似ています。

モメンタム指標は積極的な構造を確認しました：週足のローソク足チャートは長い実体と浅いヒゲを示しており、買い圧力が強く、調整時の売り圧力は少ないことを示しています。重要な移動平均線の上昇傾斜とMACD指標の回復傾向は上昇モメンタムの強化を示しています。さらに、多くのアナリストがETHチャートに潜在的なブルフラッグパターンが現れたことを指摘しており、確認されれば、中期的に3000ドル以上の上昇目標が設定される可能性があります。

これは、トレーダーがETHに対して自信を持ち、下方リスクが効果的に管理されていると考え、最小抵抗経路が上向きであることを示しています。全体として、イーサリアムのテクニカル面は200週移動平均線を再び安定させ、より高い高値と低値を重ね、エネルギーが強化されていることから、この資産が著しい強気反転の初期段階にあることを示しており、今後3ヶ月から18ヶ月の間の積極的な展望を支持しています。

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4. イーサリアム Pectra アップグレードの迅速な推進ロードマップ

イーサリアムの技術ロードマップは着実に進展しており、その基盤価値を持続的に強化しています。2025年5月7日にローンチされるPectraアップグレード（Prague + Electraハードフォーク）は、イーサリアムが新たな段階に入ることを示しており、含まれる11のEIPは、スマートウォレットからスケーラビリティに至るまでの各方面の改善をカバーしています。

その中で最も象徴的な変更には、単一のバリデーターのステーキング上限を32 ETHから2048 ETHに引き上げ、費用を再調整してLayer-2のスループットを大幅に向上させることが含まれています。これらの変更はコストを削減し、L2のパフォーマンスを向上させ、楽観的ロールアップとzkロールアップのエコシステムへの採用を加速させ、将来のL1拡張の障害を取り除きました。

同時に、Pectra のアップグレードはアカウント抽象をサポートし、例えばガス料金の免除やバッチトランザクションなどが可能になり、将来のステーブルコインの大規模な採用の基盤を築き、他のパブリックチェーンとのユーザーエクスペリエンスと柔軟性の違いをさらに広げました。イーサリアムのコア開発者 Tim Beiko が 4 月 24 日にまとめたように："