# 米国株式は2019年以降で最もボラティリティの高い週を経験過去1週間、アメリカの株式市場は全体的には横ばいでしたが、相場は変動が激しかった。月曜日は市場のパニック売り、火曜日には反発、水曜日は再び下落、木曜日には失業データが底入れを引き起こし、金曜日は反発を継続しましたが、その幅は小さくなりました。今週の株式市場は暗号市場と密接に連動しており、アメリカの景気後退と円取引が市場の注目の焦点となっています。! [サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-bfe7917ba4babd4b42a55fae5697d0d4)全体的に見て、今回の市場調整幅度は限られており、典型的な危機時の全面的な売却は見られませんでした。米国株は歴史的な高値から約8%の調整を行い、年初よりも12%高いままです。債券が上昇していることを考えると、分散投資をしている投資家への影響は少ないです。歴史的に見ると、毎年平均3回の5%以上の調整と1回の10%の調整がありますが、今回の調整は正常な範囲に属します。! [サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f73a3715a8666acf68e08e2478752dfb)短期内市場の変動は続く可能性がありますが、大幅な下落の可能性は低いです。先週後半の強い反発はポジティブなシグナルです。資産の相対的な調整幅から見ると、国債と商品が示す景気後退期待は株式市場や企業債よりも大きいです。! [サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e327601e2de86642b7cbdf9d413341e4)S&P 500指数の91%の企業が決算を発表し、55%が収益を上回りましたが、各業界のパフォーマンスには大きな差があります。テクノロジー大手の決算は堅調で、評価の調整は主にAIへの投資増加によるものです。! [サイクルキャピタルマクロ週報(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d414a45f810b9770204d3605f2e1f6ae)市場は9月の利下げ幅が25ベーシスポイントを超える可能性があると予想しており、年内の利下げ予想は100ベーシスポイントに達しています。しかし、これは雇用などのデータが継続的に悪化することを必要とします。短期金利市場は調整が主であり、中期は依然として売り下げモードにあります。! [サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c544b2e770adee53896c7f2a7429e49e)暗号通貨市場はFTX危機以来、最も急激な変動を経験し、ビットコインは一時5万ドルを下回りました。しかし、外部からの衝撃であり内部の事件ではないため、さらにテクニカル面での売られ過ぎもあって、反発の勢いは強いです。機関投資家は依然として楽観的で、年末にFTX破産の賠償などが需要を刺激する可能性があると予想しています。! [サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7390c730d957889ffc334fc6ecbeab51)投資家の現在の株式配分は、近年の平均値を上回っており、現金の配分は非常に低い。債券の配分は著しく増加した。個人投資家の反応は比較的穏やかで、大規模な資金引き揚げは見られていない。円アービトラージ取引の規模は約4兆ドルと推定され、短期ポジションは決済されたが、長期ポジションの影響はまだ残っている。! [サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」は過剰で、主流の暗号通貨は誤って殺されています](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d4973c850b63b8d8c41a65e4a61da3ab)今後はCPI、零售销售などのデータとジャクソンホール会議に注目する。NVIDIAの決算も重要なイベントとなる。全体的に、市場の変動は激化しているが、まだシステムリスクは発生していないため、投資家は慎重を保つ必要があるが、過度に悲観的になる必要はない。! [サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-17248b5dbd2b1ecfde3bd30b68a23a8d)
米国株は激しい変動を示し、ビットコインはプルバック後に反転し、世界市場のリスク選好が分化している
米国株式は2019年以降で最もボラティリティの高い週を経験
過去1週間、アメリカの株式市場は全体的には横ばいでしたが、相場は変動が激しかった。月曜日は市場のパニック売り、火曜日には反発、水曜日は再び下落、木曜日には失業データが底入れを引き起こし、金曜日は反発を継続しましたが、その幅は小さくなりました。今週の株式市場は暗号市場と密接に連動しており、アメリカの景気後退と円取引が市場の注目の焦点となっています。
! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています
全体的に見て、今回の市場調整幅度は限られており、典型的な危機時の全面的な売却は見られませんでした。米国株は歴史的な高値から約8%の調整を行い、年初よりも12%高いままです。債券が上昇していることを考えると、分散投資をしている投資家への影響は少ないです。歴史的に見ると、毎年平均3回の5%以上の調整と1回の10%の調整がありますが、今回の調整は正常な範囲に属します。
! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された
短期内市場の変動は続く可能性がありますが、大幅な下落の可能性は低いです。先週後半の強い反発はポジティブなシグナルです。資産の相対的な調整幅から見ると、国債と商品が示す景気後退期待は株式市場や企業債よりも大きいです。
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S&P 500指数の91%の企業が決算を発表し、55%が収益を上回りましたが、各業界のパフォーマンスには大きな差があります。テクノロジー大手の決算は堅調で、評価の調整は主にAIへの投資増加によるものです。
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市場は9月の利下げ幅が25ベーシスポイントを超える可能性があると予想しており、年内の利下げ予想は100ベーシスポイントに達しています。しかし、これは雇用などのデータが継続的に悪化することを必要とします。短期金利市場は調整が主であり、中期は依然として売り下げモードにあります。
! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています
暗号通貨市場はFTX危機以来、最も急激な変動を経験し、ビットコインは一時5万ドルを下回りました。しかし、外部からの衝撃であり内部の事件ではないため、さらにテクニカル面での売られ過ぎもあって、反発の勢いは強いです。機関投資家は依然として楽観的で、年末にFTX破産の賠償などが需要を刺激する可能性があると予想しています。
! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された
投資家の現在の株式配分は、近年の平均値を上回っており、現金の配分は非常に低い。債券の配分は著しく増加した。個人投資家の反応は比較的穏やかで、大規模な資金引き揚げは見られていない。円アービトラージ取引の規模は約4兆ドルと推定され、短期ポジションは決済されたが、長期ポジションの影響はまだ残っている。
! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」は過剰で、主流の暗号通貨は誤って殺されています
今後はCPI、零售销售などのデータとジャクソンホール会議に注目する。NVIDIAの決算も重要なイベントとなる。全体的に、市場の変動は激化しているが、まだシステムリスクは発生していないため、投資家は慎重を保つ必要があるが、過度に悲観的になる必要はない。
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