イーサリアム財団のリーダーシップ大刷新: 理想主義と市場現実の戦略的駆け引き

2025年3月、イーサリアム財団はリーダーシップの大幅な変更を発表しました:事務局長の宮郷綾が会長に就任し、Hsiao-Wei WangとTomasz Stańczakが新しい共同事務局長に任命され、元研究者のDanny RyanがEtherealizeに加わりました。

! イーサリアム財団リーダーシップの改造:理想主義と市場の現実との間の戦略的ゲーム

激しい競争に直面して、イーサリアムは転換の時期にあります。この変革は人事の調整だけでなく、イーサリアムの未来の方向性に関する戦略的な駆け引きのようです。長い間、Ayaはイーサリアムに「無限の庭」という理想的なビジョンを構築することを推進してきました。しかし、高いガス料金やネットワークの混雑などの問題が顕在化するにつれて、コミュニティはその保守的な戦略に多くの疑問を抱くようになりました。

この背景の中で、財団はリーダーシップを調整することで、理想主義と市場の現実の間で新しいバランスを求めようとしています。本稿では、組織構造の変革、Etherealizeの位置付け、そして財団の最近の調整と展望の3つの次元から、その戦略的転換の効果を探ります。

ダブルリーダーシップ:権限と責任の新しい構図

綾の任期

2018年から、Aya Miyaguchiは財団の執行ディレクターを務めており、エーテルがプルーフ・オブ・ワークからプルーフ・オブ・ステークに移行するタイミングと重なります。

戦略的な観点から、Ayaは「減法哲学」を提唱し、財団が集中化した権力機関になることを避け、機会をコミュニティに分散させます。財団はオープンで信頼できる中立性と非中央集権の価値を守り、利益追求や過激なマーケティングを避けます。

内部調整に関して、Ayaは複数の新しいチームとプロジェクトの設立を主導しています。2022年に開始されたFellowshipプログラムは、新興コミュニティの建設者を支援し、「次の10億」のビジョンを推進します。2021年からのDevconnectなどの新しい形式の会議も、基金がコミュニティ構築における試みを示しています。

財団の構造と最近の変更

基金会は非営利組織として、内部はピラミッド構造ではなく、"チームコミュニティ"です。多くの半自治チームを支援し、各チームは独立して運営しながら有機的に協力します。

組織構造は四つの主要なブロックに分かれています: プロトコル開発(PR&D)、エコシステム開発(EcoDev)、運営保障(Ops)、プライバシーと拡張の探求(PSE)。各ブロックは独立しているが、「Protocol Guild」と「Protocol Support」の調整の下で協力しています。

財団は、チーム間の協力において橋渡しの役割を果たし、相互運用性のワークショップを組織し、ネットワークのアップグレードを推進し、グローバルなイベントを開催します。管理層はマイクロマネジメントを避け、チームに「自主管理、各自の責任を果たす」ことを奨励します。

コア研究を担当する研究チームは最近、著しい変革を経験しました。研究部は2025年初頭にアプリケーション研究グループ、コンセンサス開発グループ、暗号学グループ、プロトコルセキュリティグループ、インセンティブメカニズムグループの5つの専門チームに再編成されました。この分割は、基金が暗号学とセキュリティ分野で急速に拡大しているため、より専門的なチームが効率と透明性を向上させる必要があるからです。アレックス・ストークスとバルナベ・モンノが共同研究責任者に就任し、研究の方向性を共に指導します。

PSEチームはゼロ知識証明とプライバシー技術の研究に注力しており、学際的な「チームコミュニティ」モデルとして独立しています。さまざまな形でネットワークが「プライバシーと拡張を両立」する方向に進化するのを支援しています。2024年、チームは大規模な再編成を経て、既存のメンバーが多数離職し、ほぼ「再起動」しました。

最新の人事異動後、財団の経営構造は次のとおりです:綾は会長に異動し、戦略的協力と関係の維持を担当します。 Hsiao-Wei WangとTomaszが共同エグゼクティブディレクターとして。 Barnabé MonnotとAlex Stokesが共同研究リーダーとして参加。 Tju Liang Chuaは引き続き法務顧問を務めています。 バスティアン・スタークとジョシュ・スタークは、管理と運営の責任を引き受けます。

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Hsiao-Wei Wang and Tomasz: テクノロジー&マネジメント ツインエンジン

新しいアーキテクチャは二重のリーダーシップを導入し、深い技術的バックグラウンドと豊富な実務経験を持つ2人の執行取締役を任命しました:

Hsiao-Wei Wang(王筱薇)2017年に基金会に加入し、核心研究员を務める。台湾交通大学のネットワークエンジニアリング専攻を卒業し、シャーディングとビーコンサインの技術に深く取り組んでおり、The Mergeで重要な役割を果たした。現在は研究開発の方向性を指導し、コミュニティの構築を推進しており、技術革新と草の根の精神を取り戻すための重要な存在と見なされている。

Tomasz StańczakはNethermindのリーダーシップにより広く知られています。Nethermindはクライアント市場シェア約35%を持ち、Gethに次いでいます。同時にビジネスを拡大し、製品を発売し、積極的に研究を協力し、エコシステムに貢献しています。Tomaszはまた、MEVやPBSなどの最前線のトピックを探求し、財団に管理経験と戦略的視点を注入しています。

新しいアーキテクチャは、次のことを実現することを目的としています:

1. 分散された意思決定の責任: 2人の執行取締役が独立して意思決定を行い、単一障害のリスクを低減し、利害関係者が接続先を選択しやすくします。
2. 技術と管理の相互補完: 王筱薇のコアイノベーションに関する深い研究と、Tomaszの組織拡張と運営管理の経験が相互補完を形成します。

綾が議長に異動し、ヴィタリックが研究に復帰

宮五地綾が会長に就任し、対外的な戦略的協力と関係構築に注力しました。 日常業務は、Xiaowei WangとTomaszの完全な管理下にあります。

Tomaszによると、今回の変更の目的の一つは、Vitalikが日常的な調整や危機対応ではなく、より多くの研究と探索に取り組むようにすることです。Vitalikの最近のRISC-VやzkVMsに関する記事は新たな研究の方向性を切り開き、プライバシーに関する論述はコアバリューを再調整するのに役立っています。彼の提案は主に議論を引き起こし、困難な研究の進展を促進しますが、コミュニティはこれらの提案を大幅に変更するか、否決する可能性があります。

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コミュニティの反響

コミュニティは新たな任命を歓迎しています。ParadigmのCTOであるGeorgios Konstantopoulosは、Tomaszが「新たな高み」に到達したと称賛し、彼が賢明で経験豊富であり、技術的な詳細を把握する能力と効率的な大規模チームをリードする能力を持っていると述べました。コミュニティはHsiao-Weiのプロトコルに対する深い理解が、技術的な方向性を専門家の手に委ねることを保証すると考えています。Sassalは、この任命をイーサリアムが次の段階に進むための「重要な変革」と見なしています。多くのビルダーは、研究分野とエンジニアリングおよびクライアントチームのリーダーシップのパートナーシップが、ガバナンスの面で良好なバランスを実現することを楽観的に期待しています。

一部のメンバーは、ダニー・ライアンが主要なリーダーシップの役職に就いていないことに驚きを表明しました。しかし、ダニーはすぐにエーテリアライズに参加することを発表しました。批判的な声がエヴァン・ヴァン・ネスのような人々から上がっても、新任の共同CEOはその資格と経験を持っており、以前の論争を沈静化させました。

総じて、Ayaの退任に関する議論は激しかったが、最終的には建設的な合意が形成された。コミュニティはAyaの貢献を認め、新しいリーダーシップ構造に大きな期待を寄せ、過去のコミュニケーションや技術協力における不足に応えることを期待している。

エコシステムの再構築:エセリアル化の台頭

予想外のことに、ダニー・ライアンはEtherealizeの共同創設者としてエコシステムに復帰しました。これは、財団の不足を補い、イーサリアムの技術とビジネスの潜在能力を実現することに集中する新しいタイプの組織を設立する可能性を示唆しています。

ダニーが言ったように："イーサリアムのビジョンを空談するより、機関が実際にイーサリアムを利用する方法を示すべきだ。"この理念に導かれ、彼はエコシステムビジネスの拡大とマーケティングに焦点を当てたEtherealizeプラットフォームを選びました。

コアミッション

Etherealizeは多次元プラットフォームであり、その核心的使命は4つの側面に表れています:

1. 機関接続と製品化: 伝統的な金融機関に「概念設計からチェーン上の展開までの全過程をサポート」を提供し、試行錯誤のコストを大幅に削減します。

2. 技術と市場の結合:研究開発とビジネス拡大をつなぎ、ゼロ知識証明、プライバシーモジュール、クロスRollupブリッジソリューションの迅速なイテレーションを行い、実際の顧客環境で検証と最適化を行う。

3. 政策提言と規制対話:政策ラウンドテーブル会議やブロックチェーン公聴会に参加し、政策解釈レポートを発表し、ステーブルコインの立法、トークン化された証券規則などのテーマを分析します。"規制サンドボックス認証プログラム"を推進し、スイスのFINMAやシンガポールのMASの参加による共同構築を引き付けました。

4. フィードバックと透明性: リアルタイムでオンチェーンのコア指標とオフチェーンの機関の動向を追跡します。毎月、《機関インサイト》レポートを発表し、顧客の痛点をプロトコルレベルの最適化ニーズに変換します。

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ダブルトラックアーキテクチャ

エーテルライズは正式に二重法的実体構造に分割され、市場のデリバリーとエコシステムのガバナンスを同時に推進します。

営利法人Etherealize Inc.(はデラウェア州に登録されたCクラスの会社)であり、"銀行および資産運用機関にエンドツーエンドのトークン化サービス、Layer2デプロイメントソリューション、コンプライアンスツールチェーンを提供すること"に焦点を当て、従来の金融機関のブロックチェーン導入のハードルを下げています。

非営利団体Etherealize Foundationは「オープンリサーチ、プライバシーツールの開発および政策提言」に力を入れ、イーサリアムの信頼性の中立性と規制適合性を維持しています。

このデュアルトラックモデルは、Etherealizeが最初の3ヶ月で飛躍的な発展を遂げることを促進しました：営利部門はブラックロックとフランクリン・テンプルトンのオンチェーン共同ファンドプロジェクトを実現し、非営利部門は規制ラウンドテーブル会議を開催し、ゼロ知識証明プライバシー保護プランの試験を行いました。"ビジネスの閉じたループ + エコシステムの基盤構築"の相乗効果が、イーサリアムの機関化プロセスを加速させています。

エーテルライズ起源

Etherealizeは2024年7月23日にイーサリアムETFが開始された際に、Grant Hummerが実際の採用効果が期待を大きく下回ることを観察したことに由来します。これにより、彼はJames Fickleと協力して、ウォール街の経験とイーサリアムの知識を兼ね備えたリーダーを探し、最終的にVivek Ramanに目を付けました。

Vitalik Buterinと基金の資金提供を受けた後、チームは2025年1月に正式に設立され、迅速に純粋なBDから実地の提供へと拡大しました。その後、ウォール街を動かすためにはシームレスな接続ツールを提供する必要があることを認識し、Vivek RamanがZach Obrontを招いて技術基盤を再構築しました。最後に、Danny Ryanが最高戦略責任者として参加しました。

2025戦略ブループリント

ダニー・ライアンがEtherealizeの最近の計画、2025年のコアロードマップを共有しました:

• Q2に機関向けSDKをリリースし、ホスティングインターフェース、コンプライアンスレビュー、ガス料金最適化モジュールを統合します
• Q3にNoirのゼロ知識コンパイラーに基づく企業ウォレットのパイロットを開始
• Q4にアジア太平洋およびヨーロッパ市場に進出し、協力して規制適合のカスタマイズプランを策定します。

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###イーサリアムVSソラナ:底流をめぐる機関投資家の争奪戦

伝統的な金融界は長い間エーテルおよびその第2層エコシステムに焦点を当てており、その技術の応用はより早く、マーケットでの受け入れも高いです。データによると、イーサリアムおよびその第2層エコシステムはRWAの価値において50％以上の割合を占めています。

伝統的な金融機関との協力の中で、イーサリアムエコシステムは多くのケースを構築しています:

• フィデリティ:2018年にフィデリティ・デジタル・アセットを設立し、デジタル資産に取り組み、ビットコインのカストディサービスを提供。2024年にエーテルの現物ETFを発売予定。

• モルガン・スタンレー:2016年にイーサリアム技術に基づくオープンソース企業台帳Quorumを発表。2022年11月にはPolygonネットワークを利用して初のDeFiクロス通貨取引を完了。

• ゴールドマン・サックス:2021年に欧州投資銀行が1億ユーロのデジタル債券を発行した際に共同主幹事を務め、エーテルのスマートコントラクトを利用して証券と現金のトークン化を実現。

• HSBC: HSBC Orionプラットフォームを通じて債券発行、デジタルゴールドおよび保管サービスをサポートし、プライベートチェーンとパブリックチェーンの相互接続を実現。

• UBS: 2024年11月に初めてエーテルネットワークで発行されるトークン化投資ファンド「UBS USD Money Market Fund Token」を発表。2025年初頭には、zkSyncを基にした実験成果を示し、ゼロ知識証明技術を利用して一部のゴールド投資商品を分割取引する。

比較すると、Solanaは従来の金融機関との協力が少ない。RWAは主にステーブルコインに集中しており、非ステーブルコイン資産の割合はイーサリアムよりも低い。関連プロジェクトの数と金額はともに少なく、品目は単一で、大規模な商品型RWAプロジェクトやプライベートクレジット、プライベートエクイティなどの分野をカバーしていない。

現在、エーテル