ブータン、国家採掘戦略の転換に伴い、2,240万ドル相当のビットコインをマーケットメイカーのQCPキャピタルに移行  この動きは、ブータン政府が暗号資産の採掘と取引に関する新たな方針を示したことによるものです。 ### 重要なポイント - ブータンは、国内のエネルギー資源を活用してビットコインを採掘しています。 - 政府は、暗号資産の市場参入を促進し、経済多角化を目指しています。 - QCPキャピタルは、主要な市場メイカーとしてこの取引をサポートしています。

主なポイント：

• ブータンは約2240万ドル相当のビットコインをQCPキャピタルに送金し、再販の可能性を示した。
• 2019年以降、水力発電を利用したBTCマイニングにより、約7億6500万ドルの収益をもたらしている。
• 2024年の半減イベント後、マイニング速度は低下し、効率も落ちたが、コストは増加した。

ブータンの国と連携したビットコインの動きは、新たなオンチェーンの注文が出現し、再販圧力が高まる中、再び注目を集めている。これらの動きは、マイニング経済性の変化に伴い、国家のマイナーが戦略を洗練させていることを示している。

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目次

• ブータン、ビットコインをマーケットメイカーに送る
• 水力発電の優位性を活かしたマイニング利益
  • 半減後のコスト変化と戦略
  • 財務管理と市場シグナル

ブータン、ビットコインをマーケットメイカーに送る

ブロックチェーン分析プラットフォームArkhamによると、同国は先週約2240万ドル相当のBTCを動かした。うち一部は、流動性の供給や売却のために一般的に用いられるマーケットメイカーQCPキャピタルに直接送られた。

ブータンはビットコインを継続的に売却するのではなく、バッチで売却する傾向がある。アナリストは、過去の分配が約5000万ドルの範囲に達しており、パニック取引ではなく計画的な戦略であったと理解している。

最近の動きは、2025年末に見られたのと同じパターンの繰り返しであり、市場の変動が激化する中で売却フローを増加させたものだ。公式な説明はないが、タイミングから財務管理の一環と考えられる。ビットコインの全面的な引き上げではない。

水力発電の優位性を活かしたマイニング利益

2019年、ブータンは水力発電の強みを活かし、低コストでビットコインのマイニングを開始した。マイニング活動の成功により、推定利益は7億6500万ドルを超え、エネルギーコストは約1億2000万ドル以下に抑えられた。

最高記録は2023年で、約8200 BTCをマイニングした。前年は約2500 BTC、さらにその前の年は1800 BTCだった。2024年もマイニングは続いたが、経済環境の変化により徐々に弱まり始めた。

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半減後のコスト変化と戦略

2024年のビットコイン半減後、1BTCのマイニングコストはほぼ倍増した。この変化により、再生可能エネルギーを利用した運用でも効率が低下した。その結果、ブータンはマイニングの規模を縮小し、既存のリザーブの管理に重点を置くようになった。

財務管理と市場シグナル

ブータンは、最高時点で1万3000BTC以上を保有していたと報告されており、主要な国家保有者の一つとなっている。戦略的な流動性供給の移動は、より大きな財務管理のサイクルの一環と見なされている。過去の利益を相殺し、現在の市場状況に対応するための動きだ。

国家のウォレットの逆方向の動きは、市場における供給の可能性を示すため、監視されている。ブータンは積極的な動きはせず、計算された調整を繰り返す形で、メガセールではなく慎重な対応を取っている。