要点
- ビットコインは89,842ドルで取引されており、イーサリアムは水曜日の連邦準備制度理事会（Fed）会議を前に3,000ドルを回復しました。
- 市場は、Fedが金利を3.5-3.75%の範囲で据え置く確率を97%と見込んでいます。
- 注目はパウエル議長の労働市場に関するコメントに移っており、失業率は4.4%です。
ビットコインとイーサリアムはそれぞれ2.1%、3.5%上昇し、投資家は水曜日の午後に控える連邦準備制度の次の金利決定を待っています。
ビットコインはCoinGeckoのデータによると、1週間前とほぼ同じ89,842ドルで取引されています。そして、イーサリアムは先週以来初めて3,000ドルを回復し、過去7日間で2.1%上昇して約3,026ドルで取引されています。
Fedの今年最初の金利決定まであと数時間となる中、CME FedWatch Toolは、先物取引参加者が金利が変わらないと見込む確率を97%と推定していることを示しています。
予測市場Myriad（_Decrypt_の親会社Dastanが所有）は、7月までにFedが金利を25bps以上引き下げる可能性を33%と見積もっています。
「3.5%–3.75%での‘据え置き’は統計的に確実ですが、暗号通貨トレーダーは‘ナarrative whipsaw’に警戒すべきです」と、機関投資向け暗号管理企業Axisの共同創設者兼最高執行責任者Jummy Xueは_decrypt_に語りました。「焦点はもはや資本コストではなく、4.4%の失業率に対するFedの感受性に移っています。」
1月初め、労働統計局は12月の失業率を4.4%と報告し、修正された11月の4.5%からほとんど変わりませんでした。
「[連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエル]がインフレ抑制よりも労働市場の回復力を強調すれば、実質的に3月の利下げはなくなるでしょう」とXueは付け加えました。「継続的な緩和期待のもとで繁栄してきたビットコインにとって、そのような転換は‘中立’の会議を中期的な弱気のきっかけに変える可能性があります。」
現在の経済環境では、Xueはトレーダーが主にデバゼーション取引に頼ると予想しています。これは、政府が通貨供給を増やし続け、その価値を侵食すると想定する戦略です。これに対し、投資家は商品、不動産、暗号通貨などの希薄化しにくい資産に向かいます。
オンチェーン分析企業Nansenの主任リサーチアナリストAurelie Barthereは、_Decrypt_に対し、パウエルは12月の会議で労働市場の弱さを懸念しているようで、それが続くと予想していると述べました。
「米国経済が財政刺激策に後押しされて2026年前半に加速しても、労働市場は冷え込み続けています」と彼女は言います。「需要側だけでなく供給側も冷え込んでいます。」
しかし、パウエルの失業率に関するコメントが必ずしも悪いことではないと彼女は付け加え、夜間インデックススワップ市場は、パウエルが6月にFedを離れる後の金利引き下げを2回未満と見積もっています。
「もしパウエルのトーンが12月と同じくハト派的であれば、金利引き下げの見積もりは増加し、6月前（3月や4月）に前倒しされる可能性があります」とBarthereは述べました。
暗号通貨の見通し
ビットコインやイーサリアムのようなデジタル資産は、投資家が金利の低下を予想すると恩恵を受けやすいです。なぜなら、低金利は現金や債券のリターンを減少させ、市場全体でリスクを取る動きを促進するからです。一方、金利引き下げが遅れたり、見送りになったりすると、暗号通貨の価格は圧力を受け、トレーダーは資本を利回りのある資産に戻します。
しかし、水曜日の金利決定だけが唯一のマクロ経済イベントではありません。
シンガポールを拠点とする暗号取引企業QCP Capitalのアナリストたちは、トレーダーがまた、1月30日金曜日の資金調達期限に備えていることを指摘しています。これは米国の政府閉鎖を防ぐためのものであり、上院の次の動きやCLARITY法案の不確実性、そして変動の激しい通貨市場も懸念材料です。
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