Nasdaq、SECに暗号資産ETFのオプション制限解除を求める申請を提出

暗号資産ETFオプションのキャップが見直しの対象に、ビットコインとイーサリアムの契約は取引量と建玉が堅調に成長

ナスダックは、取引活動の拡大に伴い、ビットコインETFオプションのポジション制限の見直しを規制当局に求めました。最近のデータによると、これらのBTC連動投資商品は、上場されている契約全体で取引量と建玉が着実に増加しています。需要が高まる一方で、厳しいキャップによりトレーダーが保有できるエクスポージャーは制限されています。ナスダックは、これらの制限が暗号資産連動オプション市場への参加を妨げていると主張しています。

ビットコインとイーサリアムETFオプションの上限引き上げを推進

2024年1月21日付の申請書では、ナスダックがオプションのポジションと行使制限ルールの改正を提案しています。現行ルールでは、暗号資産取引所上場ファンド（ETF）に連動するオプションに対して25,000契約のキャップが設けられています。

ナスダックによると、現行ルールは流動性提供者や大規模な機関投資家がビットコインETFオプションを大規模に取引することを妨げています。参加者の減少は流動性を弱め、市場全体の効率的な価格形成を制限します。活動的なプレイヤーが少ないと、ボラティリティの高い期間中に急激な価格変動を吸収する能力も制約されます。

ナスダックは、これらの制限を撤廃し、暗号資産ETFオプションも他のETFオプションと同じルールに従うようにしたいと考えています。対象となる商品には、ブラックロック、フィデリティ、グレースケール、Bitwise、ARK Twenty-One Shares、VanEckが発行するビットコインおよびイーサリアムETFが含まれます。

同社は、既存の制限は、スポットETFの開始以降に見られる市場の深さ、流動性、参加者の状況を反映していないと主張しています。ナスダックはまた、規制当局に対し、ルール変更のための標準的な30日間の待機期間の免除を求めました。

即時効力が発生すれば、パブリックコメントのプロセスが継続している間も、更新された制限が適用されることになります。SECは、必要に応じて最大60日間の変更停止権限を保持しています。最終的な規制決定は2月下旬までに出る見込みです。

IBITオプションは米国の資産の中で建玉トップクラス

ブラックロックのiSharesビットコインETFに連動するオプションは、取引活動の急速な拡大を見せています。Sosovalueのデータによると、IBITオプションは米国の資産の中で総建玉で11位にランクインしています。未決済の契約は530万件以上にのぼりますが、金や銀のETFオプションに比べると活動はやや控えめです。

さらに、スポットビットコインETFは最近の取引セッションで大きな資金流出を記録しています。SosoValueによると、昨日の総引き出し額は3211万ドルに達し、4日連続の資金流出となっています。ブラックロックが2235万ドルの償還をリードし、次いでフィデリティが976万ドルを引き出しました。

**画像出典：**SosoValue

リスク管理も提案の重要な焦点です。特に、オプションは投資家が下落リスクをヘッジしつつ、基礎資産のロングポジションを維持できる手段を提供します。ビットコインETFオプションへのアクセス拡大は、ストレス時のパニック売りを抑制する効果も期待されます。

イーサリアムETFオプションの一律制限がより広範な取引を促進

最近の申請書では、イーサリアムの需要が引き続き高まる中、イーサETFオプションへの関心も高まっています。スポットイーサETFの承認後、リスク管理のためのより良い方法を求めるトレーダーの関心が高まりました。

同時に、イーサ連動オプションはビットコイン商品よりも高いボラティリティを伴うことが多いため、経験豊富なデリバティブトレーダーは大きなポジションを取ることが一般的です。より高いポジション制限は、流動性の向上や高度な戦略のより正確な実行を支援する可能性があります。

さらに、ナスダックは主要な暗号資産ETF間でのポジション制限の統一を提案しており、これによりコンプライアンスの容易化と参加者の拡大が期待されます。ビットコインは約88,893ドルで取引されており、日々の小幅な上昇を続けています。一方、イーサは週次の下落後、約2,921ドルで推移し、オプション需要は依然として堅調です。

画像はナスダック提供。