ビットコインはなぜ今日下落したのか？連邦準備制度理事会の議事録で激しい意見の対立、2026年には一時的に利下げを停止する可能性

2023年12月31日、ビットコインは88,330ドル付近まで下落し、一夜にして一時89,000ドルを突破した。連邦準備制度理事会（FRB）の12月会議議事録によると、FOMCは9票賛成、3票反対で0.25ポイントの利下げを承認したものの、多くの役員が「かなり接近している」と率直に述べ、一部のメンバーは今回の利下げ後に一時停止を支持する傾向を示した。議事録は、トランプ大統領の関税政策がインフレを押し上げていることを指摘し、暗号通貨恐怖指数は29に低下、市場の慎重さを反映している。

FRBの利下げ微妙な勝利が政策路線の不確実性を示す

今日のビットコイン下落の核心的な理由は、12月30日に公表されたFRBの議事録において、稀に見る激しい意見の対立が明らかになったことにある。委員会は最終的に9票賛成、3票反対で、フェデラルファンド金利を0.25ポイント引き下げて3.5%～3.75%に設定したが、これは2019年以来最多の反対票を集めたものである。さらに重要なのは、利下げ支持派の役員の中にも、「非常に微妙」な決定だと認める者もおり、金利を据え置くことを支持する可能性も示唆されている点だ。

議事録には、「少数の役員は今回の会合で政策金利を上下させる決定が彼らにとって非常に接近していると述べており、金利目標範囲を維持することも支持できると示唆している」と記されている。この「僅差」の利下げ決定は、市場に対してFRB内部で今後の政策路線に関して大きな意見の相違が存在することを伝えている。投資家がさらなる利下げの確実性が大きく低下していることに気付くと、リスク資産は自然と圧力を受ける。

今後の利下げの時期と規模について、一部の役員は今回の利下げ後、インフレの推移が2%の目標に持続的に近づくかどうかを観察するために一定期間金利を維持する必要があると考えている。反対派は、2025年にインフレの進展が停滞する可能性を懸念し、より多くの証拠を得て「持続可能」にインフレが低下できることを確認したいと考えている。この慎重な姿勢は、市場の流動性緩和期待を弱め、ビットコインなどリスク資産の価格を押し下げている。

ドットチャートでは、19人の役員の多くが2026年に再び利下げ、2027年にもう一度利下げを予測しており、これによりフェデラルファンド金利は徐々に3%近辺のニュートラル水準へと誘導される見込みだ。この「緩やかな利下げ」路線の予測は、市場が以前期待していた積極的な緩和策ほどのものではなく、今日のビットコイン下落の主要な要因となっている。

議事録はまた、トランプ大統領の関税政策がインフレを押し上げていることも指摘しているが、多くの見方はその影響は段階的であり、2026年には次第に弱まると判断している。しかし、この不確実性自体がリスクプレミアムを形成し、投資家は年末にリスク回避のためにポジションを縮小する傾向がある。

市場のセンチメントは低迷も、機関投資家は逆張りで増持

暗号通貨恐怖・貪欲指数は29で推移し、市場はかなり慎重な姿勢を示している。アルトコイン季節性指数は19で、多くの資金がビットコインに集中し、他の暗号通貨への分散投資は進んでいない。暗号通貨ETFのデータによると、12月29日に純流出が見られ、投資家が今後の動きに不安を抱いていることが明らかだ。この慎重なムードは年末に特に顕著で、多くのトレーダーは利益確定やポジション縮小を選択し、新年を迎えている。

それにもかかわらず、暗号通貨の時価総額は実際には約2.98兆ドルと安定しており、資金は依然としてシステム内を流動していることを示している。ただし、その流動速度は鈍化している。ビットコインの市場シェアは拡大し続けており、避難資産としての地位を確固たるものにしている。市場の不確実性が高まると、投資家はリスクの高いアルトコインからビットコインへ資金を移す「避難のローテーション」が典型的な防衛行動となる。

機関と個人投資家の行動の乖離

個人投資家のセンチメント：恐怖指数29は慎重さを反映し、ETFの純流出は年末の利益確定を示す。

機関の動き：Metaplanetは4.51億ドルを投じて4,279BTCを追加取得、総保有数は35,102BTCに達する。

収益データ：Metaplanetは今年、ビットコイン投資で568%の利益を上げており、長期戦略の有効性を証明している。

日本の上場企業Metaplanetは、直近で4,279BTCを購入し、その価値は約4.51億ドルにのぼる。これにより、同社のビットコイン総保有数は35,102BTCとなり、価値は約30億ドルに達している。この一年間で、同社はこの投資から568%の利益を得ており、長期的な展望に積極的に取り組んでいることを示している。Metaplanetは、優先株の売却資金を使ってさらなるビットコインを購入し、長期的な視点を持ち、ビットコイン市場を真剣に捉えている。

この機関と個人投資家の行動の乖離こそが、今日のビットコインが下落しつつも崩壊しない理由の鍵となっている。個人は不確実性の中で様子見や撤退を選び、機関は価格調整の局面で積極的に買い増しを行う。この構造的な買い支えにより、ビットコインは88,000ドル付近に比較的堅固なサポートゾーンを形成している。

テクニカルパターンの圧縮が方向性の決定を迫る

（出典：Trading View）

チャートを見ると、ビットコインの価格は12月初旬以降、大きな三角持ち合いの中に閉じ込められており、底値から反発しているものの、明確な上昇トレンドにはなっていない。トレンドラインは密集し、短期的な勢いは非常に平坦で、多くの重なったローソク足や錘線は、双方にエネルギーの流れが乏しいことを示している。この技術的構造は、ビットコインが圧縮状態にあることを示唆しており、弱気ではないことを示している。

移動平均線はすべて88,000ドル付近に集中し、価格の上昇を阻む壁となっている。RSIも中立付近を行き来しており、非常に迷いのある兆候だ。最終的に価格が90,000ドルを突破すれば、92,200ドルを目指す可能性があり、94,600ドルの高値を再テストすることもあり得る。一方、終値が85,100ドルを割ると、81,600ドルまで下落する可能性もある。

いずれにせよ、今は非常に面白いエントリーポイントであり、価格はエネルギーを蓄えており、突発的な爆発的上昇もあり得る。ビットコインは2025年末に向けて調整段階に入り、崩壊や狂乱ではなく、市場は明確な方向性を待っている。