アナリスト：ビットコインの「リスク回避モデル」は調整リスクを示唆、さらなる下落の可能性は依然として高い

BlockBeatsの報道によると、12月6日、ビットコインは最近回復傾向を示しているものの、CryptoQuantの複数指標リスク回避オシレーターは依然として「高リスク」領域に近づいており、この水準は過去に市場の調整を示唆し、上昇トレンドの持続可能性を低下させてきました。CryptoQuantの「リスク回避モデル」は、下方ボラティリティ、上方ボラティリティ、取引所への流入量、資金調達率、先物未決済建玉、時価総額パフォーマンスという6つの指標を組み合わせ、データ駆動型の市場脆弱性評価を生成しています。このオシレーターが60に近づくか「高リスク」領域に入ると、調整リスクは依然として高いままです。

ビットコイン研究者のAxel Adler Jrも、損益スコアが-3まで低下し、損失状態にあるUTXO（未使用トランザクション出力）が極めて集中していると指摘しています。歴史的に見ると、この水準は通常、弱気相場や長期的な冷却期間と一致しています。現在の-32%のドローダウン幅は通常のサイクル内の調整幅（-20%～-25%）を上回っていますが、パニック売りの閾値（-50%～-70%）には達しておらず、ビットコインは脆弱な中間地点にあるといえます。Adler氏は、マクロ経済状況やオンチェーンの利益指標が改善しない限り、価格が9万ドル付近で安定したとしても、さらに下落する可能性は依然として高いと述べています。